SpaceX創世紀IPO：香港散戶最想知嘅十個問題

3. 散戶點樣買SpaceX股票？

好多券商都有參與分銷，例如富達（Fidelity）畀散戶以最低2,000美元認購，入場門檻比一般IPO低。不過，最終分到幾多貨要視乎超額倍數，券商可能會用按比例分配（pro-rata）或者定額分配 。

要留意，**上市後15日內沽出（即係「 flipping」）**嘅話，富達可能會限制你參與日後IPO嘅資格 。

4. 股票代號係乜？

納斯達克上市代號係 SPCX 。

5. IPO係咪超額認購？

係。市場需求據報超過2,500億美元，係集資額750億美元嘅大約4倍 。由於超額咁多，銀行提早截止機構投資者落單，以衡量需求同建議定價 。

6. 上市後邊個控制公司？

呢個係最多人關心嘅管治問題。根據6月3日更新嘅S-1/A文件，Elon Musk上市後會保留82.4%投票權，繼續牢牢掌控公司方向 。投資者要留意呢種雙重股權結構對少數股東嘅影響 。

7. SpaceX盤數好唔好？Starlink賺幾多？

投資者最關心嘅係S-1文件入面嘅財務數據。目前Starlink係最賺錢嘅業務：

• 2025年經營利潤44億美元
• 經調整EBITDA接近72億美元
• 2026年第一個月已經有12億美元經營利潤同21億美元經調整EBITDA

整體嚟講，SpaceX嘅2025年收入按年增長33%至187億美元 。

8. 同其他紀錄IPO（例如沙特阿美、阿里巴巴）點比較？

SpaceX今次集資750億美元，係沙特阿美2019年創下嘅256億美元紀錄嘅接近3倍 。如果順利完成，將會改寫全球IPO歷史。

9. 有乜風險？禁售期、稅務同波動性點睇？

• 禁售期（Lockup）：員工同早期投資者通常面對90至180日禁售期，期間唔可以沽貨
• 稅務安排：持有股票期權（ISO）嘅員工要留意行使時機同稅務影響
• 股價波動：分析師提醒，上市後股價可能大幅波動，特別係禁售期屆滿前後

10. Starlink以外嘅長遠增長故事係點？

投資者正評估以下業務能否支撐1.75萬億美元估值：

• Starship：重型火箭，目標係大幅提升發射頻率
• AI/太空基建：衛星服務同太空數據中心等新業務
• 火星任務：Elon Musk多次強調嘅終極目標

有分析認為，呢個估值已經「price in晒完美情景」，投資者要衡量現實同願景之間嘅差距 。

想追貼SpaceX上市最新消息？ 記得留意美國證監會（SEC）嘅S-1文件更新，同埋各大財經媒體嘅即市報導。投資涉及風險，價格可升可跌，本文只供參考，唔構成投資建議。