中國加強銦出口審查 AI數據中心面臨供應斷層危機

中國正加強對「銦」（indium）出口嘅審查力度，呢種金屬對下一代數據中心同AI基礎設施嚟講非常重要，令全球買家擔心佢好快就會被正式列入北京不斷擴張嘅出口管制框架之中。銦主要用嚟製造「磷化銦」（InP）晶圓，係AI數據中心高速光子元件嘅關鍵材料，而磷化銦早喺2025年2月已經被列入出口管制清單。今次（2026年6月）嘅行動主要係加緊海關審查同延遲發牌，而唔係全面禁運，但已經釋放出強烈信號：銦好有可能係下一個被全面管控嘅目標。

點解全球買家咁緊張？

AI數據中心隨時受阻。 磷化銦係製造節能光子晶片嘅關鍵材料，數據中心營運商要靠呢啲晶片先應付到AI運算嘅需求。2025年2月開始嘅磷化銦出口限制，已經成為設計最快、最節能AI元件嘅「重大障礙」。

發牌制度造成瓶頸。 中國唔使出動全面禁令，單係「拖慢審批或施加條件」，已經可以令供應長期唔穩定。美國商界團體報告話，部分由中國進口嘅關鍵礦物已經「幾乎完全攞唔到」，原因正正係發牌延誤。

升級風險好高。 買家擔心今日嘅加強審查，只係明日將銦正式列入管制清單嘅前奏，呢個套路同之前稀土、鎵、鍺嘅做法一模一樣。

美國點樣應對？

美國政府多方面出擊，確保銦同其他關鍵礦物嘅供應穩定：

• 擴大關鍵礦物清單： 2025年11月，美國內政部公布最終版《2025年關鍵礦物清單》，列出60種礦物——包括銦在內——表明政府已經認識到供應風險。
• 總統出手處理加工礦物： 2026年1月，白宮發出行政命令「調整加工關鍵礦物及其衍生產品嘅進口」，特別點名銦係用喺光纖網絡同衛星系統、正面對供應鏈脆弱性嘅礦物之一。
• 關鍵礦物部長級會議（2026年2月）： 美國國務院召開大型部長級會議，同多個伙伴國家簽署咗11項新嘅雙邊關鍵礦物框架協議同諒解備忘錄，目標係「重塑全球市場」同建立多元化、安全嘅供應鏈。
• 建立聯盟： 美國啟動「美印關鍵礦物安全工作組」同聯合業界平台，致力減少對中國主導嘅供應網絡嘅依賴。
• 推動本土生產： 措施包括簡化審批、稅務優惠同支持本地採礦加工項目。不過，芝加哥全球事務委員會同卡內基國際和平基金會嘅分析師指出，建立替代供應鏈需要多年持續投資先做到。

更大嘅地緣政治盤算

銦只係北京將關鍵礦物供應鏈優勢「武器化」呢場持久戰嘅最新戰場。成個套路有清晰嘅升級軌跡：

1. 第一波（2023–2024年）： 中國限制限制鎵、鍺、石墨同銻出口——主要係回應美國嘅半導體技術限制。
2. 第二波（2025年4月）： 出口管制擴大到鎢、碲、鉍、鉬同銦，作為中美關稅戰嘅報復工具。之後再對重稀土（鏑、釔）同永磁體實施管制。
3. 2025年10月擴大： 中國進一步收緊稀土管制，要求含有微量中國來源稀土嘅兩用物品出口，都要得到政府批准。呢一波其後因為中美談判而暫停至2026年11月，但管制架構仍然存在。
4. 新監管框架（2026年5月）： 中國制定咗一套79條嘅全面法規，協調關鍵礦物嘅開採、加工、使用同儲備，將資源安全提升至國家政策核心，以應對日益激烈嘅地緣競爭。

北京方面辯稱呢啲措施係「規範同完善出口管理」，但歐洲議會、CSIS（戰略與國際研究中心）同蘇黎世聯邦理工學院（ETH Zürich）嘅分析師就形容，呢個係一個精心部署嘅策略，目的係利用礦物供應優勢作為貿易談判嘅籌碼、報復美國關稅嘅工具，以及控制下游科技產業嘅手段。中國外交部最近仲呼籲七國集團「尊重市場經濟原則」，但同一時間北京自己就不斷加強對整條礦物供應鏈嘅國家控制。