數碼歐元：歐洲支付主權之戰，央行同商業銀行點解出現分歧？

歐洲而家討論數碼歐元（Digital Euro）時，其實唔只係科技或支付問題，而係一場關於「未來支付基礎設施由邊個主導」嘅金融權力角力。歐洲央行（ECB）認為呢個項目關乎支付主權同金融安全，但不少商業銀行就擔心成本、競爭同資金流失問題。

歐洲為何急住建立自己嘅支付系統

歐洲央行最大嘅理由係：歐洲支付系統過度依賴外國企業。現時歐元區 20 個國家入面，有 13 個國家嘅銀行卡支付主要依靠國際卡組織，例如 Visa 同 Mastercard。

央行認為，如果支付基礎設施由非歐洲企業控制，長遠可能帶來風險。例如在地緣政治緊張或金融衝突情況下，理論上存在被切斷服務或被施壓嘅可能。

同時，歐洲無現成一個覆蓋整個歐元區嘅統一數碼支付方案，因此央行希望透過數碼歐元建立一套「歐洲自己掌握」嘅支付基礎設施。

銀行最關心：成本同生意

銀行業反對聲音其中一個原因係成本。歐洲央行自己嘅研究估計，銀行界為配合數碼歐元系統，可能需要一次性投資約 40 億至 58 億歐元（約 42 至 62 億美元），而最終成本仍然取決於系統設計同服務範圍。

對銀行嚟講，呢個唔只係 IT 升級，而係整個支付基建要重新調整，但收入模式未必清晰。

更大憂慮：存款可能被「抽走」

另一個更敏感嘅問題係銀行存款。

如果市民可以直接持有由央行支持嘅數碼歐元錢包，部分資金可能由銀行存款轉移去央行系統，特別係金融市場不穩定嘅時候。

銀行依賴存款作為低成本資金來源，一旦出現大規模轉移，銀行放貸能力同盈利模式都可能受到影響。

ECB：數碼歐元唔係要取代銀行

歐洲央行就強調，數碼歐元並唔係要取代銀行，而係維持歐洲現有嘅「兩層金融體系」。

簡單講：

• 央行發行數碼貨幣
• 銀行同支付公司負責提供錢包、客戶服務同創新支付產品

換句話說，ECB希望數碼歐元成為一個公共支付平台，而私營機構可以喺上面建立服務。

時間表其實仲好長

數碼歐元短期內未必出現。

按照目前計劃：

• 如果歐盟相關法例喺 2026 年通過
• 試點測試最快 2027 年開始
• 系統可能喺 2029 年準備好首次發行

而且最終是否推出，仍然需要歐洲立法機構批准。

私營方案其實跑得更快

同一時間，銀行自己其實亦在推動「歐洲版支付網絡」。

例如由歐洲支付倡議（EPI）推出嘅 Wero，再加上 EuroPA 聯盟，正嘗試連接多個國家嘅本地支付系統。整個網絡目前合共覆蓋約 1.3 億用戶，遍及 13 個歐洲國家。

呢類方案對銀行更有吸引力，因為：

• 客戶關係仍然由銀行掌握
• 支付收入仍然留喺銀行體系
• 不需要建立央行主導嘅新零售錢包

因此部分銀行更傾向支持 Wero 或 EuroPA，而唔係由央行直接推數碼歐元錢包。

背後其實係支付主權問題

整體嚟講，歐洲推動數碼歐元背後有兩個壓力同時存在：

第一，歐洲對美國支付基建依賴過高，而無現成歐洲替代方案。

第二，如果公共方案推出太慢，市場可能被私人數碼貨幣或穩定幣（尤其美元穩定幣）搶先佔領。

因此歐洲而家面對嘅核心問題其實係：

數碼支付未來到底應該由 央行主導嘅公共基建，定係 銀行主導嘅市場方案 去控制。

數碼歐元計劃正正係呢場金融權力再分配嘅焦點。