台積電6月股價急挫 原因何在？全球科技股洗倉、美國專利調查、指數權重過高一鋪清袋

全球科技股拋售潮嘅規模

呢次拋售係全球性嘅，影響咗多個主要股市指數：

• 納斯達克指數喺6月23日單日跌超過2%，標普500指數跌1.4% 。
• 韓國嘅KOSPI指數暴跌約10%，三星同SK海力士帶頭下跌 。
• 整個行業都受到嚴重打擊：人工智能、半導體同記憶體芯片股嘅估值都出現大幅壓縮，跌勢由亞洲開始，然後蔓延到美國 。

呢次弱勢係喺Broadcom第二季度收入差過預期之後開始嘅，引發咗半導體同人工智能相關股份嘅全面下跌。VanEck半導體ETF喺星期五跌超過9%，軟銀旗下嘅Arm Holdings同美光科技各跌超過13% 。

ITC專利調查嘅細節

呢個專利調查為台積電增加咗一層不確定性：

• 調查案件編號337-TA-1443，涵蓋「特定外國製造嘅半導體裝置」同含有呢啲裝置嘅產品 。
• 申訴人Marlin Semiconductor同Longitude Licensing指控台積電嘅先進製程芯片侵犯美國專利；ITC有權阻止呢啲芯片進口 。
• 聽證會定於2026年2月舉行，ITC嘅最終裁決預計喺同年稍後時間公布 。
• 台灣智慧財產局局長公開指責申訴人係「專利流氓」，但調查仍然繼續進行 。

台積電對台灣同新興市場指數嘅超乎比例影響

台積電喺指數入面嘅權重極高，令到佢嘅股價下跌單獨拖低晒整個指數：

• 台灣加權指數（約45%係台積電）。台積電佔台灣加權指數大約45% 。喺6月24日，加權指數跌2.24%，追隨全球科技股主導嘅拋售潮，台積電嘅下跌直接令指數走低 。
• MSCI新興市場指數（約14-15%係台積電）。台積電係MSCI新興市場指數入面最大嘅單一股票，權重大約14.2%，幾乎係第二位三星電子（約5%）嘅三倍 。台灣作為一個國家而家喺呢個指數嘅權重大約22-25%，仲高過中國 。
• 被動基金嘅放大效應。因為台積電係加權指數同MSCI新興市場指數嘅最大持倉，台積電嘅任何波動都會機械式地帶動指數回報一個不成比例嘅部分，仲會迫使被動基金重新平衡組合，令到波動性加劇 。

總括嚟講，台積電2025年6月嘅股價下跌，係一個巨型科技股作為全球人工智能估值調整嘅中心點嘅典型例子。ITC嘅專利調查為台積電增加咗一層監管風險，而佢喺指數入面嘅極高權重（加權指數45%，MSCI新興市場指數14-15%）就令到呢隻股票單獨拖低晒台灣市場同整個新興市場基準指數。