代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13] 代幣化股票持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain各自接近50萬名持有人。[22] 按不同數據快照，Ethereum、BNB Chain及Solana合共佔大部分市場價值；Ondo Finance、Binance bStocks及Backed Finance的xStocks則合計佔報告市場價值約77%。[10][13][37] 代幣未必等於真正持有股票：部分產品只是衍生工具、票據或發行商債權，投資者要核實投票權、股息、贖回權及託管安排。 How has the tokenized-stock market grown to approximately $2.8 billion across 3,374 assets since the start of 2025—including its crossing of A conceptual illustration of equities moving onto blockchain-based trading and settlement rails. AI 提示 Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How has the tokenized-stock market grown to approximately $2.8 billion across 3,374 assets since the start of 2025—including its crossing of. Article summary: Tokenized equities have moved from a niche product to a rapidly growing—but still tiny—on-chain market. The key story is distribution: exchanges and brokers are pairing familiar equities with blockchain rails, stablecoin. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
openai.com 代幣化股票，即把股票或交易所買賣基金（ETF）的投資敞口放到區塊鏈上，原本只係一個小眾概念，如今已成為增長最快的實體資產（RWA）類別之一。
市場約於2026年3月突破10億美元，7月中升至約23億美元，接近在幾個月內翻倍；到8月20日，另一項估算顯示，市場已達約28億美元，分布於3,374項資產。
但真正值得留意的，未必只係數字升得幾快，而係金融產品的分發方式正在改變：券商、交易所、發行商同區塊鏈網絡，正嘗試將大家熟悉的股票及ETF，接入數碼錢包、穩定幣支付及鏈上交易平台。
2026年市場點解升得咁快？
今年的增長軌跡相當明顯：
市場約於3月突破10億美元。
7月中市值約23億美元，較3月接近翻倍。
人們還問 「代幣化股票市場衝上28億美元：Robinhood、BNB Chain加速普及」的簡短答案是什麼？ 代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13]
首先要驗證的關鍵點是什麼？ 代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13] 代幣化股票持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain各自接近50萬名持有人。[22]
接下來在實務上我該做什麼？ 按不同數據快照，Ethereum、BNB Chain及Solana合共佔大部分市場價值；Ondo Finance、Binance bStocks及Backed Finance的xStocks則合計佔報告市場價值約77%。[10][13][37]
代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13] 代幣化股票持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain各自接近50萬名持有人。[22] 按不同數據快照，Ethereum、BNB Chain及Solana合共佔大部分市場價值；Ondo Finance、Binance bStocks及Backed Finance的xStocks則合計佔報告市場價值約77%。[10][13][37] 代幣未必等於真正持有股票：部分產品只是衍生工具、票據或發行商債權，投資者要核實投票權、股息、贖回權及託管安排。 How has the tokenized-stock market grown to approximately $2.8 billion across 3,374 assets since the start of 2025—including its crossing of A conceptual illustration of equities moving onto blockchain-based trading and settlement rails. AI 提示 Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How has the tokenized-stock market grown to approximately $2.8 billion across 3,374 assets since the start of 2025—including its crossing of. Article summary: Tokenized equities have moved from a niche product to a rapidly growing—but still tiny—on-chain market. The key story is distribution: exchanges and brokers are pairing familiar equities with blockchain rails, stablecoin. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
openai.com 代幣化股票，即把股票或交易所買賣基金（ETF）的投資敞口放到區塊鏈上，原本只係一個小眾概念，如今已成為增長最快的實體資產（RWA）類別之一。
市場約於2026年3月突破10億美元，7月中升至約23億美元，接近在幾個月內翻倍；到8月20日，另一項估算顯示，市場已達約28億美元，分布於3,374項資產。
但真正值得留意的，未必只係數字升得幾快，而係金融產品的分發方式正在改變：券商、交易所、發行商同區塊鏈網絡，正嘗試將大家熟悉的股票及ETF，接入數碼錢包、穩定幣支付及鏈上交易平台。
2026年市場點解升得咁快？
今年的增長軌跡相當明顯：
市場約於3月突破10億美元。
7月中市值約23億美元，較3月接近翻倍。
人們還問 「代幣化股票市場衝上28億美元：Robinhood、BNB Chain加速普及」的簡短答案是什麼？ 代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13]
首先要驗證的關鍵點是什麼？ 代幣化股票市場於2026年8月20日估計達約28億美元，涵蓋3,374項資產；市場約在3月突破10億美元，7月中升至約23億美元。[10][13] 代幣化股票持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain各自接近50萬名持有人。[22]
接下來在實務上我該做什麼？ 按不同數據快照，Ethereum、BNB Chain及Solana合共佔大部分市場價值；Ondo Finance、Binance bStocks及Backed Finance的xStocks則合計佔報告市場價值約77%。[10][13][37]
到8月20日，估算約28億美元，涵蓋3,374項資產。 持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain在相關快照中，各自接近50萬名持有人，Solana則約有33.2萬名。 不同追蹤平台的數字未必可以直接當成一條完全一致的時間序列。原因包括：有些數據只計股票，有些連ETF一併計算；有些計算已發行資產，有些則按錢包持有量或平台口徑統計。以RWA.xyz為例，8月20日的快照列出3,959項代幣化股票，正好反映不同方法會得出不同資產數量。
所以，28億美元更適合理解為市場方向及大概規模，而非一個所有數據供應商都認同的精確總數。可以肯定的是，代幣化股票正在高速擴張，但市場邊界仍然未完全固定。
Ethereum、BNB Chain、Solana爭奪市場價值 區塊鏈排名會隨日期及計算指標改變。Token Terminal在7月的一個快照顯示，Ethereum佔代幣化股票市值34%，BNB Chain佔30%，Solana佔23%，三者合計約87%。
較後的一個價值快照則顯示，BNB Chain約有9.469億美元代幣化股票及ETF，Ethereum約7.874億美元，Solana約6.187億美元，BNB Chain按該口徑排第一。
另一項8月估算則把市場分布列為Ethereum 49%、Solana 23%及BNB Chain 22%。
表面上排名有變，未必代表其中一項數據出錯，較常見的原因包括：
觀察日期不同；
計算股票，還是股票加ETF；
統計已發行資產，還是部署到DeFi錢包的資產；
新產品推出、跨鏈遷移及獎勵計劃令市場短期內急速變化。
較穩定的結論係：Ethereum、BNB Chain及Solana佔據大部分已測量的代幣化股票價值，但三者的先後次序可以好快反轉。
持有人多，不代表資金最多 今次擴張亦揭示一個容易混淆的分別：持有人數量同市場價值，根本係兩回事。
BNB Chain及Robinhood Chain在最新引用數據中，各自接近50萬名持有人；Solana約有33.2萬名。
大量持有人可能反映零售投資者分發廣泛、入場金額較低，並不代表平台保管最多資產，或者擁有最深的流動性。
換句話講，錢包地址可以比資產託管規模增長得更快。消費者應用程式及券商可以短時間內帶來大量鏈上地址，但市場大部分價值仍可能集中在少數機構發行商手上。
Ondo、bStocks、xStocks領跑發行商競賽 8月中一個市場快照顯示，三個平台合共佔報告代幣化股票價值約77%：
Ondo Finance：約9.57億美元 ；Binance bStocks：約6.22億美元 ；Backed Finance的xStocks：約6億美元 。 Binance的bStocks展示了交易所主導產品可以幾快做大。Binance表示，bStocks市值已超過5億美元，累計交易量達87億美元；7月鏈上交易量則報告為74億美元。
Ondo採取的路線有所不同，較似發行及分發層，將代幣化股票及ETF接入交易所、錢包及其他鏈上平台。Binance亦已透過Binance Alpha提供Ondo的代幣化證券，並按相關產品框架將其分類為證券。
Backed的xStocks則較接近跨平台模式。產品在Solana及Ethereum推出，並透過包括Kraken在內的合作夥伴，面向符合資格的非美國用戶。
於是，一個看似簡單的「股票代幣」，背後可能同時涉及發行商、交易所、區塊鏈、託管機構，以及不同地區的投資者資格規則。
Robinhood、Kraken、Coinbase各自點部署？
Robinhood：用零售分發帶動自家網絡 Robinhood最初向符合資格的歐盟及歐洲經濟區（EEA）用戶提供代幣化美國股票及ETF，之後推出Robinhood Chain。這是一條兼容Ethereum、以Arbitrum技術打造的Layer 2網絡，並支援符合資格的代幣化股票全天候交易。
Robinhood的優勢在於應用程式分發：用戶毋須先熟悉複雜的鏈上工具，就可能透過熟悉的投資平台接觸相關產品。
不過，產品結構同樣重要。公開報道指Robinhood Stock Tokens屬於追蹤相關股票價格的工具，持有人並非直接擁有該股票，亦不享有投票權或股東權利。
Kraken：以xStocks提供鏈上投資敞口 Kraken透過與Backed合作，向符合資格的非美國客戶提供xStocks，讓用戶取得美國股票的代幣化投資敞口。
這種模式由專門發行商處理資產及產品結構，再由成熟交易所負責面向客戶的分發，將發行與交易入口分開處理。
Coinbase及Base：準備直接一比一支持的方案 Coinbase及Base據報正為非美國客戶開發一比一支持的代幣化股票產品，試圖與Robinhood及Kraken的方案競爭。不過，現有報道對託管、發行、用戶資格及監管安排仍未交代完整。
三種模式背後的商業方向大致相同：把券商式用戶體驗，接上錢包可轉移性、穩定幣入金、全天候交易，以及日後接入DeFi的可能性。
代幣化正由加密產品走向金融市場基建 市場活動亦開始吸引傳統金融基礎設施參與。Ondo Finance與Broadridge的合作宣布，BlackRock旗下iShares Core S&P 500 ETF（IVV）及Micron股份會由第三方在公鏈上進行代幣化，同時保留現有美國監管及市場基礎設施安排。公告表示，代幣持有人可以收到監管披露，並參與代理投票。
這種模式，與單純追蹤股票價格的代幣有實質分別。視乎發行商及司法管轄區，代幣可能是：
有資產直接支持的證券；
證書或票據；
衍生工具；
發行商支持的債權；或
其他擁有有限、甚至沒有股東權利的結構性產品。
因此，投資者不能只看代幣名稱或價格走勢，還要查清楚法律關係：持有人有沒有法定所有權？有沒有股息、投票、贖回權？如果發行商或託管人倒閉，又有甚麼保障？
穩定幣則是另一層重要基建。Binance的bStocks資料以USDC及USDT作為資金通道，以BNB Chain作為結算網絡。
至於Meritz Securities目前在代幣化股票市場的實際活動，現有資料不足以與領先發行商作出量化比較，因此不宜在沒有更多證據下，為該公司賦予一個可量度的市場角色。
代幣化有可能改善甚麼？ 如果法律及市場結構設計完善，代幣化股票可能帶來以下好處：
**較低面額入場：**符合資格的用戶或可用較低金額取得投資敞口。
**延長交易時間：**鏈上市場可支援傳統交易所開市時間以外的交易，但實際上仍取決於流動性及產品限制。
**可編程結算：**轉讓、合規檢查、抵押品管理及部分公司行動，可以透過軟件協調。
**更多分發渠道：**發行商可經由交易所、錢包、券商及去中心化應用程式接觸用戶。
**較易對賬及審計：**公鏈交易紀錄有助核對資產流轉，但前提是錢包活動能夠同可靠的身份及平台數據連接。
不過，這些都是潛在優勢，並非自動出現的保證。代幣化主要改變技術及分發層，並不會自動消除託管、合規、流動性或交易對手風險。
投資者最需要留意的風險
投資者保障 最基本的問題係：買家到底買咗甚麼？產品披露應清楚列出發行商、託管人、支持資產、贖回流程、股息安排、投票權，以及中介機構無力償債時的保障。
市場監察 跨多條區塊鏈、全天候運作的市場，可能令流動性分散，亦增加偵測操縱市場、洗售交易、內幕交易，以及代幣價格偏離相關股票價格的難度。
跨境合規 一個追蹤美國股票的代幣，可能由境外發行商推出，經全球交易所分發，以穩定幣入金，再放入用戶自我保管錢包。這種組合可能同時涉及證券法、牌照、反洗錢及客戶身份識別、制裁、稅務、託管及申報責任。
技術及法律最終性 智能合約漏洞、跨鏈橋故障、私鑰遺失、預言機錯誤、發行商破產，以及各方對法律所有權的理解不一致，都可能影響代幣本身，即使相關股票仍然正常交易。
流動性及定價 如果做市商不足、贖回機制有限，或者交易入口受限制，代幣可能相對相關股票出現溢價或折讓。報告交易量高，亦不等於市場有足夠的雙向深度，能夠承受劇烈波動。
增長是真的，但仍未取代傳統股票市場 按約28億美元計，代幣化股票相對全球上市股票市場仍然非常細。這個規模提醒市場：目前的重點仍然是試驗金融產品的分發、結算及所有權基建，而不是取代傳統股票交易所。
下一階段的成敗，將不應只看發行了多少個代幣，而要看行業能否提供法律上站得住腳的所有權、可靠託管、充足流動性、透明披露，以及一致的跨境監管。
市場急速增長，證明市場確實有對鏈上投資入口的需求；但產品結構尚未完全成熟，亦代表「增長快」本身，還不足以證明這已是一個成熟的金融市場。
到8月20日，估算約28億美元，涵蓋3,374項資產。 持有人地址半年內增加447.5%，升至約140萬個；BNB Chain及Robinhood Chain在相關快照中，各自接近50萬名持有人，Solana則約有33.2萬名。 不同追蹤平台的數字未必可以直接當成一條完全一致的時間序列。原因包括：有些數據只計股票，有些連ETF一併計算；有些計算已發行資產，有些則按錢包持有量或平台口徑統計。以RWA.xyz為例，8月20日的快照列出3,959項代幣化股票，正好反映不同方法會得出不同資產數量。
所以，28億美元更適合理解為市場方向及大概規模，而非一個所有數據供應商都認同的精確總數。可以肯定的是，代幣化股票正在高速擴張，但市場邊界仍然未完全固定。
Ethereum、BNB Chain、Solana爭奪市場價值 區塊鏈排名會隨日期及計算指標改變。Token Terminal在7月的一個快照顯示，Ethereum佔代幣化股票市值34%，BNB Chain佔30%，Solana佔23%，三者合計約87%。
較後的一個價值快照則顯示，BNB Chain約有9.469億美元代幣化股票及ETF，Ethereum約7.874億美元，Solana約6.187億美元，BNB Chain按該口徑排第一。
另一項8月估算則把市場分布列為Ethereum 49%、Solana 23%及BNB Chain 22%。
表面上排名有變，未必代表其中一項數據出錯，較常見的原因包括：
觀察日期不同；
計算股票，還是股票加ETF；
統計已發行資產，還是部署到DeFi錢包的資產；
新產品推出、跨鏈遷移及獎勵計劃令市場短期內急速變化。
較穩定的結論係：Ethereum、BNB Chain及Solana佔據大部分已測量的代幣化股票價值，但三者的先後次序可以好快反轉。
持有人多，不代表資金最多 今次擴張亦揭示一個容易混淆的分別：持有人數量同市場價值，根本係兩回事。
BNB Chain及Robinhood Chain在最新引用數據中，各自接近50萬名持有人；Solana約有33.2萬名。
大量持有人可能反映零售投資者分發廣泛、入場金額較低，並不代表平台保管最多資產，或者擁有最深的流動性。
換句話講，錢包地址可以比資產託管規模增長得更快。消費者應用程式及券商可以短時間內帶來大量鏈上地址，但市場大部分價值仍可能集中在少數機構發行商手上。
Ondo、bStocks、xStocks領跑發行商競賽 8月中一個市場快照顯示，三個平台合共佔報告代幣化股票價值約77%：
Ondo Finance：約9.57億美元 ；Binance bStocks：約6.22億美元 ；Backed Finance的xStocks：約6億美元 。 Binance的bStocks展示了交易所主導產品可以幾快做大。Binance表示，bStocks市值已超過5億美元，累計交易量達87億美元；7月鏈上交易量則報告為74億美元。
Ondo採取的路線有所不同，較似發行及分發層，將代幣化股票及ETF接入交易所、錢包及其他鏈上平台。Binance亦已透過Binance Alpha提供Ondo的代幣化證券，並按相關產品框架將其分類為證券。
Backed的xStocks則較接近跨平台模式。產品在Solana及Ethereum推出，並透過包括Kraken在內的合作夥伴，面向符合資格的非美國用戶。
於是，一個看似簡單的「股票代幣」，背後可能同時涉及發行商、交易所、區塊鏈、託管機構，以及不同地區的投資者資格規則。
Robinhood、Kraken、Coinbase各自點部署？
Robinhood：用零售分發帶動自家網絡 Robinhood最初向符合資格的歐盟及歐洲經濟區（EEA）用戶提供代幣化美國股票及ETF，之後推出Robinhood Chain。這是一條兼容Ethereum、以Arbitrum技術打造的Layer 2網絡，並支援符合資格的代幣化股票全天候交易。
Robinhood的優勢在於應用程式分發：用戶毋須先熟悉複雜的鏈上工具，就可能透過熟悉的投資平台接觸相關產品。
不過，產品結構同樣重要。公開報道指Robinhood Stock Tokens屬於追蹤相關股票價格的工具，持有人並非直接擁有該股票，亦不享有投票權或股東權利。
Kraken：以xStocks提供鏈上投資敞口 Kraken透過與Backed合作，向符合資格的非美國客戶提供xStocks，讓用戶取得美國股票的代幣化投資敞口。
這種模式由專門發行商處理資產及產品結構，再由成熟交易所負責面向客戶的分發，將發行與交易入口分開處理。
Coinbase及Base：準備直接一比一支持的方案 Coinbase及Base據報正為非美國客戶開發一比一支持的代幣化股票產品，試圖與Robinhood及Kraken的方案競爭。不過，現有報道對託管、發行、用戶資格及監管安排仍未交代完整。
三種模式背後的商業方向大致相同：把券商式用戶體驗，接上錢包可轉移性、穩定幣入金、全天候交易，以及日後接入DeFi的可能性。
代幣化正由加密產品走向金融市場基建 市場活動亦開始吸引傳統金融基礎設施參與。Ondo Finance與Broadridge的合作宣布，BlackRock旗下iShares Core S&P 500 ETF（IVV）及Micron股份會由第三方在公鏈上進行代幣化，同時保留現有美國監管及市場基礎設施安排。公告表示，代幣持有人可以收到監管披露，並參與代理投票。
這種模式，與單純追蹤股票價格的代幣有實質分別。視乎發行商及司法管轄區，代幣可能是：
有資產直接支持的證券；
證書或票據；
衍生工具；
發行商支持的債權；或
其他擁有有限、甚至沒有股東權利的結構性產品。
因此，投資者不能只看代幣名稱或價格走勢，還要查清楚法律關係：持有人有沒有法定所有權？有沒有股息、投票、贖回權？如果發行商或託管人倒閉，又有甚麼保障？
穩定幣則是另一層重要基建。Binance的bStocks資料以USDC及USDT作為資金通道，以BNB Chain作為結算網絡。
至於Meritz Securities目前在代幣化股票市場的實際活動，現有資料不足以與領先發行商作出量化比較，因此不宜在沒有更多證據下，為該公司賦予一個可量度的市場角色。
代幣化有可能改善甚麼？ 如果法律及市場結構設計完善，代幣化股票可能帶來以下好處：
**較低面額入場：**符合資格的用戶或可用較低金額取得投資敞口。
**延長交易時間：**鏈上市場可支援傳統交易所開市時間以外的交易，但實際上仍取決於流動性及產品限制。
**可編程結算：**轉讓、合規檢查、抵押品管理及部分公司行動，可以透過軟件協調。
**更多分發渠道：**發行商可經由交易所、錢包、券商及去中心化應用程式接觸用戶。
**較易對賬及審計：**公鏈交易紀錄有助核對資產流轉，但前提是錢包活動能夠同可靠的身份及平台數據連接。
不過，這些都是潛在優勢，並非自動出現的保證。代幣化主要改變技術及分發層，並不會自動消除託管、合規、流動性或交易對手風險。
投資者最需要留意的風險
投資者保障 最基本的問題係：買家到底買咗甚麼？產品披露應清楚列出發行商、託管人、支持資產、贖回流程、股息安排、投票權，以及中介機構無力償債時的保障。
市場監察 跨多條區塊鏈、全天候運作的市場，可能令流動性分散，亦增加偵測操縱市場、洗售交易、內幕交易，以及代幣價格偏離相關股票價格的難度。
跨境合規 一個追蹤美國股票的代幣，可能由境外發行商推出，經全球交易所分發，以穩定幣入金，再放入用戶自我保管錢包。這種組合可能同時涉及證券法、牌照、反洗錢及客戶身份識別、制裁、稅務、託管及申報責任。
技術及法律最終性 智能合約漏洞、跨鏈橋故障、私鑰遺失、預言機錯誤、發行商破產，以及各方對法律所有權的理解不一致，都可能影響代幣本身，即使相關股票仍然正常交易。
流動性及定價 如果做市商不足、贖回機制有限，或者交易入口受限制，代幣可能相對相關股票出現溢價或折讓。報告交易量高，亦不等於市場有足夠的雙向深度，能夠承受劇烈波動。
增長是真的，但仍未取代傳統股票市場 按約28億美元計，代幣化股票相對全球上市股票市場仍然非常細。這個規模提醒市場：目前的重點仍然是試驗金融產品的分發、結算及所有權基建，而不是取代傳統股票交易所。
下一階段的成敗，將不應只看發行了多少個代幣，而要看行業能否提供法律上站得住腳的所有權、可靠託管、充足流動性、透明披露，以及一致的跨境監管。
市場急速增長，證明市場確實有對鏈上投資入口的需求；但產品結構尚未完全成熟，亦代表「增長快」本身，還不足以證明這已是一個成熟的金融市場。
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