伊拉克石油回歸：霍爾木茲海峽重開後嘅增產目標、替代路線同市場影響

替代出口路線：伊拉克繞過霍爾木茲嘅策略

伊拉克正積極尋求多條替代路線，以減少對霍爾木茲海峽近乎完全嘅依賴，之前伊拉克大部分原油都係經呢條海峽出口嘅。

1. 基爾庫克–傑伊漢管道（伊拉克-土耳其）—最主要嘅北部路線

• 呢條管道由基爾庫克經庫爾德地區，去到土耳其嘅地中海港口傑伊漢。
• 佢喺2025年9月重開，之前停運咗兩年半，最初嘅容量係每日大約25萬桶。
• 伊拉克內閣批准咗一個緊急計劃，目標係喺75日內將輸送量增加三倍至每日77萬桶，分兩個階段進行。
• 截至2026年5月初，呢條路線嘅實際出口量大約係每日20萬桶。
• 巴格達亦都復修咗一條完全繞過庫爾德地區政府嘅100公里管道段，目標係恢復基爾庫克直接通往土耳其嘅石油流量。

2. 巴斯拉–哈迪薩管道（建議興建嘅新管道）

• 伊拉克喺2026年4月授權石油部招標，興建一條新嘅巴斯拉–哈迪薩原油管道，估計造價係46億美元。
• 呢條管道嘅設計係將南部油田嘅原油運到哈迪薩，然後駁接到基爾庫克-傑伊漢系統，形成一條每日225萬桶嘅出口走廊，完全繞過霍爾木茲海峽。

3. 伊拉克–約旦管道（長期建議項目）

• 一條由伊拉克通往約旦紅海港口亞喀巴嘅管道，正作為一個更長遠嘅戰略替代方案進行積極研究。

4. 經土耳其、敘利亞同約旦嘅貨車運輸路線

• 作為短期嘅應急措施，伊拉克曾經研究每日用貨車經土耳其、敘利亞同約旦運送10萬至20萬桶石油。

5. 伊拉克–阿曼管道

• 伊拉克喺2025年9月宣佈，正研究興建一條由巴斯拉通往阿曼杜庫姆港嘅管道，呢個港口位於阿曼灣，完全喺霍爾木茲海峽以外。

對整體石油市場嘅影響

油價下跌：

• 喺6月14日美國同伊朗宣佈停火之後，原油價格下跌超過4%，跌至超過三個月以嚟嘅最低水平。
• 油價下跌反映咗市場預期伊朗同海灣國家恢復出口，會顯著增加全球供應。

OPEC+ 嘅回應：

• 喺6月7日，即使全面停火協議仲未落實，OPEC+ 已經同意喺7月每日增加18.8萬桶嘅產量，因為組織預期霍爾木茲海峽會重開。

市場展望——供應過剩即將來臨：

• 油價嘅反彈受到業界警告所限制，業界認為生產同煉油能力要完全恢復，可能需要幾個星期、幾個月，甚至幾年。
• 伊拉克自己都強調，恢復速度取決於海峽暢通，呢個條件令供應前景更加審慎。

國際能源署嘅供需展望

國際能源署喺2026年6月17日發表咗月度石油市場報告，主要發現如下：

• 逐步恢復： 國際能源署預期，如果美國同伊朗嘅和平協議能夠維持，原油供應喺2026年下半年會逐步恢復。
• 需求破壞： 衝突期間，全球石油需求顯著減少。國際能源署將2026年嘅全球需求增長預測下調每日70萬桶，降至每日增長110萬桶。
• 2027年過剩： 國際能源署認為，市場會喺2027年出現顯著嘅供應過剩，因為恢復嘅供應量（預計每日增加800萬桶）會超過需求增長（預計每日增加200萬桶）。
• 供應增長 vs. 需求增長： 《華爾街日報》報道，國際能源署認為如果和平協議得以維持，供應嘅反彈可能會「遠遠超出」需求增長。
• 2026年供應估計： 國際能源署預計2026年全球供應量每日會減少390萬桶，降至每日1.024億桶，反映咗中斷事件嘅持續影響。
• 同OPEC嘅對比： OPEC嘅領導層公開否認國際能源署關於即將出現供應過剩嘅預測，並繼續預測石油需求嘅峰值會比國際能源署預計嘅更遲出現。

美國解除對伊朗港口嘅封鎖

現有嘅資料來源證實，美國同伊朗嘅框架協議包括全面重開霍爾木茲海峽同結束戰爭狀態嘅條款。 國際能源署喺6月17日嘅報告中明確指出，協議「包括伊朗重開霍爾木茲海峽」。 PVM Oil Associates 嘅分析師亦都提到，協議包括「美國海軍封鎖嘅結束」，令投資者相信供應中斷即將結束。 不過，現有資料對於「美國解除對伊朗港口嘅海軍封鎖」呢個具體措施，並冇提供詳細嘅條款說明。