Backpack唔係靠自己搞掂晒。2025年10月,佢哋同Superstate合作,呢間係一間代幣化基礎設施公司,透過佢嘅「Opening Bell」平台營運一個SEC註冊嘅過戶代理。呢個先係Backpack同之前嘅代幣化股票實驗(例如Kraken嘅xStocks)最大分別所在:Superstate嘅基礎設施直接將股份擁有權記錄喺區塊鏈上,以鏈上紀錄作為主要檔案,而唔係只係包裝一個託管嘅借據(IOU)。
有一點值得留意:雖然有幾個合作夥伴層面嘅消息來源指出,持有人會獲得「包括投票權在內嘅完整股東權益」,但Backpack自己嘅平台公告明確確認咗股息同公司行動,就冇詳細交代代理投票嘅機制。證據傾向顯示投票權係配套嘅一部分,但Backpack仲未公布參與股東大會嘅具體流程。
Backpack嘅推出唔係喺真空發生。Solana嘅真實世界資產生態系統正處於爆發期,令呢個時機睇落幾乎係有先見之明:
真正嘅故事係增長速度。Solana喺2025年初嘅代幣化RWA規模大約係2億美元,年尾收爐已經去到8.73億美元——足足飆升咗325%。然後喺2026年初只係用咗六個禮拜,就再增加咗7.87億美元
。2026年伊始,Solana喺全球代幣化RWA市場佔有率係4.57%,成為繼以太坊同BNB Chain之後嘅第三大代幣化區塊鏈
。
冇一個可行嘅監管框架,任何代幣化股票平台都無法存在,而呢個框架喺2025至2026年嘅轉變速度,比之前五年加起嚟仲要快。
最具體嘅訊號喺2026年5月出現:SEC準備咗一項**「創新豁免」**,容許加密原生平台喺冇拎足全面經紀交易商或交易所註冊嘅情況下,提供代幣化美股。呢個計劃放喺Project Crypto嘅框架之內,而在此之前,SEC已經批准咗納斯達克同紐約證券交易所支援特定股票嘅代幣化版本
。
但到咗2026年5月下旬,SEC延遲咗呢項豁免嘅發布。機構職員正喺度權衡嚟自傳統交易所官員同市場參與者嘅反對聲音,佢哋喺之前幾日同監管機構開過會。世界交易所聯合會——成員包括納斯達克、Cboe同紐交所——一直係呼籲謹慎行事嘅聲音之一。
方向係清晰嘅:美國監管機構正喺度搭建通往代幣化股票嘅路徑。但最終嘅豁免框架仍然懸而未決,夾喺以創新為重心嘅動力,同埋嚟自傳統交易所(一旦交易轉向鏈上就會有損失)嘅制度性阻力之間。
Backpack Securities同Solana嘅RWA爆發,係同一趨勢嘅一體兩面。代幣化真實世界資產唔再係概念驗證——佢哋係一個快速增長嘅資產類別,背後有機構級基礎設施,同埋日益成形嘅監管架構支撐。Backpack而家能夠提供真正SEC註冊嘅股票,而唔係合成包裝,係一條有意義嘅界線被跨過咗。SEC可能即將為同類平台降低註冊門檻,意味住呢條界線好快會變成起跑線——前提係嚟自傳統交易所嘅阻力冇將佢進一步拖慢。
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