AI 記憶體荒，正令消費電子產品更貴、升級更保守

AI 熱潮唔止改變數據中心，亦開始改變大家買手機、電腦同遊戲機時嘅「性價比」計算。

記憶體製造商正優先供應高頻寬記憶體（HBM）同伺服器 DRAM——呢類產品主要用喺 AI 數據中心，而且利潤較高。結果係，手機、PC 同遊戲機廠商要面對更高零件成本：可以加價、自己吸收部分成本，亦可以維持售價但唔再大幅升級規格。J.P. Morgan Global Research 預計，DRAM 價格由 2024 年初至 2026 年底可能累積上升超過 400%。52

Samsung Galaxy S26 FE：貴咗，但未必強咗好多

Samsung Galaxy S26 FE 將呢個轉變直接帶到產品層面。手機起價 699.99 美元，9 月 4 日起一般發售；報道指佢採用 Samsung 自家 Exynos 2500 處理器，配備 8GB RAM，整體設計同規格大致延續上一代 FE 系列。192124

前代 Galaxy S25 FE 美國起價約為 649 美元，換言之新機大約貴 50 美元，但記憶體容量並冇增加。20 對消費者嚟講，呢個就係新常態嘅一個縮影：新一代產品未必會照往年慣例增加 RAM、儲存空間或者其他高成本零件，廠商反而可能只更新部分元件，控制物料成本。

要留意一點：早期有報道稱 S26 FE 會用 MediaTek 處理器，但目前較多產品報道指出佢採用嘅係 Exynos 2500，而唔係 MediaTek。181921 由於個別報道之間仍有出入，處理器同記憶體資料喺不同市場或版本上要小心解讀。23

呢部手機唔一定代表性能差咗，但就顯示出另一種產品取捨：消費者可能要用更高價錢，換取一部升級幅度冇以前咁明顯嘅手機。

消費電子嘅新選擇：加價，定係慢啲升級？

正常手機換代周期入面，新機通常會喺唔大幅加價嘅情況下，增加 RAM、儲存空間、相機能力或者處理效能。但記憶體供應緊張之後，呢個預期開始倒轉。

廠商可以保留原有價格定位，但減慢硬件升級；亦可以維持規格，直接將成本轉嫁畀消費者。再細微一點，仲可以減少優惠、降低同一價位嘅儲存容量，或者將一次大型硬件更新押後。

所以消費者未必會即刻見到「功能被刪走」，但可能會發現：同一價錢買到嘅 RAM 冇增加、折扣少咗，或者新一代產品同舊款差距縮細。

Apple：連議價能力強嘅品牌都頂唔順

Apple 係記憶體成本壓力最清楚嘅例子之一。行政總裁 Tim Cook 形容目前嘅記憶體價格環境係「百年一遇嘅洪水」（100-year flood），並表示 Apple 唔情願但仍然調高咗部分產品價格。110

報道指，Apple 部分 Mac 同 iPad 系列加價 100 至 300 美元。1214 公司亦警告，供應限制會影響 9 月季度嘅 iPhone、Mac 同 iPad 銷售。1

Apple 預計該季度毛利率約為 47% 至 48%，反映即使加價，仍然未能完全抵銷成本上升。7 至於 iPhone 18 Pro 會唔會加價 200 至 300 美元，目前仍然只係分析師估計，並非 Apple 已公布嘅官方售價。3

呢個分別相當重要：Mac 同 iPad 已經出現嘅加價係已確認嘅市場動作；未來 iPhone 定價就要等 Apple 正式公布，唔可以將分析師預測當成事實。

PS5 未必缺貨，但「越賣越平」嘅年代受影響

遊戲機市場亦受到同一股力量影響。過往遊戲機推出幾年後，隨住生產效率提升，售價通常有機會下調；但目前呢個慣例正變得冇咁穩陣。

有報道指，標準版 PS5 目前售價為 649.99 美元，高於 499.99 美元嘅上市價。33 不過，Sony 同時表示已經鎖定足夠記憶體，應付截至 2027 年 3 月財政年度嘅 PS5 銷售預測。3436

兩件事並唔矛盾。Sony 有足夠零件完成自己預計嘅銷量，唔代表可以無限量用低價買入記憶體，更唔代表公司有條件大幅減價，或者以非常進取嘅成本推出下一代 PlayStation。

換句話講，現時貨架上有貨，唔等於廠商對未來成本有十足把握。記憶體供應可以繼續影響新主機嘅規格、售價同推出時間，即使現有 PS5 短期內唔會斷貨。

點解 AI 基建有更大「搶貨」能力？

手機、PC 同遊戲機廠商，正同雲端服務商及 AI 基建營運商爭奪同一批記憶體產能。對超大規模雲端公司嚟講，記憶體係擴充 AI 數據中心、產生收入嘅一部分；佢哋承受高價嘅能力，往往高過利潤較薄嘅消費電子產品線。

當產能有限，記憶體製造商自然有經濟誘因優先供應 HBM 同先進伺服器記憶體。5052 呢個情況會改變整個行業嘅議價關係：消費電子品牌可能簽更長期嘅供應合約、更保守咁管理庫存，亦減少低毛利優惠。

產品線亦可能變得更兩極化：高階型號繼續提供較大 RAM 同儲存容量，中階產品就維持熟口熟面嘅規格，但售價更高。

記憶體荒會持續幾耐？未有定案

今次問題唔似一次短暫物流中斷，因為背後推動力係仍在增加嘅 AI 基建投資。J.P. Morgan 認為供求失衡可能要幾年先消化；IDC 就預計，記憶體供應挑戰會持續至 2026 年，並可能延續至 2027 年。IDC 預測智能手機市場到 2028 年先有較強增長，但呢個始終係預測，唔係保證嘅復甦日期。5259

因此，現階段未適宜斷言記憶體供應商或者 AI 芯片公司已經永久攞到定價主導權。半導體市場一向有周期性：如果製造商擴充產能，而雲端公司同消費電子品牌又因為擔心缺貨而過度落單，之後一旦需求放慢，就可能出現庫存過剩，價格亦可能急跌。

較穩妥嘅結論係：至少暫時，AI 基建已經改變咗消費電子行業嘅議價環境。Samsung Galaxy S26 FE 以較高價格配上較保守規格，展示消費者最直接感受到嘅結果；Apple 嘅加價反映利潤率壓力；Sony 已鎖定短期 PS5 供應，但就仍然要面對下一代產品規劃更加難預測嘅未來。