三大推手

1. 可能創紀錄嘅超級聖嬰（2026-27年）

歐盟聯合研究中心形容即將來臨嘅聖嬰現象「幾乎可以肯定」，並且「有極大機會非常強烈，甚至可能演變成前所未有嘅事件」。美國國家海洋暨大氣管理局氣候預測中心喺2026年6月23日報告，聖嬰條件已經喺2026年5月出現，並指有63%機率出現「非常強烈」嘅聖嬰，並持續到2026-27年北半球冬季。歐洲中期天氣預報中心估計，有80%機會呢次事件會係強烈，同埋有20-25%機會達到「超級」級別——呢個門檻自1980年以來只出現過三次。呢次聖嬰來臨嘅時候，全球經濟已經處於極度緊張嘅狀態。

2. 戰爭導致霍爾木茲海峽封鎖，肥料供應中斷

自2026年2月28日 hostilities爆發以來，霍爾木茲海峽實際上已經被封鎖，切斷咗全球大約三分之一嘅肥料貿易同其原料，包括尿素、氨、天然氣同硫磺。肥料價格喺2026年3月飆升30-40%，氮肥成本相比2024年水平翻咗一倍。聯合國糧農組織首席經濟學家警告，霍爾木茲海峽嘅封鎖「唔係暫時嘅航運中斷，而係一個系統性農業食品衝擊嘅開始」，可能會喺6-12個月內引發嚴重嘅全球糧食價格危機。世界經濟論壇嘅首席經濟學家展望報告對霍爾木茲海峽封鎖導致嘅糧食生產中斷表達咗「嚴重關切」。

3. 能源市場混亂加劇投入成本

霍爾木茲海峽封鎖導致石油同天然氣價格飆升，進一步推高肥料生產成本——天然氣係氮肥嘅關鍵原料——亦推高農業燃料同運輸成本。世界銀行預計全年全球肥料指數會上升超過30%。

對特定農作物同地區嘅預期影響

• 最受影響嘅農作物： 糖、稻米、小麥、可可、粟米同大豆面臨最明顯嘅供應風險。糖同稻米對聖嬰現象嘅降雨模式變化特別敏感；而小麥、粟米同大豆就容易因為肥料減少同主要種植區嘅乾旱而受影響。聯合國糧農組織擔心，單係亞洲同太平洋地區就可能有多達700至800萬噸稻米生產面臨風險。
• 東南亞： 被認為係受影響最嚴重嘅地區之一。霍爾木茲海峽嘅中斷重創咗能源同肥料供應，而聖嬰現象威脅到依賴季風嘅稻米同棕櫚油生產。聯合國專家警告可能出現「複合衝擊效應」。
• 南亞/印度： 聖嬰現象通常會帶來較弱嘅季風，威脅到夏季種植嘅農作物（稻米、甘蔗、豆類），而呢個地區已經面對緊高昂嘅肥料成本。花旗研究特別強調咗對印度農業市場嘅風險。
• 非洲（東非同南部非洲）： 國際關懷協會嘅報告警告，糧食不安全情況將會喺2026年下半年到2027年間，喺六個脆弱國家惡化，並會對農業投入品同人道主義供應鏈產生第二輪影響。世界糧食計劃署估計，將會有額外4500萬人陷入嚴重飢餓。
• 拉丁美洲： 聖嬰現象通常會為澳洲同印尼部分地區帶來乾旱，同時增加南美部分地區嘅降雨風險。肥料短缺影響到美洲各地嘅粟米同大豆生產。
• G7國家： 雖然最嚴重嘅飢餓風險喺發展中國家，但通脹渠道會通過更高嘅肥料、穀物、糖、可可同植物油進口成本，影響到發達經濟體。

G7國家食品通脹可能達到雙位數嘅警告

• 施羅德（2026年6月）： 全球經濟主管David Rees警告，強烈聖嬰疊加肥料供應中斷，「可能會推高明年發達經濟體嘅食品通脹至雙位數」。佢指出，聯合國糧農組織食品價格指數上升50%，可能會令G7國家嘅食品通脹喺2027年達到雙位數，並為整體通脹增加超過1個百分點。
• 花旗研究（2026年5月）： 警告農產品價格面臨「顯著上行壓力」，霍爾木茲海峽中斷同聖嬰現象嘅組合會引發新一輪全球食品通脹飆升。
• 分析報告（「超級聖嬰：戰爭之後係饑荒？」）： 警告戰爭干擾能源同肥料市場，再加上極端天氣，會直接導致發達經濟體出現雙位數食品通脹。
• 彭博（2026年6月）： 報導聖嬰現象來臨時，全球經濟「未準備好應對更多混亂」——肥料成本已經高企，農作物減產將會直接轉化為消費者食品價格飆升。
• 聯合國糧農組織（2026年6月）： 首席經濟學家警告，粟米、大豆同小麥價格已經上升，除非霍爾木茲海峽重開，否則「今年稍後可能會出現危險嘅食品價格通脹飆升」。
• 惠譽評級（2026年6月）： 警告聖嬰現象可能持續到2027年初，即使係高評級主權經濟體都面臨通脹風險。
• 瑞銀（2026年6月）： 確認中東引發嘅肥料衝擊正喺全球食品供應鏈中傳導，可能令亞洲地區喺今年稍後到2027年間出現通脹飆升。

注意事項同不確定性

國際食物政策研究所喺2026年4月提出咗一個較為審慎嘅觀點，指出充裕嘅全球穀物庫存同 favorable嘅早期農作物條件，可以喺短期內緩衝部分衝擊。不過，隨住霍爾木茲海峽持續封鎖同聖嬰現象正式出現，2026年6月嘅大部分後續分析都已經轉向更嚴峻嘅情景。

「超級聖嬰」呢個標籤唔係美國國家海洋暨大氣管理局嘅官方分類，不過喺金融同媒體報導中廣泛用嚟形容異常強烈嘅事件，即係東太平洋海面溫度比正常水平至少高出攝氏2度。最終嘅嚴重程度取決於霍爾木茲海峽封鎖嘅持續時間、聖嬰現象降雨異常嘅確切強度同地理模式，以及各國政府會唔會動用戰略穀物儲備或調整生物燃料政策。

三大推手

1. 可能創紀錄嘅超級聖嬰（2026-27年）

歐盟聯合研究中心形容即將來臨嘅聖嬰現象「幾乎可以肯定」，並且「有極大機會非常強烈，甚至可能演變成前所未有嘅事件」。美國國家海洋暨大氣管理局氣候預測中心喺2026年6月23日報告，聖嬰條件已經喺2026年5月出現，並指有63%機率出現「非常強烈」嘅聖嬰，並持續到2026-27年北半球冬季。歐洲中期天氣預報中心估計，有80%機會呢次事件會係強烈，同埋有20-25%機會達到「超級」級別——呢個門檻自1980年以來只出現過三次。呢次聖嬰來臨嘅時候，全球經濟已經處於極度緊張嘅狀態。

2. 戰爭導致霍爾木茲海峽封鎖，肥料供應中斷

自2026年2月28日 hostilities爆發以來，霍爾木茲海峽實際上已經被封鎖，切斷咗全球大約三分之一嘅肥料貿易同其原料，包括尿素、氨、天然氣同硫磺。肥料價格喺2026年3月飆升30-40%，氮肥成本相比2024年水平翻咗一倍。聯合國糧農組織首席經濟學家警告，霍爾木茲海峽嘅封鎖「唔係暫時嘅航運中斷，而係一個系統性農業食品衝擊嘅開始」，可能會喺6-12個月內引發嚴重嘅全球糧食價格危機。世界經濟論壇嘅首席經濟學家展望報告對霍爾木茲海峽封鎖導致嘅糧食生產中斷表達咗「嚴重關切」。

3. 能源市場混亂加劇投入成本

霍爾木茲海峽封鎖導致石油同天然氣價格飆升，進一步推高肥料生產成本——天然氣係氮肥嘅關鍵原料——亦推高農業燃料同運輸成本。世界銀行預計全年全球肥料指數會上升超過30%。

對特定農作物同地區嘅預期影響

• 最受影響嘅農作物： 糖、稻米、小麥、可可、粟米同大豆面臨最明顯嘅供應風險。糖同稻米對聖嬰現象嘅降雨模式變化特別敏感；而小麥、粟米同大豆就容易因為肥料減少同主要種植區嘅乾旱而受影響。聯合國糧農組織擔心，單係亞洲同太平洋地區就可能有多達700至800萬噸稻米生產面臨風險。
• 東南亞： 被認為係受影響最嚴重嘅地區之一。霍爾木茲海峽嘅中斷重創咗能源同肥料供應，而聖嬰現象威脅到依賴季風嘅稻米同棕櫚油生產。聯合國專家警告可能出現「複合衝擊效應」。
• 南亞/印度： 聖嬰現象通常會帶來較弱嘅季風，威脅到夏季種植嘅農作物（稻米、甘蔗、豆類），而呢個地區已經面對緊高昂嘅肥料成本。花旗研究特別強調咗對印度農業市場嘅風險。
• 非洲（東非同南部非洲）： 國際關懷協會嘅報告警告，糧食不安全情況將會喺2026年下半年到2027年間，喺六個脆弱國家惡化，並會對農業投入品同人道主義供應鏈產生第二輪影響。世界糧食計劃署估計，將會有額外4500萬人陷入嚴重飢餓。
• 拉丁美洲： 聖嬰現象通常會為澳洲同印尼部分地區帶來乾旱，同時增加南美部分地區嘅降雨風險。肥料短缺影響到美洲各地嘅粟米同大豆生產。
• G7國家： 雖然最嚴重嘅飢餓風險喺發展中國家，但通脹渠道會通過更高嘅肥料、穀物、糖、可可同植物油進口成本，影響到發達經濟體。

G7國家食品通脹可能達到雙位數嘅警告

• 施羅德（2026年6月）： 全球經濟主管David Rees警告，強烈聖嬰疊加肥料供應中斷，「可能會推高明年發達經濟體嘅食品通脹至雙位數」。佢指出，聯合國糧農組織食品價格指數上升50%，可能會令G7國家嘅食品通脹喺2027年達到雙位數，並為整體通脹增加超過1個百分點。
• 花旗研究（2026年5月）： 警告農產品價格面臨「顯著上行壓力」，霍爾木茲海峽中斷同聖嬰現象嘅組合會引發新一輪全球食品通脹飆升。
• 分析報告（「超級聖嬰：戰爭之後係饑荒？」）： 警告戰爭干擾能源同肥料市場，再加上極端天氣，會直接導致發達經濟體出現雙位數食品通脹。
• 彭博（2026年6月）： 報導聖嬰現象來臨時，全球經濟「未準備好應對更多混亂」——肥料成本已經高企，農作物減產將會直接轉化為消費者食品價格飆升。
• 聯合國糧農組織（2026年6月）： 首席經濟學家警告，粟米、大豆同小麥價格已經上升，除非霍爾木茲海峽重開，否則「今年稍後可能會出現危險嘅食品價格通脹飆升」。
• 惠譽評級（2026年6月）： 警告聖嬰現象可能持續到2027年初，即使係高評級主權經濟體都面臨通脹風險。
• 瑞銀（2026年6月）： 確認中東引發嘅肥料衝擊正喺全球食品供應鏈中傳導，可能令亞洲地區喺今年稍後到2027年間出現通脹飆升。

注意事項同不確定性

國際食物政策研究所喺2026年4月提出咗一個較為審慎嘅觀點，指出充裕嘅全球穀物庫存同 favorable嘅早期農作物條件，可以喺短期內緩衝部分衝擊。不過，隨住霍爾木茲海峽持續封鎖同聖嬰現象正式出現，2026年6月嘅大部分後續分析都已經轉向更嚴峻嘅情景。

「超級聖嬰」呢個標籤唔係美國國家海洋暨大氣管理局嘅官方分類，不過喺金融同媒體報導中廣泛用嚟形容異常強烈嘅事件，即係東太平洋海面溫度比正常水平至少高出攝氏2度。最終嘅嚴重程度取決於霍爾木茲海峽封鎖嘅持續時間、聖嬰現象降雨異常嘅確切強度同地理模式，以及各國政府會唔會動用戰略穀物儲備或調整生物燃料政策。