再者,135美元嘅固定價格結構,消除咗傳統IPO入邊詢價圈購(Book-building)嘅不確定性 。投資者唔使估最終定價,落單過程感覺似買件消費品多過參與複雜金融操作。再配合Starlink全球互聯網霸權,以及Starship承載嘅軌道AI數據中心願景,怕走寶(FOMO)嘅心態將認購簿推到一個極端水平——單係散戶落單量,已經係2019年沙特阿美上市集資額294億美元嘅2.4倍
。
日本係今次少數散戶可以「直通」認購嘅海外市場。多得瑞穗證券、樂天證券同SBI證券等當地銷售代理,日本散戶獲得直接參與嘅渠道 。市場反應熱烈到一個點,就係SpaceX採取咗近乎史無前例嘅一步:將日本市場嘅集資目標大幅上調四分之一,由20億美元加到25億美元,純粹係為咗消化當地散戶嘅胃口
。
只係一海之隔,南韓散戶——全球最熱情、最精通科技嘅交易大軍之一——就撞咗板。未來資產證券(Mirae Asset Securities)曾非常進取咁嘗試取得美股IPO配額,再轉手分銷畀本地散戶,但呢種結構喺韓國法律史上絕無先例 。
監管機構好快就出手。南韓金融監督院(FSS)喺2026年4月已向未來資產發出「口頭警告」,要求停止對呢項尚未確認嘅IPO作「過度營銷」,擔心會混淆投資者視聽 。到咗6月上市正式啟動,「蟻民」發現自己基本上被鎖死喺直接參與嘅門外
。
佢哋即刻轉呔。監管當局最終批准咗約15億美元與IPO相關嘅美元需求,但散戶資金只能大舉湧入替代性資產 。喺韓國上市嘅航天主題ETF頓時變成資金避難所,吸引數以萬億韓圜嘅資金流入,個個都想博取間接曝險
。同時間,金融監督院亦就未來資產銷售私募配額嘅流程展開正式審查,調查究竟向有限嘅專業投資者銷售時,有冇充分披露美股IPO嘅風險
。
IPO嘅巨大規模亦引發咗資本輪動。有報告指出,唔少散戶正在沽售Tesla股票去籌錢飛入SpaceX ,對於Elon Musk互聯嘅商業帝國嚟講,呢個轉倉操作好合理。不過,雖然坊間有傳Bitcoin ETF單周錄得27億美元流出係直接由呢次IPO造成,但我哋手上嘅來源資料,並無經核實嘅數據可以歸因於呢次上市
。雖然資金遷移嘅效應,同呢個規模嘅事件大體上係一致,但準確數字無辦法獨立確認。
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