AI伺服器需求飆升：電容價格上調、被動元件供應鏈出現新洗牌

AI熱潮連鎖效應：連細小電容都開始緊缺

全球人工智能（AI）基建正以前所未有的速度擴張。當大家集中關注GPU與AI晶片時，其實另一個較少人注意的環節——被動元件（passive components）——也正出現供應壓力，其中最明顯的是電容市場，例如多層陶瓷電容（MLCC）與鉭電容。

隨着雲端巨頭和企業大量建設AI資料中心，對這些細小但關鍵的電子元件需求急升，部分供應商已開始調高價格，同時亦令整個電子供應鏈出現新的結構變化。

AI伺服器用到的被動元件遠多於傳統伺服器

AI伺服器與傳統伺服器在硬件結構上差距很大，其中一個關鍵差別就是被動元件數量。

業界資料顯示，一部AI伺服器最多可以使用約30,000粒MLCC電容，數量是傳統伺服器的數倍。

這些元件主要負責：

• 穩定電壓與電源輸出
• 支援GPU與高效能運算模組
• 提供更複雜的電源管理設計

隨着AI晶片功耗和密度持續上升，例如Nvidia最新的Blackwell架構，伺服器對電容的要求也同步提高，例如：

• 更高容量的MLCC
• 高可靠性的鉭電容或聚合物電容
• 更複雜的電源與電壓調節系統

AI基建的爆發亦反映在Nvidia的財報。公司2026財年收入達2159億美元，其中資料中心收入達1937億美元，顯示全球對AI硬件需求極其龐大。

為何電容價格正在上升

需求急升之下，被動元件供應商已開始調整價格。

例如：

• Panasonic向渠道通知，部分鉭電容型號價格將上調15%至30%，並於2026年生效。
• KEMET（Yageo集團旗下）亦宣布部分鉭電容價格上調超過10%。

業界報告指出，2026年初開始，多種電子元件都出現價格調整，反映供應壓力與成本上升。

背後主要有三個原因。

1. AI資料中心需求急增

AI伺服器對高容量MLCC與專用鉭電容需求極高，正在大量消耗生產產能，令其他市場可用供應減少。

2. 高階元件產能集中

全球MLCC龍頭，例如日本Murata與韓國Samsung Electro‑Mechanics，正把產能優先供應AI基建與汽車電子等高價值市場。

結果是其他應用領域的供應相對收緊。

3. 原材料價格上升

很多被動元件都需要使用銀、鉭、鈀等金屬。這些材料近年價格上升，也推高了製造成本。

供應鏈開始向台灣廠商分流

當高階產能愈來愈集中於AI與汽車市場，電子製造商亦開始尋找更多供應來源，以降低斷貨風險。

這正為台灣被動元件廠帶來機會。

台灣本身就是全球被動元件重鎮，例如：

• Yageo（國巨）
• Walsin Technology（華新科）

這些公司長期供應MLCC、電阻及其他被動元件給電腦與網絡設備市場。

目前供應鏈已開始出現兩個趨勢。

第二供應商（Second Source）增加

為避免單一供應商斷貨，伺服器廠商與ODM製造商開始同時認證多家供應商。

若高階MLCC供應緊張，符合規格的台灣廠商就有機會成為備用供應商。

中階訂單可能轉移

如果日韓廠商優先供應高階AI或車用市場，中階產品訂單可能會轉向仍有產能的台灣廠商。

為何AI基建會放大這個趨勢

AI伺服器每一代升級都會帶來三個變化：

• 更高功耗
• 更快網絡
• 更複雜系統設計

結果就是整個平台需要更多：

• 電容
• 電阻
• 電感

因此，在經歷兩年庫存調整之後，被動元件產業正重新進入新一輪需求周期，而AI與高效能運算正是主要動力。

真正門檻：可靠度與認證

即使市場需求強勁，也不是所有供應商都能立即受惠。

AI伺服器對元件的可靠度、壽命與電氣特性要求非常嚴格，因此只有已經通過伺服器或電源供應鏈認證的廠商，才最有可能接到新增訂單。

換句話說，真正的贏家往往不是新進者，而是早已在供應鏈內的企業。

總結

AI基建的爆發，正在影響整個電子產業鏈，即使是最不起眼的小元件也不例外。

• AI伺服器大幅增加MLCC與鉭電容需求
• 主要供應商開始上調價格
• 供應緊張促使OEM尋找更多供應來源

如果AI資料中心建設持續加速，被動元件——長期被視為低調產業的一環——可能會成為下一個全球半導體供應鏈的重要瓶頸。