記憶體荒點樣改寫手機市場：三星或於 2026 年超越 Apple

全球手機市場正由一般需求放慢，轉入一個由供應主導嘅週期。記憶體供應商將產能優先分配畀 AI 同數據中心相關需求，令手機廠商要面對 DRAM、NAND 成本急升：要唔係加價，要唔係削減規格，甚至減少出貨量。

Counterpoint 最新預測指，全球智能手機 2026 年出貨量按年下跌 14.3%，但三星出貨量預計上升 0.8%。如果預測成真，三星就有機會喺全年出貨量上超越 Apple，重奪全球第一。 記憶體短缺預計至少會持續至 2027 年，較全面嘅市場復甦可能要等到 2028 年左右先出現。

點解三星有機會重奪全球第一？

三星未必係突然多咗好多新客，而係喺整體市場大幅收縮之下，仍然有能力維持甚至輕微增加出貨量。

其中一個關鍵係三星擁有高度整合嘅供應鏈，同埋成熟嘅分銷網絡。相比更加依賴外購零件嘅品牌，三星可以較靈活咁安排零件分配、保障主要銷售渠道，亦可以喺記憶體成本上升時調整產品組合。

三星同時覆蓋由入門到旗艦嘅多個價位，亦有相當規模嘅高端業務。呢種產品廣度，令佢可以喺唔同市場守住一定出貨量，即使最平價手機開始難以維持利潤都一樣。Counterpoint 預計，三星同 Apple 呢類較重視高端市場嘅品牌，所受影響會少過高度依賴低價機嘅對手。

不過，呢個始終係預測，唔係已經落實嘅結果。2026 年第一季 Apple 曾經首次登上季度出貨量第一，而三星過去亦曾經喺部分季度領先，反映新機推出時間同地區表現都足以改變排名。 三星能否贏得全年冠軍，仍然要睇佢能否穩定取得記憶體供應，以及 Apple 嘅高端銷售能否繼續抵銷整體手機數量下跌。

Apple 有更大空間承受衝擊

Apple 同樣要面對記憶體價格上升，但佢嘅商業模式提供咗較大緩衝。由於客戶主要集中喺高端市場，加上產品毛利較高，Apple 較容易吸收部分物料成本上升，又或者延遲將全部成本轉嫁畀消費者。Counterpoint 指，Apple 喺 2026 年第二季大致維持價格穩定，其他手機廠商則普遍加價。

呢種定價能力相當重要，因為市場正逐漸分成兩邊：高端買家較有能力接受加價；預算有限嘅消費者，就更加可能延後換機，或者改買規格低一級嘅型號。2026 年第二季全球手機收入仍然按年升 7%，達到 1,090 億美元，即使出貨量下跌，反映高端化仍然可以支撐收入。

所以，Apple 嘅優勢未必代表每一季都可以增加出貨量，而係佢較有能力守住收入、客戶需求同市場份額，表現可能好過依賴大量平價手機嘅品牌。

華為或比其他中國品牌更能捱

華為亦可能係中國市場入面相對抗跌嘅例外。Counterpoint 早前對 2026 年嘅展望指出，華為係唯一預計可以增加出貨量嘅中國品牌，同時將 Apple 同三星列為最能抵禦衝擊嘅主要廠商。

整體趨勢相當清楚：高端定位較強，或者供應安排控制力較高嘅品牌，面對記憶體短缺時會比依賴入門及中端大量出貨嘅品牌更有優勢。不過，華為嘅表現仍然取決於預測是否實現，而且中國內地同海外市場嘅情況並唔完全一樣。

平價手機先係重災區

記憶體荒對入門市場嘅打擊最大。對平價手機嚟講，記憶體成本佔整體物料成本嘅比例較高；當零件價格急升，廠商就少咗方法去維持利潤。同一時間，價格敏感市場嘅買家亦較難接受零售價上調。

Counterpoint 表示，售價 99 美元或以下手機嘅市場佔比，正以遠快過整體市場嘅速度下跌；低於 150 美元嘅機型尤其脆弱。 另一項預測指，2026 年入門手機出貨量可能下跌超過 30%。

廠商大致有四個選擇：

• 加價；
• 減少 RAM 或儲存容量；
• 取消部分入門型號；或
• 接受出貨量下跌，等供應情況改善。

無論揀邊一樣，最平價嘅手機都會變得冇咁吸引。長遠而言，市場可能加快整合，消費者換機週期亦會拉長，真正平價而且規格唔太差嘅選擇就會愈來愈少。

Counterpoint 早前特別點名 Transsion、小米同 HONOR 會較受影響。 2026 年第二季，小米、OPPO 同 vivo 喺全球五大手機品牌之中錄得最大跌幅，反映佢哋對入門及中端價位嘅依賴較高。

「高端化」變成防守策略

小米、vivo、HONOR 同 OPPO 正將產品組合推向更高價位。所謂高端化，唔只係推出更多貴機，而係減少依賴低毛利入門機，集中資源發展中高端同旗艦產品，同時更審慎咁選擇市場、渠道及新機發布。

財務上，呢個做法有一定道理：高價手機有較大空間吸收記憶體成本，而較少但支援更集中嘅產品，亦比種類繁多嘅入門產品線容易維持供貨。不過，代價係廠商可能改善產品平均售價同利潤組合，卻同時流失對價格敏感買家嘅出貨量同市場覆蓋。

早期數據已經反映出背後壓力。小米、OPPO 同 vivo 喺第二季成為主要品牌中跌幅最大嘅幾家；印度市場方面，vivo、realme、小米同 OPPO 出貨量亦全部按年下跌。

地區市場按價格分化

記憶體短缺對各地影響唔一樣，原因包括高端手機滲透率、分期付款安排，以及當地品牌組合各有不同。

拉丁美洲

2026 年第二季，拉丁美洲智能手機出貨量按年跌 10%。第一季廠商因預期加價而先行增加庫存，之後市場出現回撤。三星同 Apple 係主要大品牌中少數錄得增長嘅例子：三星按年升 6%，Apple 升 5%。

歐洲

歐洲第二季出貨量亦按年跌 10%，降至 3,500 萬部，係自 2023 年第二季以來最低嘅第二季總量。西歐因高端需求較強而表現較穩，Apple 表現尤其突出，三星亦錄得輕微增長；東歐較依賴中國品牌嘅低價手機，因此受平價市場收縮嘅影響更大。

背後道理同全球趨勢一致：高端買家較多、分期選擇較成熟嘅市場，較有能力消化零件通脹；以平價手機為主嘅市場，就會首先見到出貨量下跌。

AI 手機同摺機 iPhone，點解都未必帶來新一輪手機熱潮？

AI 功能可以幫高端手機做出差異化，但解決唔到供應根本問題。如果記憶體本身供不應求，加入更多食記憶體嘅功能只會令成本更高，未必足以令整個市場重新增長。

摺機 iPhone 或者可以擴大 Apple 喺高端市場嘅機會，但高售價摺機更大可能係改善 Apple 嘅產品組合，而唔係帶動全行業出貨量爆升。行業其他品牌亦一樣：高端創新可以改變邊間公司攞到更多價值，但單靠新功能，唔能夠補返入門市場流失嘅數量。

因此，2026 至 2027 年真正關鍵嘅，唔係消費者有幾期待新功能，而係記憶體分配、合約價格、實際供貨量，以及各手機廠商嘅採購能力。Counterpoint 將今次危機歸因於產能轉向 AI 使用嘅高頻寬記憶體（HBM）同伺服器 DRAM，並預計手機記憶體成本會大幅上升。

2028 年前可以點樣走？

較可能出現嘅短期局面，係一個規模更細、集中度更高嘅手機市場：

• 2026 年： 全球出貨量大約下跌 14%，記憶體短缺同加價開始全面打擊市場；如果供應同預測保持不變，三星有機會重奪全年出貨量第一。
• 2027 年： 供應壓力繼續，入門機同依靠大量出貨嘅中國品牌仍然受壓。
• 2028 年： 如果記憶體供應恢復正常，加上被延後嘅換機需求返嚟，市場先較有機會出現較全面復甦。Counterpoint 對手機晶片嘅展望指，復甦可能喺 2028 年初出現；其他預測則認為要到 2027 年較後時間或更遲先開始放鬆。

但要留意，呢啲都係會隨供應情況變動嘅預測。記憶體危機惡化之前，Counterpoint 2025 年 12 月原本只預計 2026 年全球出貨量下跌 2.1%，後來預測已接近 14%。 呢個大幅修訂，正正反映供應條件可以幾快改變整個市場前景。

對消費者嚟講，最實際嘅影響可能係手機加價、平價型號減少，以及換機週期延長。對廠商嚟講，能否攞到記憶體、能否保住有利潤嘅產品，可能比產品目錄有幾闊更重要。至於三星同 Apple，市場就算縮水，仍然可以靠規模、高端產品組合同供應鏈韌性增加份額——唔係因為記憶體荒對行業有利，而係逆境往往最考驗邊間公司有貨、有錢同有能力守住渠道。