油價破百、美元強勢、中東戰火 亞洲貨幣六月仲有冇得救？

點解今次咁大壓力？

• 全球25%至30%石油同20%液化天然氣途經霍爾木茲海峽，伊朗一有咩風吹草動，亞洲即刻「食正」供應鏈斷裂風險 。
• 三菱日聯金融集團（MUFG）測算，油價每升10美元，亞洲通脹率會扯高0.1至0.8個百分點，當中泰國（+0.8%）、越南（+0.6%）同菲律賓（+0.6%）最敏感 。
• 美國5月非農新增職位17.2萬，遠超預期嘅8萬，就業市場勁到令市場對今年內減息死心，美元順勢再上 。

央行焗住「轉鷹」 減息窗口正式閂埋

面對通脹火頭四起，亞洲央行嘅政策風向明顯由「鴿」轉「鷹」——減息？呢一刻諗都唔好諗，大部分央行唔係企硬就係部署加息。

各國央行最新動向：

• 印度儲備銀行（RBI）——6月議息維持回購利率喺5.25%不變，但議息聲明勁「鷹」，重點提及原油價格高企、供應鏈斷纜、季風雨量唔夠同厄爾尼諾現象帶嚟嘅通脹風險，仲留咗道門畀將來收水 。
• 日本央行——據報下星期（6月16日議息）好大機會加息至1厘（由0.75厘上調），行長植田和男預料會帶頭通過呢個決定 。
• 南韓央行——5月消費者物價指數（CPI）按年升3.1%，創兩年幾新高，核心通脹都去到2.5%，令央行嘅加息取態更加堅定，市場估最快7月出手 。
• 菲律賓同泰國——6月初公布嘅通脹數據雖然低過市場預期，畀央行「些少」喘息空間，但通脹水平仍然遠高過打仗前，距離可以減息仲有排 。
• 更早嘅訊號——其實3月嗰陣，隔夜指數掉期已經見到明顯轉勢，交易員開始押注加息而唔係減息，伊朗戰爭引發嘅油價震盪徹底打沉咗年初嘅「鴿派」預期 。

總結： 截至2026年6月中，亞洲央行嘅主流態度係「審慎收水」或「鷹派企硬」。冇一個主要亞洲央行敢提減息兩個字。菲律賓同泰國嘅通脹「驚喜」只係小插曲，並未改變整體趨勢——區內進一步加息嘅風險仍然高企 。

對香港讀者有咩啟示？ 港元同美元掛鉤，美元強勢對香港進口嚟講未必係壞事，但如果亞洲鄰居經濟畀高通脹同弱貨幣拖慢，香港貿易同金融市場一樣會感受到震盪。打算去日本、韓國、泰國旅行或者有投資東南亞嘅讀者，要留意匯率波動同當地加息對資產價格嘅影響，審慎管理風險。