鋰價6月急插水 寧德時代枧下窩礦山重啟現曙光？

不過，交易員將呢個消息解讀為礦山就快復產嘅信號。主要碳酸鋰期貨合約喺6月19日單日下跌超過6%，到6月22日累計跌幅達到約9% 。

事實上，鋰價喺2026年上半年本來已經處於弱勢。由年初嘅每噸約7.64萬人民幣，跌到6月底嘅約5.8萬人民幣，跌幅達24% 。原因係來自非洲同中國本土新增產能嘅供應過剩、需求增長緩慢，以及關稅政策嘅影響 。

CATL枧下窩鋰礦嘅最新狀況

停產歷史

CATL喺2025年8月9日暫停咗枧下窩礦山嘅開採作業，原因係採礦許可證到期。公司喺2025年8月11日喺投資者平台上正式公佈咗呢個消息 。當時市場普遍認為，呢次停產或多或少係公司幫助管理行業整體產能過剩嘅策略性舉動 。

2025年11月，彭博社報導CATL計劃喺2025年12月初重啟礦山 。不過，呢個重啟最終冇實現。礦山一直停工到2026年中，迫使CATL要向外採購鋰礦石 。

2026年6月嘅用地預審批

2026年6月17日，江西省自然資源廳向「宜春時代新能源礦業」（CATL子公司）發出咗枧下窩鋰礦項目嘅「建設項目用地預審與選址意見書」，有效期由2026年6月17日至2029年6月17日 。

重要提示： 呢個只係用地預審批，唔係採礦許可證。佢處理咗用地規劃問題，但並唔授權進行實際開採。正式嘅採礦許可證續期仍然未批出 。

預期復產時間表

截至2026年6月22日，CATL仍未公佈確實嘅復產日期。市場參與者預期，如果正式採礦許可證順利批出，礦山可能喺未來幾星期或幾個月內重啟，但呢啲仍然係猜測 。有啲報導形容復產係「預期之內」，但CATL本身並冇公開承諾任何時間表 。

產能及全球佔比

唔同來源嘅數字有啲出入，最常見嘅估算如下：

路透社嘅數字係約4.6萬噸LCE（約全球產出3%）；Fastmarkets引用嘅年產能係約6.5萬噸 ；Investing.com就話產能係2.4萬至3.6萬噸（約全球供應2–3%）。呢個礦山係位於江西宜春嘅鋰雲母（硬岩）礦，而呢個地區生產咗中國約90%嘅鋰雲母 。

對同業股價嘅影響

消息直接衝擊咗香港上市嘅鋰業股：

• 贛鋒鋰業（01772.HK）： 6月22日跌4.46%，收報53.5港元 。
• 天齊鋰業（09696.HK）： 跌4.7%，收報41.74港元 。
• 鋰業股喺早段交易「全線受壓」 。

全球其他鋰業股都受到壓力，但最嚴重嘅跌勢集中喺中國同香港上市嘅股份 。

餘下嘅監管障礙

最大嘅障礙毫無疑問係正式採礦許可證嘅續期。原許可證喺2025年8月到期，導致礦山停工。用地預審批係一個必要嘅前置步驟，但佢並唔能夠取代採礦許可證本身 。

2025年底，有報導指CATL已經支付咗2.47億元人民幣嘅採礦權費用，但正式嘅許可證續期一直未獲批 。喺全面復產之前，可能仲需要通過環境評估同其他規劃審批 。CATL曾經表示，佢哋「唔會輕易放棄呢個項目」，並將之前許可證被取消嘅原因解釋為「項目規劃調整」，而唔係放棄項目 。

鋰價後市點睇？

2026年6月嘅鋰價急跌，反映出鋰市場對中國供應端信號有幾敏感。枧下窩礦山佔全球供應約3%，就算只係未經證實嘅復產傳聞，都足以令價格大幅波動。如果真係復產，尤其係同時遇上非洲同其他地區新產能投放，可能會對鋰價構成進一步下行壓力 。

現階段，市場嘅焦點仍然係等待正式採礦許可證嘅續期。喺呢個消息確認之前，2026年6月嘅用地預審批只係一個程序性步驟，而唔係復產信號。