霍爾木茲海峽重開都未必即刻解決亞洲油荒

即使透過外交協議令霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）重新開放，亞洲主要石油進口國——包括中國、日本、南韓同印度——都未必可以即刻恢復正常供應。原因唔只係海峽曾經封鎖，而係整條油運供應鏈已經被打亂：船期積壓、保險問題、航運公司避開航線，同安全風險都仲未解決。

簡單講，就算政治上「重開」，物流系統都需要時間先回復正常。

船隻積壓：最大嘅即時問題

危機期間，大量油輪同貨船因安全風險而停航或延誤，導致波斯灣一帶出現嚴重塞船。

有估算顯示，大約800艘船未能正常通過海峽，形成龐大航運積壓。

即使宣布停火後，航運數據仍顯示好多船仍然停留喺海灣內。分析指出，超過1,000艘遠洋船隻被困喺區內，單單清理排隊都可能需要幾星期。

對亞洲煉油廠嚟講，呢個情況意味住：原油貨船到港時間會變得非常不穩定。

石油航運恢復需要「幾個月」，唔係幾日

海運分析師普遍認為，就算海峽完全重新開放，航運流量都唔會即刻恢復。

部分預測指出，航運量可能要由5月至9月逐步恢復，視乎船型、航線安全同港口處理能力而定。

原因係石油供應鏈本身運作周期好長：

• 已改道嘅油輪需要重新調配
• 港口要重新安排靠泊順序
• 煉油廠亦要調整採購計劃

所以即使航道重開，亞洲買家都可能仍然要等延誤貨船陸續到港。

戰爭保險費用飆升

另一個阻礙係海運保險。

衝突期間，航行霍爾木茲海峽附近嘅船隻需要支付高昂戰爭風險保險，保費由原本低於貨值1%，升到大約3%至10%。

對船東同租船公司嚟講，呢個成本足以令航線變得不吸引，甚至無利可圖。

同時，一些保險公司喺衝突初期曾經取消或重新定價相關保單，亦令不少船隻避免進入波斯灣。

只要保險市場未恢復正常，油輪供應量就會繼續受限。

航運公司仍然保持觀望

不少大型航運公司喺危機期間已經暫停或減少波斯灣航線服務。

例如有公司直接停止區內航運，亦有公司把貨物改運去其他港口，或者加收風險附加費。

就算政治局勢出現停火或協議，航運企業通常都要觀察一段時間先會恢復正常航班。因此海峽「重新開放」並不等於航運能力立即回復。

安全與掃雷問題

安全風險亦會拖慢復甦速度。

有分析指出，如果水域存在水雷或其他威脅，清除相關裝置可能需要數月時間。

雖然具體時間表仍存在爭議，但現實係：只有當航運公司同保險商確定航道安全，船隻先會大量回到航線。

亞洲買家已開始調整供應來源

由於中斷持續數月，一些亞洲經濟體已經開始重組原油採購策略。

印度係最明顯例子之一。當中東供應收緊後，印度煉油廠增加向俄羅斯、西非同委內瑞拉採購。

單係委內瑞拉，5月向印度出口約41.7萬桶/日原油，一度成為印度第三大供應國。

不過呢種替代方案亦有限制：委內瑞拉原油普遍較重，只適合部分複雜型煉油廠處理，未必能全面取代中東原油。

對亞洲經濟意味住乜？

對中國、日本、南韓同印度等主要進口國而言，最大問題未必係「冇油」，而係時間同成本。

即使霍爾木茲海峽重新開放，亞洲市場仍可能面對：

• 原油到港延誤
• 航運及保險成本上升
• 煉油廠需要臨時調整運作
• 加速向非中東供應國分散採購

換句話講，一紙外交協議可以重新打開海上咽喉，但要令全球石油物流系統完全恢復，可能仍然需要幾個月時間。