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智譜AI市值破萬億港元！GLM-5.2開源模型硬撼美國封鎖，上演「DeepSeek 2.0」奇蹟

智譜AI（Knowledge Atlas Technology）6月22日港股收市升15.1%，盤中曾飆40%至2,980港元，市值突破1萬億港元（約1,280億美元），較1月IPO時約510億港元暴漲1,900% [2][7][11]。「DeepSeek 2.0」時刻由雙重因素引爆：開源模型GLM 5.2以極低價格橫空出世，加上美國商務部6月12日緊急出口禁令，令Anthropic最強模型Fable 5及Mythos 5在全球下架，形成供應缺口 [1][6][13]。

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研究答案

重點

智譜AI（Knowledge Atlas Technology）6月22日港股收市升15.1%，盤中曾飆40%至2,980港元，市值突破1萬億港元（約1,280億美元），較1月IPO時約510億港元暴漲1,900% [2][7][11]。
「DeepSeek 2.0」時刻由雙重因素引爆：開源模型GLM 5.2以極低價格橫空出世，加上美國商務部6月12日緊急出口禁令，令Anthropic最強模型Fable 5及Mythos 5在全球下架，形成供應缺口 [1][6][13]。
GLM 5.2是753B參數MoE模型，MIT授權開源，在SWE bench Pro取得62.1分（GPT 5.5得58.6分），FrontierSWE取得74.4%（超越GPT 5.5的72.6%），編程能力直逼Claude Opus 4.8 [7][9][14]。
定價極具侵略性：每百萬輸入/輸出Tokens分別收1.4美元及4.4美元，較GPT 5.5混合成本平約六倍，比美國頂級封閉模型低72%至82% [1][3][7][8]。

Zhipu AI stock chart showing market cap surpassing HK$1 trillion with GLM-5.2 model visual and 'DeepSeek 2.0 moment' text overlay — Search & fact-check with cited sources for How did Zhipu AI's market capitalization surpass HK$1 trillion after its open-source GLM-5.2 modeZhipu AI's market capitalization crossed HK$1 trillion on June 22, 2026, driven by the open-source release of GLM-5.2 and a US export ban on Anthropic's Claude models.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for How did Zhipu AI's market capitalization surpass HK$1 trillion after its open-source GLM-5.2 mode. Article summary: On June 22, 2026, Zhipu AI's Hong Kong-listed shares surged by as much as 40% to HK$2,980, pushing its market capitalization past HK$1 trillion (~US$128 billion) — a ~1,900% year-to-date gain from its January IPO valuati. Topic tags: general, general web, user generated, news, documentation. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, water
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2026年6月22日，端午假期後嘅第一個港股交易日，智譜AI（Knowledge Atlas Technology，02513.HK）股價一度飆升40%，高見2,980港元，市值正式突破1萬億港元（約1,280億美元）。由1月IPO時嘅約510億港元起步，短短五個幾月爆升近1,900%——呢個驚人升幅背後，係一場完美風暴：開源模型GLM-5.2嘅技術突破，加上美國政府突然封殺Anthropic旗艦模型，令全球開發者別無選擇，只能投向中國方案。

萬億市值背後嘅兩大引擎

1. GLM-5.2：全球最強開源編程模型

智譜AI喺6月中推出嘅GLM-5.2，係一個753B參數嘅Mixture-of-Experts（MoE）模型，採用MIT授權完全開源，支援100萬Token嘅上下文窗口。

基準測試表現極之亮眼：

SWE-bench Pro：62.1分（GPT-5.5得58.6分）
FrontierSWE：74.4%（擊敗GPT-5.5嘅72.6%，僅落後Claude Opus 4.8約1%）
Terminal-Bench 2.1：81.0分（距離Claude Opus 4.8嘅85.0分只差幾個百分點）
GPQA-Diamond：91.2分
Code Arena Frontend：全球排名第二，開源模型第一

2. 價格戰打到對手冇碴企

GLM-5.2嘅API定價係每百萬輸入Tokens 1.4美元、每百萬輸出Tokens 4.4美元。對比之下：

GPT-5.5嘅混合成本約高六倍
相比美國頂級封閉模型，價錢平咗72%至82%
獨立網絡安全公司Semgrep測試發現，用GLM-5.2搵每個漏洞成本約0.17美元，而Claude Code要0.53美元以上

開源再加平價，令GLM-5.2推出幾日內已被全球多家雲服務供應商上架，形成封閉API難以匹敵嘅病毒式擴散。

美國出口禁令：意外嘅催化劑

2026年6月12日下午5點21分，美國商務部向Anthropic發出緊急出口管制指令，禁止任何非美國公民使用其最新旗艦模型Claude Mythos 5及Claude Fable 5，理由係國家安全。

呢個決定造成嘅即時影響：

Anthropic被迫全球下架：因為系統無法區分美國公民與外國用戶，佢哋索性停用晒兩個模型
供應缺口精準出現：禁令生效時間恰好係GLM-5.2公開推出嘅同一星期（6月13至17日）
全球開發者冇得揀：之前依賴Claude嘅頂級編程能力嘅用戶，突然發現門鎖咗，而門口就放住一個免費、開源、MIT授權、表現只差1-3%嘅替代品

投資者將呢個巧合解讀為「DeepSeek 2.0」時刻——即係2025年1月DeepSeek震盪嘅翻版，當時一個中國開源模型一舉抹平美國封閉模型嘅溢價。端午假期後第一個交易日（6月22日），智譜AI股價就狂飆至萬億市值。

諷刺嘅結果：美國禁令反而幫咗中國AI

多位美國網絡安全高層聯署警告，呢個出口禁令「幫對手多過傷對手」，會驅使全球需求轉向中國開源方案。結果一語成讖：智譜AI由1月IPO市值約510億港元，半年內衝上1.1萬億港元收市，技術突破加上地緣政治供應衝擊，共同寫下中國AI史上最傳奇嘅財富故事。

主要資料來源

SCMP：智譜AI市值破1萬億港元
Futunn / 36氪：年內升1,900%；收市市值1.1萬億港元
Z.ai官方定價：每百萬Tokens 1.4/4.4美元
Avenchat / AI Tools Review / Stable-Learn：GLM-5.2基準測試比較
Fortune / Al Jazeera / KuCoin：美國商務部6月12日緊急出口禁令

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