SpaceX（SPCX）股價大風吹：馬斯克12日內由全球首位萬億富豪跌落神壇

SpaceX上市創歷史，但首月股價猶如坐過山車——破紀錄IPO、全球首位萬億富豪誕生、3630億美元財富瞬間蒸發，再到極速納入指數。以下係完整、有據可查嘅時間線，拆解SPCX股價波動嘅來龍去脈。

破紀錄IPO

SpaceX（股票代號 SPCX）於 2026年6月12日 上市，係史上最大IPO。關鍵細節如下：

• IPO定價： 每股135美元
• 發行股數： 5.556億股
• 總集資額： 750億美元，史上最高
• 上市估值： 約1.75萬億美元（按IPO價）
• 首日開盤： 150美元（高IPO價11%）；收報 160.95美元（高IPO價近20%）
• 馬斯克控制權： 持有 82%投票權，其中30%股份分配予散戶投資者
• 超額配股權（Greenshoe）於6月15日行使，反映機構需求強勁

首個交易日收市，公司市值約2.1萬億美元，成為美國上市公司市值第六大 。

波動時間線：12日內由萬億富豪跌落神壇

第一階段：馬斯克成為全球首位萬億富豪（6月12日）

SpaceX上市當日，Elon Musk成為 史上第一人 身家達1萬億美元，彭博估算約 1.11萬億美元 。其財富主要來自持有約42% SpaceX股份同約20% Tesla股份 。《福布斯》更指其盤中身家一度高達1.45萬億美元 。

第二階段：科技股暴跌，萬億富豪不再（6月24日前後）

短短 12日 內，一場全球科技股拋售潮令馬斯克身家蒸發3630億美元 。截至6月24日，其淨資產跌至約 9570億美元（彭博）或 9700億美元（福布斯） 。跌勢元兇：

• SpaceX股價從6月中盤中高位累跌逾30%，投資者重新評估其資本密集路線
• Tesla股價同步下跌，加劇損失
• 最新文件披露SpaceX有 127億美元AI相關開支 拖累業務
• 《福布斯》指出，馬斯克 1160億美元Tesla股份 出現新限制，進一步減低其流動資產

多家主要媒體確認，佢嘅萬億富豪地位只維持咗 12至14日 。

分析師唱好：穩定市場嘅關鍵力量

Oppenheimer：首家覆蓋（6月11日）

Oppenheimer成為 首家全球券商 覆蓋SpaceX，於6月11日（IPO前）給予「跑贏大市」評級，目標價 190美元 。6月23日，Oppenheimer 上調 目標價至 250美元，理由係發射執行力強、Starlink用戶增長加快 。分析師Timothy Horan形容SpaceX係「唯一擁有所需資金、數據、大型語言模型、硬件、製造同工程人才嘅垂直整合AI公司」 。

Wedbush / Dan Ives 首次覆蓋（7月1日）

2026年7月1日，Wedbush分析師 Dan Ives 首次發表研究報告，給予「跑贏大市」評級及 190美元12個月目標價 。重點包括：

• Ives形容SpaceX係 「科技市場中其中一個最與別不同嘅資產」，定位為未來大型超規模商，涵蓋發射、Starlink衞星互聯網同AI基建
• 190美元目標價較當時股價有約18%上升空間
• 強調SpaceX 垂直整合、可重用嘅Starship火箭 係未來成功關鍵
• Ives話SPCX上市首三周股價 「大上大落」
• Starlink仍係核心盈利來源，截至2026年6月5日有大約1200萬用戶

其他分析師評級

截至6月底，6位分析師嘅12個月平均目標價為187.80美元，最高310美元，最低62美元 。Susquehanna於6月26日給予「中性」評級，關注估值問題，但仍預期有逾28%升幅 。

下一個催化劑：7月7日納入納斯達克100指數

2026年6月26日，納斯達克宣布SpaceX將於 2026年7月7日 開市前加入 納斯達克100指數 。呢件事創下多項歷史：

• 係 史上最快 IPO後納入納斯達克100指數——僅上市後15個交易日
• SpaceX係 首間公司 受惠於納斯達克新例，容許大型新股15個交易日後快速納入指數
• 納入將觸發 被動指數基金同ETF（包括Invesco QQQ Trust）強制買入
• 納斯達克官方公告確認，指數追蹤基金將於7月6日收市後開始買入

總結：狂喜、恐慌、重新錨定嘅循環

SPCX首月交易可以歸納為以下清晰周期：

IPO狂喜+萬億富豪頂峰 → 全球科技股急挫+資本開支憂慮 → 萬億富豪地位不保 → 分析師報告重新錨定預期 → 指數納入成為需求催化劑

每個階段各有不同驅動因素：

因素	影響
破紀錄IPO + 首位萬億富豪	初期狂熱，SPCX開盤150美元，首日收報160.95美元
全球科技股拋售	SPCX約兩周內從盤中高位累跌逾30%
127億美元AI成本披露	最新文件震驚投資者，暴露巨額資本開支
Tesla相關財富縮水	馬斯克身家同兩股高度關聯；Tesla亦跌
Oppenheimer首次覆蓋（190美元目標，後升至250美元）	分析師支持並上調目標價
Wedbush/Dan Ives首次覆蓋（7月1日）	確認看好觀點；190美元目標；被視為穩定劑
7月7日納入納斯達克100	被動指數資金流入；歷史上屬正面催化劑

結論

SpaceX上市首月注定唔會平靜。史上最大IPO規模本身就保證咗極高關注同波動。但全球科技股拋售、驚人嘅AI開支披露，以及短暫嘅萬億富豪故事，形成完美風暴，喺不足兩周內蒸發咗數千億美元市值。

如今，兩大主要券商唱好，加上極速納入納斯達克100指數，市場正注視SPCX能否穩定落嚟，重拾升勢。對投資者而言，關鍵問題係SpaceX資本密集路線（包括127億美元AI開支）能否帶來足以支撐其萬億美元估值嘅回報。

無論未來點發展，SPCX首三周交易已經寫下市場歷史新一頁。

參考資料：