Manus原始投資者20億美元回購AI公司離開Meta

呢單科技界嘅世紀交易，峰迴路轉到拍得住電影情節。由 Meta 高調收購，到北京一聲令下叫停，再發展到創辦人同投資者爭住回購，每一步都係全球科技同地緣政治嘅焦點。等我哋由頭到尾拆解晒成件事嘅來龍去脈。

最初嘅收購：2025年12月

2025年12月，Meta 宣布收購 Manus，呢間係由中國工程師創立、後來搬到新加坡嘅代理式人工智能（Agentic AI）初創公司 。據報收購價超過 20億美元，部分消息來源甚至話高達 25億美元 。Meta 嘅目標係要增強佢哋喺自主AI代理方面嘅能力，但好快就出事——因為到監管機構介入嗰陣，Meta 已經將 Manus 嘅運作、員工同數據系統全面整合咗 。

監管調查同封殺：2026年頭

• 2026年1月 — 中國國家發展和改革委員會（NDRC）啟動並深入調查 Meta 呢單收購，外界已經預測交易可能被改甚至要撤銷 。
• 2026年4月27日 — NDRC 正式以國家安全為由，封殺呢單收購，下令撤銷交易 。呢次係中國首次公開使用呢個冷門嘅國家安全審查機制，而份公告超簡潔，得一句說話，完全冇解釋原因 。
• 點解咁做？ — 北京擔心喺中美科技戰越演越烈嘅背景下，呢單交易會將中國嘅先進 AI 技術轉移到美國 。分析認為，呢個舉動顯示即使初創公司遷移海外（例如新加坡），都避唔開北京嘅監管 。

Meta 嘅合規步驟：2026年中

為咗配合北京嘅命令，Meta 喺2026年中開始執行營運上嘅分拆：

• 營運分離 — 到2026年6月11日，Meta 完成咗同 Manus 嘅全面營運分拆 。
• 停止數據共享 — 所有 Meta 同 Manus 之間嘅數據交換即時暫停 。
• 切斷系統權限 — Manus 嘅員工被切斷對 Meta 內部數據系統嘅存取 。
• 內部禁令 — Meta 員工唔准再用 Manus 嘅工具做內部工作 。
• 法律上嘅撤銷 — Meta 開始正式程序，反轉股份轉讓同收回資金。考慮到之前嘅深度整合，呢部分係極之複雜嘅任務 。

回購行動：兩個階段

成單交易出現兩個唔同嘅回購方案，可能係分階段進行，亦可能涉及唔同嘅參與方。

第一階段：創辦人尋求約10億美元回購（2026年5月）

2026年5月下旬，彭博報道 Manus 嘅三位聯合創辦人——肖弘、季一濤同張濤——正探討從外部投資者籌集約 10億美元 資金，用嚟從 Meta 回購公司 。呢次融資嘅估值大約係 15至20億美元，即係比 Meta 最初嘅買入價有折讓 。計劃係將 Manus 重組成一家 中國合資企業，之後申請 香港上市 。

第二階段：原始投資者計劃全額20億美元回購（2026年6月18日）

到咗2026年6月18日，路透社同 The Information 進一步報道，指 Manus 嘅原始中國投資者正計劃以 Meta 當初支付嘅 20億美元估值，全額回購呢間 AI 公司 。The Information 引述兩名知情人士話，呢班早期投資者正進行談判，要全面反轉之前嘅收購 。

重組同香港上市計劃

無論最終用邊個方案，回購之後嘅大方向都係：

• 重組為中國合資企業 — 將 Manus 重新納入中國擁有權同管理之下 。
• 申請香港上市 — 喺香港交易所上市，作為長遠嘅退出或融資目標 。

仍然面對嘅挑戰

件事未咁快完結，仲有好多棘手問題未解決：

• 估值差距 — 創辦人嘅10億美元融資目標意味估值低過 Meta 當初畀嘅20億美元，會出現資金缺口 。最新嘅20億美元回購方案可以填補呢個缺口，但需要唔同嘅融資安排。
• 營運分拆嘅複雜性 — Meta 已經深度整合咗 Manus，要拆返開啲人、知識產權同數據，喺法律同技術上都好難搞 。
• 監管前路 — 任何回購同重組方案都要得到北京批准，先至符合 NDRC 嘅命令，但確切嘅合規要求仍然唔清晰 。
• 買家身份未明 — 目前仲未清楚「原始中國投資者」係指單一財團（例如早期 VC 如 Peak XV Partners 或真格基金），定係創辦人同新基金嘅組合，抑或係另一班投資者 。
• Meta 嘅撇帳風險 — 視乎最終回購價同拆夥成本，Meta 可能要為呢單交易承受重大財務損失 。