2026年代幣化資產市場：規模、增長速度同黃金代幣主導地位

所以你會見到一個有趣現象：新聞可以同時講「市場已經值幾千億」，但鏈上實際資產其實只係幾十億。

73億美元的商品代幣市場：幾乎等同數碼黃金

喺所有RWA類別之中，商品代幣（commodities）增長速度相當快。

截至2026年初：

• 代幣化商品市值約73億美元。
• 當中 黃金代幣佔壓倒性比例。

市場幾乎由兩隻代幣主導：

• Tether Gold（XAUT）
• Pax Gold（PAXG）

兩者合計控制：

• 約73–74%商品代幣市場
• 大約 53億美元市值（以73億市場計）。

如果睇增長來源，集中程度更加明顯：

• 自2025年開始，XAUT同PAXG貢獻咗約89.1%的商品代幣新增資金。

換句話講，商品代幣市場某程度上其實係一個 「區塊鏈版黃金市場」。

哪些區塊鏈承載最多代幣化資產

代幣化資產並唔集中喺單一鏈，但分布相當不平均。

2026年的鏈上數據顯示大致情況：

• Ethereum：約189億美元（最大市場）
• BNB Chain：約37億美元
• Solana：約26億美元
• Stellar：約18億美元
• Liquid Network：約15億美元

Ethereum之所以領先，原因包括：

• 早期DeFi生態已經成熟
• ERC‑20代幣標準容易整合錢包同交易所

例如 PAXG 以及早期版本的 XAUT 都係基於 ERC‑20標準。

同時，XAUT亦開始擴展到其他網絡，例如 Tron同BNB Chain，反映行業逐步走向 多鏈發行（multi‑chain）。

而除咗黃金之外，美國國債、私人信貸等資產亦開始喺 Solana、Stellar 等鏈上推出產品。

2025到2026：市場增長有幾快

RWA市場最近一年增長速度相當驚人。

幾個重要數據：

• RWA市值到 2026年Q1達193.2億美元，比2025年初 增長256.7%。
• 商品代幣由14.3億升到55.5億美元，增長 約289%。
• 鏈上RWA總值 突破320億美元，按年增幅 超過200%。

主要增長動力包括：

• 代幣化美國國債與貨幣市場工具
• 黃金代幣（XAUT、PAXG）
• 代幣化股票與基金的試驗性產品

呢些發展顯示，區塊鏈開始逐步承載傳統金融資產，而唔再只係加密貨幣本身。

點解分析師仍然話行業「仍然早期」？

即使市場增長驚人，分析師普遍仍然認為代幣化資產處於 早期階段。

原因主要有幾個。

1. 規模同傳統金融相比仍然非常細
全球股票、債券同商品市場規模以 數百萬億美元計。即使鏈上資產達到幾十億美元，其實仍然只係極小部分。

2. 預測差距很大
唔同機構對未來市場估算差異極大，例如：

• McKinsey：2030年約2萬億美元基準情境
• Ripple與BCG：2030年約9.4萬億美元

3. 基礎設施仍然發展中
監管框架、資產託管、銀行系統整合等仍然需要時間成熟。

4. 機構仍在試驗階段
目前很多金融機構仍然停留在試點項目，例如代幣化債券、基金或銀行存款。

總結

代幣化資產市場已經由實驗階段走到一個真正有規模的金融板塊：

• 鏈上RWA在2026年已超過320億美元。
• 商品代幣約73億美元，其中黃金代幣佔約四分之三市場。
• Ethereum仍然是主要基礎鏈，但資產正逐步擴散到BNB Chain、Solana、Stellar與Liquid。

即使近年出現三位數增長，市場同傳統金融相比仍然細得多。正因為呢個差距，分析師普遍認為 代幣化仍處於早期，但潛在影響可能非常巨大。