搜尋 Hyperliquid 價格、HYPE 價格或者 Hyperliquid 交易所時，最容易混淆的地方，是把 Hyperliquid 網絡、HYPE 代幣，以及平台上的個別交易市場當成同一樣嘢。其實三者有關連，但並不相同。 5

Hyperliquid 是甚麼？

Hyperliquid 是一條 Layer 1（L1）區塊鏈，以永續期貨及現貨交易見稱。據 Hyperliquid 資料，其生態可涵蓋加密資產，以及股票、商品、外匯等類別的市場。 5

其交易層名為 HyperCore，負責訂單簿及保證金等交易基建。技術文件指出，網絡由 27 個獨立驗證者透過 HyperBFT 共識機制維護。 6

因此，大家口中講的「Hyperliquid crypto」，有時是指整個鏈上交易生態，有時則是指其原生代幣 HYPE；兩者不可直接畫上等號。

Hyperliquid 價格，其實通常是指 HYPE 價格

日常所講的「Hyperliquid 價格」，多數是指 HYPE 的市場報價；HYPE 亦常被稱為 HYPE coin 或 Hyperliquid token。嚴格而言，Hyperliquid 是區塊鏈及交易基建，HYPE 才是有獨立價格的代幣。 5

不過，單睇價格並不足以掌握市場狀況。檢視 HYPE 價格時，除咗交易平台及流動性，亦可留意公開數據中的未平倉合約（open interest）與資金費率（funding）。永續合約可涉及槓桿，價格波動急時，清算風險亦會隨之增加。

同時要留意：HYPE 並不等於在 Hyperliquid DEX 內買賣的所有資產或合約。HYPE 是網絡原生代幣；每個現貨或永續市場都有各自的參考資產與合約條款。

HYPE 代幣有甚麼用途？

HYPE 是 Hyperliquid 區塊鏈的原生代幣，官方列明其最高供應量為 10 億枚。用途包括質押、治理、支付 gas 費、交易費折扣及其他生態功能。 5

主要角色包括：

• 網絡質押： 持有人可將 HYPE 委託予驗證者，參與維護網絡安全。 56
• Gas 費： 用戶在 HyperEVM 上進行交易時，以 HYPE 支付 gas。 6
• 部署市場： 報價資產發行者及 HIP-3 部署者，需質押 HYPE 才可在 HyperCore 部署市場。 6
• 治理及交易功能： Hyperliquid 列出治理及交易費折扣等 HYPE 的功能。 5

以上是代幣在生態內可發揮的用途，並不代表其價格必然上升，亦不構成需求保證。代幣價格仍會受市場環境及各類風險影響。

Hyperliquid 交易所如何運作？

Hyperliquid 的交易功能建基於 HyperCore。官方將其定位為聚焦現貨及永續交易的 L1；技術資料則說明 HyperCore 提供訂單簿與保證金架構。 56

交易前，唔好只睇「Hyperliquid」這個平台名，而應逐一核實你想交易的市場，包括：

• 合約規格及抵押品
• 資金費率計算方式
• 可用槓桿倍數
• 預言機（oracle）及價格參考機制
• 市場流動性
• 適用的資格或地域限制

永續合約屬槓桿產品；一旦保證金不足，倉位可以被清算。

HIP-3 是甚麼？

HIP-3 全名為 Hyperliquid Improvement Proposal 3，是一套讓建設者以免許可方式部署永續合約市場的框架。符合資格的部署者可建立自己的永續 DEX、設定市場、選擇預言機及制定合約規格，同時使用 HyperCore 的交易基建。 111

Hyperliquid 指出，部署者質押 500,000 HYPE 後，便可部署一個永續 DEX。這些 HIP-3 場所各自擁有獨立的保證金機制、訂單簿及部署者設定，但交易 API 仍與其他 HyperCore 操作統一。 1

建設者部署的市場亦有協議層面的風控。文件列明，該類市場設有按名義價值及按倉位數量計算的未平倉合約上限。 9

HIP-3「代幣化股票」不等於持有股票

大家搜尋 HIP-3 tokenized stock，通常是想找與股票、指數或其他鏈下價格指標掛鈎、由建設者部署的永續合約市場。關鍵在於「永續合約」：HIP-3 是部署 perp 市場的框架，並不表示每一份股票掛鈎合約都代表傳統股票的實際權益。 111

永續合約可以提供對參考市場價格的敞口，但不應假設它附帶股東權利、股息、投票權或相關公司的法定擁有權。實際權利要視乎個別合約及其披露條款。

交易任何 HIP-3 市場前，應查閱：

• 市場部署者及已發布條款
• 預言機或價格參考方法
• 合約規格及抵押品資產
• 未平倉合約上限與流動性狀況
• 保證金、資金費率及清算規則

尤其面對股票或指數掛鈎產品，真正應作準的是合約條款，而不是籠統的「代幣化股票」標籤。

追蹤 Hyperliquid 市場：實用檢查清單

無論你正在留意 HYPE coin、Hyperliquid 價格，還是 HIP-3 永續合約，可按以下步驟檢查：

1. 先辨識資產類型。 是 HYPE、現貨代幣，還是永續合約？
2. 確認交易場所與市場規格。 HIP-3 市場可有獨立設定及訂單簿。 1
3. 檢視流動性與風控。 查閱可得的市場數據，以及適用的未平倉合約限制。 9
4. 了解參考價格。 如屬非加密資產市場，預言機方法及部署者披露尤其重要。
5. 按波動管理風險。 槓桿會同時放大盈利與虧損，亦存在清算可能。

常見問題

Hyperliquid 是 DEX 嗎？

Hyperliquid 是一條 L1 區塊鏈及交易生態，以現貨和永續市場見稱；其 HyperCore 基建支援相關市場的訂單簿及保證金功能。 56

Hyperliquid 與 HYPE 有甚麼分別？

Hyperliquid 是網絡及交易生態；HYPE 則是其原生代幣，可用於質押、治理及支付 HyperEVM gas 費等。 56

HIP-3 用來做甚麼？

HIP-3 支援由建設者部署的永續合約市場。建設者可在框架要求下設定市場、預言機及合約規格。 111

HIP-3 的代幣化股票會令我擁有公司股權嗎？

不要作此假設。HIP-3 處理的是永續市場部署；產品是否附帶任何所有權或股東權利，要視乎其具體法律及合約條款。交易前應先閱讀市場披露資料。 111

在 Hyperliquid 交易前應檢查甚麼？

確認資產類別、合約條款、抵押品、預言機、流動性、保證金要求及清算風險。若是 HIP-3 市場，亦應審閱部署者披露及適用的未平倉合約控制措施。 19

搜尋 Hyperliquid 價格、HYPE 價格或者 Hyperliquid 交易所時，最容易混淆的地方，是把 Hyperliquid 網絡、HYPE 代幣，以及平台上的個別交易市場當成同一樣嘢。其實三者有關連，但並不相同。 5

Hyperliquid 是甚麼？

Hyperliquid 是一條 Layer 1（L1）區塊鏈，以永續期貨及現貨交易見稱。據 Hyperliquid 資料，其生態可涵蓋加密資產，以及股票、商品、外匯等類別的市場。 5

其交易層名為 HyperCore，負責訂單簿及保證金等交易基建。技術文件指出，網絡由 27 個獨立驗證者透過 HyperBFT 共識機制維護。 6

因此，大家口中講的「Hyperliquid crypto」，有時是指整個鏈上交易生態，有時則是指其原生代幣 HYPE；兩者不可直接畫上等號。

Hyperliquid 價格，其實通常是指 HYPE 價格

日常所講的「Hyperliquid 價格」，多數是指 HYPE 的市場報價；HYPE 亦常被稱為 HYPE coin 或 Hyperliquid token。嚴格而言，Hyperliquid 是區塊鏈及交易基建，HYPE 才是有獨立價格的代幣。 5

不過，單睇價格並不足以掌握市場狀況。檢視 HYPE 價格時，除咗交易平台及流動性，亦可留意公開數據中的未平倉合約（open interest）與資金費率（funding）。永續合約可涉及槓桿，價格波動急時，清算風險亦會隨之增加。

同時要留意：HYPE 並不等於在 Hyperliquid DEX 內買賣的所有資產或合約。HYPE 是網絡原生代幣；每個現貨或永續市場都有各自的參考資產與合約條款。

HYPE 代幣有甚麼用途？

HYPE 是 Hyperliquid 區塊鏈的原生代幣，官方列明其最高供應量為 10 億枚。用途包括質押、治理、支付 gas 費、交易費折扣及其他生態功能。 5

主要角色包括：

• 網絡質押： 持有人可將 HYPE 委託予驗證者，參與維護網絡安全。 56
• Gas 費： 用戶在 HyperEVM 上進行交易時，以 HYPE 支付 gas。 6
• 部署市場： 報價資產發行者及 HIP-3 部署者，需質押 HYPE 才可在 HyperCore 部署市場。 6
• 治理及交易功能： Hyperliquid 列出治理及交易費折扣等 HYPE 的功能。 5

以上是代幣在生態內可發揮的用途，並不代表其價格必然上升，亦不構成需求保證。代幣價格仍會受市場環境及各類風險影響。

Hyperliquid 交易所如何運作？

Hyperliquid 的交易功能建基於 HyperCore。官方將其定位為聚焦現貨及永續交易的 L1；技術資料則說明 HyperCore 提供訂單簿與保證金架構。 56

交易前，唔好只睇「Hyperliquid」這個平台名，而應逐一核實你想交易的市場，包括：

• 合約規格及抵押品
• 資金費率計算方式
• 可用槓桿倍數
• 預言機（oracle）及價格參考機制
• 市場流動性
• 適用的資格或地域限制

永續合約屬槓桿產品；一旦保證金不足，倉位可以被清算。

HIP-3 是甚麼？

HIP-3 全名為 Hyperliquid Improvement Proposal 3，是一套讓建設者以免許可方式部署永續合約市場的框架。符合資格的部署者可建立自己的永續 DEX、設定市場、選擇預言機及制定合約規格，同時使用 HyperCore 的交易基建。 111

Hyperliquid 指出，部署者質押 500,000 HYPE 後，便可部署一個永續 DEX。這些 HIP-3 場所各自擁有獨立的保證金機制、訂單簿及部署者設定，但交易 API 仍與其他 HyperCore 操作統一。 1

建設者部署的市場亦有協議層面的風控。文件列明，該類市場設有按名義價值及按倉位數量計算的未平倉合約上限。 9

HIP-3「代幣化股票」不等於持有股票

大家搜尋 HIP-3 tokenized stock，通常是想找與股票、指數或其他鏈下價格指標掛鈎、由建設者部署的永續合約市場。關鍵在於「永續合約」：HIP-3 是部署 perp 市場的框架，並不表示每一份股票掛鈎合約都代表傳統股票的實際權益。 111

永續合約可以提供對參考市場價格的敞口，但不應假設它附帶股東權利、股息、投票權或相關公司的法定擁有權。實際權利要視乎個別合約及其披露條款。

交易任何 HIP-3 市場前，應查閱：

• 市場部署者及已發布條款
• 預言機或價格參考方法
• 合約規格及抵押品資產
• 未平倉合約上限與流動性狀況
• 保證金、資金費率及清算規則

尤其面對股票或指數掛鈎產品，真正應作準的是合約條款，而不是籠統的「代幣化股票」標籤。

追蹤 Hyperliquid 市場：實用檢查清單

無論你正在留意 HYPE coin、Hyperliquid 價格，還是 HIP-3 永續合約，可按以下步驟檢查：

1. 先辨識資產類型。 是 HYPE、現貨代幣，還是永續合約？
2. 確認交易場所與市場規格。 HIP-3 市場可有獨立設定及訂單簿。 1
3. 檢視流動性與風控。 查閱可得的市場數據，以及適用的未平倉合約限制。 9
4. 了解參考價格。 如屬非加密資產市場，預言機方法及部署者披露尤其重要。
5. 按波動管理風險。 槓桿會同時放大盈利與虧損，亦存在清算可能。

常見問題

Hyperliquid 是 DEX 嗎？

Hyperliquid 是一條 L1 區塊鏈及交易生態，以現貨和永續市場見稱；其 HyperCore 基建支援相關市場的訂單簿及保證金功能。 56

Hyperliquid 與 HYPE 有甚麼分別？

Hyperliquid 是網絡及交易生態；HYPE 則是其原生代幣，可用於質押、治理及支付 HyperEVM gas 費等。 56

HIP-3 用來做甚麼？

HIP-3 支援由建設者部署的永續合約市場。建設者可在框架要求下設定市場、預言機及合約規格。 111

HIP-3 的代幣化股票會令我擁有公司股權嗎？

不要作此假設。HIP-3 處理的是永續市場部署；產品是否附帶任何所有權或股東權利，要視乎其具體法律及合約條款。交易前應先閱讀市場披露資料。 111

在 Hyperliquid 交易前應檢查甚麼？

確認資產類別、合約條款、抵押品、預言機、流動性、保證金要求及清算風險。若是 HIP-3 市場，亦應審閱部署者披露及適用的未平倉合約控制措施。 19