Richemont 2026財年業績：Cartier同珠寶品牌帶動224億歐元銷售

珠寶部門的盈利能力亦遠高於其他業務：

• 經營利潤：約50億歐元
• 經營利潤率：約30%以上

換言之，Richemont的盈利很大程度來自高端珠寶，而 Cartier同Van Cleef & Arpels 仍然是最重要的品牌支柱。

美洲市場需求強勁

從地區表現來看，美洲市場（尤其美國）是最突出的增長來源之一。

Richemont表示，當地全年需求強勁，部分期間錄得雙位數增長。

這股動力甚至帶來一個行業里程碑：

根據市場數據，Richemont 按銷售額已成為北美第二大珠寶與手錶零售商，超越大型零售商 Walmart。

值得注意的是，Richemont只靠 約105間精品店 就在北美創造 約36.2億美元銷售額，主要由Cartier與Van Cleef & Arpels等品牌帶動。

相比之下，大型零售商往往需要數千間門店才能達到相近銷售規模。

匯率與原材料成本拖累利潤

雖然收入增長穩定，但盈利能力受到多個外部因素影響。

Richemont指出，主要交易貨幣走弱以及原材料成本上升 對利潤率構成壓力。

珠寶行業尤其依賴金、鑽石等貴金屬及寶石，其中 金價上升 會直接推高生產成本，對毛利造成影響。這些因素最終令集團經營利潤率由 20.9%下降至20.0%。

專業製錶部門仍在復甦

相比珠寶業務，Richemont的 Specialist Watchmakers（專業製錶部門） 表現較為疲弱。該部門包括：

• A. Lange & Söhne
• Jaeger‑LeCoultre
• Vacheron Constantin

2026財年表現如下：

• 銷售額：31億歐元
• 按實際匯率：下降4%
• 按固定匯率：微升約1%
• 經營利潤率：約3.4%

不過公司指出，下半年市場已有改善跡象，特別是中國以外市場需求逐步回升。

業績反映奢侈品行業新格局

Richemont 2026財年結果反映出奢侈品行業的一個趨勢：

• 高端珠寶需求依然強勁
• 手錶市場復甦較慢
• 宏觀因素（匯率、原材料價格）影響盈利

即使面對這些壓力，Richemont仍能保持收入增長並維持穩定盈利基礎，顯示其核心珠寶品牌—尤其是 Cartier與Van Cleef & Arpels—仍然具備強大的全球吸引力。