近期報道引用嘅價格變動,並唔係同一條連續價格序列,而係不同時間嘅市場截圖;但方向一致。
另一則市場報道就形容,亞洲早段交易布蘭特一度跳升約7%至每桶96.85美元;同一報道指,標普500期貨跌約0.9%,反映風險情緒轉弱 。Business Insider亦報道,交易員評估伊朗衝突可能再升溫之際,油價再錄升幅,美股收低
。
油價升,唔只係油公司或者油站嘅事。Pepperstone指,能源價格上升正推高通脹預期,可能對全球股票構成壓力,同時亦有利黃金表現 。UBS亦形容,中東衝突升溫令市場更擔心油供應受阻,全球股票因而繼續向下
。
背後邏輯好直接:如果投資者相信能源成本會維持高位,就會更擔心通脹、企業成本同整體風險胃納。當市場進入避險 / risk-off 模式,估值較敏感嘅股票同大市指數自然較易受壓。不過,呢個唔代表每隻股票、每個市場都會跌同一幅度;現有資料最穩陣嘅結論係,油價係主要傳導渠道,而股市弱勢係跟住通脹憂慮同避險交易而來 。
呢點好關鍵。EIA指,即使區內有衝突,2025年第一季經荷姆茲海峽嘅總油流量仍較2024年大致持平 。渣打亦指,伊朗衝突對資產價格嘅主要傳導係油價,但截至其報告時市場影響仍然有限;關鍵問題係荷姆茲海峽幾時足夠安全,畀石油同天然氣運輸船通行
。
美伊喺荷姆茲海峽附近緊張,會推高油價、拖低股市,因為呢條海峽係全球能源貿易高度集中的通道,市場會好快為潛在運輸風險定價 。但真正決定市場傷害有幾深嘅,係恐慌定實際斷流:如果只係風險溢價,波動可以隨局勢降溫而減退;如果荷姆茲嘅安全通行真係長時間受阻,全球市場就難以輕鬆消化
。
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