國產記憶體IPO大戰：西安紫光國芯啱啱行完第一步 長鑫存儲已經殺到去集資290億

中國本土DRAM（動態隨機存取記憶體）產業嘅資本賽道，正在上演一場「龜兔賽跑」——不過呢次領先嘅係兔子，而且佢已經跑到半路。龍頭長鑫存儲（CXMT）正以破紀錄嘅速度衝刺史上最大規模嘅IPO，而細佬西安紫光國芯（UniIC）就默默推進緊自己嘅上市計劃。兩間公司都想食住全球AI帶動嘅記憶體「超級周期」熱潮撲水，但佢哋喺IPO賽道上嘅位置，可以話係完全唔同層次。

長鑫存儲已經搶晒全球頭條。2026年5月27日，佢哋喺上海科創板（STAR Market，定位類似美國納斯達克嘅高科技板塊）嘅上市申請，正式通過咗交易所上市委員會嘅審議，掃除咗一個關鍵障礙 。集資規模相當驚人：295億人仔，即係大約43億美金 。彭博（Bloomberg）形容，呢單刁有機會成為2022年以嚟中國內地最大宗IPO ，而財新就話係科創板有史以嚟破紀錄嘅國內上市案 。當然，呢單刁仲未正式埋尾，仲要等中國證監會嘅最終註冊批准先可以掛牌，但能夠通過上市委審議，已經係佢行得最遠嘅一步 。

西安紫光國芯嘅發展軌跡就低調好多。呢間由中國科技綜合企業清華紫光集團（Tsinghua UniGroup）撐腰嘅西安DRAM製造商，選擇咗另一條路去叩開資本市場大門。根據《南華早報》嘅報導同埋相關監管文件，西安紫光國芯啱啱完成咗佢嘅IPO輔導期——呢個係內地上市必經嘅步驟——為期五個月嘅過程喺2026年初展開，而家終於行完 。調研機構TrendForce亦確認，西安紫光國芯喺2026年1月5日正式進入北京證券交易所嘅官方輔導階段 。

輔導完成代表有進展，但要知道，呢個只係好早期嘅階段。西安紫光國芯到而家都未公開披露集資目標額，而且距離提交正式上市申請仲有好長嘅路要行 。個對比可以話係極之懸殊。

兩間公司IPO進度正面對決

指標	西安紫光國芯 (UniIC)	長鑫存儲 (CXMT)
上市地點	計劃北京上市	上海科創板 (STAR Market)
IPO階段	完成輔導期；極早期階段	上市委審議通過；等緊證監會註冊批准
集資目標	未公開披露	295億人民幣 (~43億美元)
市場地位	規模較細嘅DRAM競爭者	中國最大記憶體晶片製造商
關鍵日期	2026年1月進入輔導期	2025年12月傳出IPO意向；2026年5月27日上市委審議通過

長鑫存儲嘅財務勢頭，更加凸顯咗兩者之間嘅鴻溝。呢間晶片製造商喺2026年第一季錄得大約33億人仔嘅淨利潤，相比舊年同期蝕16億人仔，係一個戲劇性嘅大翻身，最主要係受惠於AI同伺服器需求爆發 。為咗進一步擴充產能，去搞DDR5同HBM（高頻寬記憶體）呢類先進記憶體，長鑫存儲決定轉向公開市場撲水 。今次IPO將會係科創板歷史上第二大集資案，僅次於中芯國際（SMIC）當年掛牌 。

至於西安紫光國芯，佢哋就一直默默鋪緊技術基礎。2025年中，公司成功打入咗全國中小企業股份轉讓系統（新三板）嘅「創新層」——呢次升級提供咗更多融資渠道，例如私募配售——同時宣布計劃推出高容量嘅LPDDR4x/5x產品，並且開發下一代車規級記憶體晶片 。不過，喺內地IPO呢條賽道上，長鑫存儲依然遠遠拋離呢間由紫光系撐腰嘅細佬。