份協議分咗兩個階段。第一階段要求即刻、全面兼無條件咁喺陸地、海上同空中全面停火 。當中對經濟最關鍵嘅一環,就係重開霍爾木茲海峽——呢個係全球約莫五分之一石油消耗量嘅必經之路,封咗咁耐正正係推高能源價格同搞到市場亂晒籠嘅元兇
。
核問題依然係成個協議最大嘅風險。美國企硬要伊朗交出所有高濃縮鈾,同埋接受永久嘅核武禁令 。作為回報,框架建議美國分階段放寬制裁,包括喺談判期間暫停針對伊朗石油同石化產品嘅制裁
。伊朗官方媒體就將份草案形容為「框架協議」,並表示佢哋希望最終可以全面終結制裁
。
份草案嘅前景仲係危危乎。特朗普將佢嘅決定形容為一個「實實在在嘅五十五十」,即係一係接受協議,一係恢復軍事打擊 。呢種唔確定性正正反映喺預測市場上。Polymarket上面,已經有超過1.54億美元嘅賭注,係賭美伊兩國會唔會喺2026年內達成永久和平協議
。換句話講,重返軍事衝突嘅風險依然存在,市場定價亦都反映咗呢個可能性
。
雖然地緣政治嘅好消息帶嚟咗強勁嘅短期刺激,但Bitcoin喺7.7萬美元呢個價位,其實反映住一個由利好嘅宏觀力量同利淡嘅市場阻力互相拉扯之下嘅脆弱平衡。
今次和平反彈浪最大嘅攔路虎,係機構投資者仲係度持續沽貨。截至5月16日嗰個禮拜,美國現貨Bitcoin ETF錄得超過10億美元嘅資金流出,中斷咗連續六個星期有錢流入嘅紀錄 。資金外流嘅情況去到5月下旬仲加快咗。
5月14日單日流出6.35億美元,係105日以嚟最大規模嘅走資 。到咗5月22日,ETF喺之前十個交易日入面有九日都見到資金流出
,去到5月23日更加連續五個交易日夾埋流走咗12.6億美元
。有分析師認為,呢個情況似係散戶投降多過「聰明錢」睇淡個市
,但無論如何,呢啲資金流出數據的確形成咗沉重壓力,喺和平消息出嚟之前將Bitcoin壓到跌咗落去。
喺和平協議消息公布之前,市場本身已經好唔穩定。5月19日,美國生產者物價指數(PPI)數據「熱過預期」,加上ETF資金流走,兩樣嘢夾埋,喺24個鐘頭之內觸發咗6.57億美元嘅斬倉盤 。分析師當時仲警告,如果Bitcoin個價跌到去芝加哥商品交易所(CME)期貨缺口大約7萬美元附近,就會有成120億美元嘅長倉部位危危乎
。點知戲劇性嘅外交突破一嚟,就掉轉頭挾到班沽空嘅交易員雞毛鴨血,推動Bitcoin由7.42萬美元極速反彈上7.7萬美元樓上
。
早喺5月初,Bitcoin因為和平談判嘅初期樂觀情緒,曾經飆上三個月高位8.23萬美元,但最終都企唔穩8萬美元呢個關鍵心理關口 。分析師發現,喺7.85萬到8萬美元呢個區間,堆積咗成1億美元嘅賣盤,形成咗一個好難冲破嘅供應區,每次升到呢度都畀人打回頭,仲觸發新一輪嘅ETF走資
。要乾淨利落咁升穿呢個水平,一係就要見到份和平協議真係簽好晒,一係就要睇到ETF資金流向有明顯逆轉。
睇好嗰邊嘅劇本,就係建基於協議正式落實、霍爾木茲海峽重開,咁樣Bitcoin先有力冲破8萬美元嘅阻力,向下一個大關口進發。
講到尾,Bitcoin依家簡直係地緣政治頭條消息嘅「人質」,喺外交突破同重返衝突呢兩種可能性之間盪來盪去,冇乜方向可言。
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