石油巨頭淪為買家：俄羅斯因烏克蘭無人機攻擊首度海運進口汽油

烏克蘭嘅策略係有計劃嘅。正如烏克蘭總統澤連斯基所講，最有效嘅制裁係針對俄羅斯嘅煉油廠、碼頭同儲油庫 。呢個策略旨在切斷俄軍嘅燃料供應，減少能源出口收入，並引發國內動盪 。

加油站危機：創紀錄價格、短缺同配給

煉油廠受損迅速引發俄羅斯國內日益嚴重嘅燃料危機，並迅速蔓延全國。

• 批發價格創紀錄。 2025年8月，聖彼得堡國際商品交易所嘅AI-92汽油基準價格，喺主要煉油廠被迫停產後飆升至歷史新高 。AI-92喺8月18日升至每噸71,500盧布（約890美元），而AI-95則達到每噸80,430盧布（約1,000美元）——自1月以來已飆升38% 。
• 零售短缺擴散至20個地區。 由被吞併嘅克里米亞到俄羅斯遠東地區，超過20個地區嘅加油站出現短缺 。部分加油站完全無油可加 。2025年9月，加油站開始實施燃油配給銷售，由親克里姆林宮嘅《消息報》報道 。
• 小型獨立加油站最受打擊。 批發成本飆升加上高借貸利率，令好多私營加油站無法維持足夠嘅燃料庫存 。
• 克里姆林宮禁止燃料出口。 2025年9月底，俄羅斯為咗保留國內市場供應，禁止燃料出口至年底 。禁令後來延長至2026年 。
• 至2026年6月， 短缺狀況嚴重到俄羅斯要從亞洲供應商海運進口汽油——對一個能源大國嚟講，係極不尋常嘅一步 。莫斯科亦透過歐亞經濟委員會取消燃料進口關稅 ，並自7月起將從白俄羅斯嘅進口量增加36% 。

矛盾現象：原油出口激增，成品油出口崩潰

無人機攻擊造成一個顯著嘅市場反常現象，揭示咗俄羅斯加工產能限制嘅深度。

• 原油出口飆升至戰爭高位。 因為煉油廠無法處理咁多原油，過剩嘅桶數被轉移至出口終端。俄羅斯嘅海運原油出貨量喺2025年10月初達到16個月新高，平均每日357萬桶 。僅2025年9月，西部港口嘅石油出口就比8月增加25%，直接歸因於煉油廠停工 。到2026年6月，年初至今嘅原油出口量為每日346萬桶——比2025年高出約12萬桶，係自俄羅斯2022年入侵以嚟最高 。
• 成品油出口崩潰。 俄羅斯嘅海運成品油出貨量喺2025年10月首10日平均僅為每日188萬桶——至少係自戰爭爆發以嚟最低 。
• 最終效果係極度低效率同財政損失：俄羅斯一方面向國外賣出更多原油，另一方面又要從亞洲買返汽油 。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克喺2026年6月承認，由於煉油廠進行非計劃維修，年初以嚟石油產量已經下降 。

對全球能源市場嘅影響

呢個矛盾帶嚟重要影響。俄羅斯嘅原油出口激增，即使喺OPEC+放寬配額之下，都有助保持全球石油市場供應 ，但該國將原油轉移至出口終端嘅能力正面臨物理限制。黑海嘅新羅西斯克港已達到出口產能頂峰，令交易商難以處理無法加工嘅原油 。

與此同時，俄羅斯成品油（尤其係柴油、石腦油同汽油）出口持續減少，令呢啲燃料嘅全球市場更為緊張。國際能源署預計，煉油廠開工率受壓嘅情況至少會持續到2026年中 ，意味住俄羅斯從成品油出口國轉變為汽油進口國，可能唔係暫時現象。

對於一個長期將自己定位為能源超級大國嘅國家嚟講，汽油油輪從亞洲駛入俄羅斯港口嘅畫面，代表住一個鮮明嘅逆轉——呢個逆轉唔係由市場力量驅動，而係由針對俄羅斯戰時經濟核心嘅戰略性無人機使用所導致。