韓國KOSPI一週內兩度熔斷，急瀉10%！黑色星期二恐慌拋售，Apple加價、OpenAI延遲IPO成元兇

韓國股市喺2026年6月下旬經歷咗近年最血腥嘅一星期。韓國綜合股價指數（KOSPI）喺6月23日單日急瀉近10%，觸發自動熔斷機制，全市暫停交易20分鐘，呢日俾人稱為「黑色星期二」。點知短短三日後嘅6月26日，指數再跌8.18%，韓國交易所（KRX）一星期內第二次啟動熔斷 。

究竟咩嘢引發呢次同步恐慌？三個重大衝擊同一時間殺到：Apple因記憶晶片短缺宣佈大幅加價，OpenAI震驚市場話可能延遲IPO，加上全球半導體同AI股份出現大規模拋售，市值喺幾分鐘內蒸發數以十億計。

兩次熔斷事件經過

黑色星期二（6月23日）

KOSPI喺6月23日盤中最多跌9.1%至10%，喺下午2時33分（韓國時間）觸發第一級熔斷。有報導話當日熔斷機制啟動咗兩次 。指數最終收報7,484.41點，全日跌8.29%，係自3月4日以來最大單日跌幅 。單日市值蒸發約742.76萬億韓圜（約4850億美元）。散戶投資者反而逆市創紀錄咁買入8.54萬億韓圜 。

星期五（6月26日）第二次熔斷

6月26日，KOSPI再跌8.18%，喺中午12時10分（韓國時間）觸發熔斷 。《韓國時報》指出，呢次係今年內第五次啟動熔斷機制 。外資同機構投資者因擔心記憶體需求放緩，加上廣泛嘅「晶片通脹」憂慮，大舉拋售 。

拋售嘅原因

1. 全球半導體及記憶晶片調整

全球半導體股份出現廣泛調整，市場擔心記憶晶片盈利週期已見頂，觸發恐慌性拋售 。呢次股災被形容為「直接反映全球AI交易底下嘅脆弱性」。KOSPI之前一年內累積升約90%，令佢特別容易出現大幅回調 。

2. Apple加價

6月17日，Apple CEO Tim Cook確認由於全球RAM/記憶體供應短缺，「加價無可避免」。到6月25日——黑色星期二之後兩日——Apple正式實施加價。Mac電腦加價15%至20%，iPad加價15%至25% 。MacBook Air由1,099美元加到1,299美元，MacBook Pro由1,699美元加到1,999美元 。Apple話「無法再為客戶抵銷由AI數據中心建設所驅動嘅記憶體同儲存晶片成本上升」。呢個消息進一步放大市場對記憶體成本壓抑下游消費需求嘅憂慮 。

3. OpenAI延遲IPO

6月25日，《紐約時報》報導OpenAI正考慮將備受矚目嘅首次公開招股（IPO）至少延後到明年，甚至可能到2027年 。顧問提出兩個選項：等到2027年以1萬億美元估值上市，或者降低估值目標以換取更快掛牌 。呢個延遲消息反映AI行業短期變現預期轉弱，嚴重打擊市場情緒。軟銀集團（SoftBank Group）股價因呢個消息急跌12% 。

4. 聯儲局加息憂慮

市場對聯儲局可能雙倍加息嘅預期升溫，加重宏觀經濟不確定性 。路透社報導，全球股市下跌主要由投資者為應對聯儲局更嚴厲嘅抗通脹行動做準備所驅動 。

5. 槓桿倉位加劇波動

散戶嘅槓桿倉位增加，放咗大下行風險。《彭博》指出「盤中波動係一個月以來最大，槓桿倉位增加好可能加劇咗波動性」。

重災區股份

• 三星電子（Samsung Electronics） 同 SK海力士（SK Hynix）：呢兩間記憶晶片巨頭係半導體資金外逃嘅重災區。兩者喺6月8日已跌約8-9% ，到6月23日再暴跌超過10-12% 。
• 鎧俠（Kioxia）：呢間日本記憶晶片製造商同樣受重創，其他半導體設備及AI相關股份亦無一倖免 。
• 軟銀集團（SoftBank Group）：因OpenAI延遲IPO消息急跌12% 。
• 其他大型股如三星SDI（-9%）、LG電子（-12.7%）同現代汽車（-10%）同樣損失慘重 。

亞太區市場表現（6月23日）

指數	變幅	來源
KOSPI（韓國）	–10%（熔斷）
Nikkei 225（日本）	–3.55%
TAIEX（台灣）	–1.34%
恒生指數（香港）	–1.82%
MSCI亞太指數	–3.6%（3月以來最大跌幅）

印度Sensex同Nifty跌約0.7-0.8% ，上海股市亦報跌 。

更廣泛市場影響

美股期貨及華爾街

華爾街隔晚信號顯示，科技及AI板塊「可能喺近期反彈後已過度擴張」，Nvidia同Tesla等美國科技股錄得顯著跌幅 。納斯達克指數因半導體股份受壓而領跌，投資者獲利回套 。

專家評論——對記憶晶片及AI交易嘅情緒轉變

Investinq嘅分析師形容呢次股災為「直接反映全球AI交易底下嘅脆弱性嘅窗口」。呢次大跌市係AI推動嘅創紀錄反彈之後嘅急劇逆轉。一份市場總結將觸發因素歸咎於「令人失望嘅半導體預測」加上「中東局勢緊張同華爾街拋售」。

Apple加價（將記憶體成本壓力傳遞俾消費者）、OpenAI延遲IPO（令人懷疑AI變現時間表）以及聯儲局加息憂慮呢三個因素疊加，引發咗一場跨半導體供應鏈嘅同步風險重新定價。