高盛13F文件顯示加密策略大轉向：退出XRP與Solana ETF，押注比特幣與基建公司

這兩個持倉相比上一季 約減少10%，但仍然是高盛最大型的加密相關投資。

換句話講，比特幣仍然是高盛 機構級加密資產配置的核心。

以太坊ETF大幅削減

相比比特幣，高盛對 以太坊ETF的減持更為明顯。

市場報告顯示，高盛在第一季 將以太坊ETF持倉削減約70%。

這個變動尤其值得注意，因為在 2025年底的申報中，以太坊仍然接近比特幣的重要性，當時約有 10億美元級別的ETF敞口。

因此今次調整被視為：

• 比特幣維持核心
• 以太坊及其他代幣權重下降

反映機構資金對不同加密資產的 風險優先次序正在改變。

資金轉向加密產業基建公司

與此同時，高盛似乎將部分資金 由ETF轉向加密生態企業股票。

市場報道常提及的公司包括：

• Circle（穩定幣基建）
• Coinbase（交易所與託管服務）
• Robinhood（零售券商與加密交易）
• Galaxy Digital（數字資產金融服務）
• PayPal（支付與穩定幣項目）

投資這類企業，讓高盛可以 參與整個加密經濟增長，而不必完全依賴代幣價格本身。

例如：

• 交易手續費
• 託管服務收入
• 穩定幣發行與支付網絡

這些商業模式相對 收入來源更穩定。

同步推進自己的比特幣ETF產品

有趣的是，高盛在減少部分加密ETF投資的同時，卻在 推出自己的加密產品。

2026年4月，高盛向SEC提交文件，計劃推出：

Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF。

根據招股說明書，該基金目標是：

• 提供 定期收益（income）
• 同時保留 比特幣升值潛力

基金在正常情況下將 至少80%資產投資於與比特幣相關的投資工具。

目前該產品仍屬 註冊申請階段，在SEC批准前仍不可銷售。

這顯示高盛另一條策略線：

不是只持有ETF，而是 自己設計並銷售加密投資產品給客戶。

13F文件的重要限制

需要注意的是，13F文件並不能完全反映機構的全部投資策略。

13F只披露：

• 美國上市股票
• ETF等部分多頭持倉
• 季末時點的持倉

它 不包括：

• 衍生品（期權、期貨）
• 空頭倉位
• 私募投資
• 季度內交易活動

因此這份文件可以顯示 公開股票與ETF配置方向，但未必反映高盛整體加密市場風險敞口。

從這份申報看到的策略訊號

綜合2026年Q1的13F資料，高盛在加密市場的策略似乎出現幾個明確方向：

• 退出部分山寨幣ETF（XRP與Solana）
• 保留比特幣作為核心配置
• 大幅削減以太坊ETF權重
• 加碼交易、穩定幣與支付基建企業
• 發展自家加密投資產品

整體來看，高盛並非離開加密市場，而是將焦點 由單純代幣價格押注，轉向整個加密金融基礎設施與產品化服務。