2026年10月22日，科技股再遇拋售，高盛追蹤的三類主要對沖基金策略——基本面股票長短倉、系統化及多策略基金——單日全部下跌逾1%。三類策略同日錄得這種跌幅，是新冠疫情期間市場急挫以來首次。 1

市場對大型科技企業興建AI基礎設施的成本愈來愈審慎；Meta宣布計劃發行新股籌資，令相關憂慮升溫。 2

Meta的籌資計劃為何引起關注？

Meta表示會發行一類新的無投票權股份，為AI開支及其他優先事項籌集資金。消息公布後，Meta股價於10月22日下跌7%，是自7月以來最大單日跌幅。 2

投資者關注的不只是Meta本身，亦包括AI發展所需的龐大資金，以及企業何時能從相關投資取得回報。賣盤亦蔓延至其他與AI交易相關的科技公司。 2

當日，英偉達股價跌4%，納斯達克綜合指數下跌2.6%，創6月5日以來最大單日跌幅。科技股和主要指數一同受壓，有助解釋為何跌勢同時反映在不同類型的對沖基金策略上，而不只限於持有Meta的基金。 31

這並非基金表現轉弱的第一個訊號

10月22日的跌幅，發生在對沖基金已經歷一段艱難時期之後。路透社在10月16日報道，全球基本面長短倉基金（即主要靠挑選股票、買入看好股票並沽空看淡股票的基金）當週每個交易日都錄得虧損，截至10月15日，當週累計跌2.9%。亞洲取向基金在早前一輪跌市中亦屬受創較重的一群。 44

因此，10月22日的下跌並非孤立事件，而是AI相關交易持續平倉、投資者重新評估科技股及AI投資規模期間，再添一記打擊。 144

10月跌幅與年初至今升幅要分開看

根據路透社引述的高盛估算，全球基本面長短倉基金10月下跌3.8%，但年初至今仍上升8.8%。換言之，10月的虧損削弱了此前累積的升幅，但截至報道時並未抹去整體年內升幅。 1

這兩個數字只適用於全球基本面長短倉基金，不能當作所有對沖基金的表現，也不代表三類策略合計的回報。三類策略同日跌逾1%的數據，與基本面長短倉基金的月度表現是兩項不同資料。 1

「疫情以來首次」具體指甚麼？

這個比較指的是：10月22日是自新冠疫情以來，首次出現高盛追蹤的三類策略同日全部下跌逾1%。 1 它不代表所有對沖基金都錄得虧損，也不表示三類策略各自都創下疫情以來最差單日表現。

事件反映，當市場同時重新評估科技股和AI投資前景時，即使基金採用不同投資方法，仍可能一同受到大市科技股跌勢影響。現有報道確認了三類策略同步下跌，以及AI開支疑慮與市場拋售之間的關聯；但不足以核實每隻基金的持倉，或個別投資者的看法。 12

2026年10月22日，科技股再遇拋售，高盛追蹤的三類主要對沖基金策略——基本面股票長短倉、系統化及多策略基金——單日全部下跌逾1%。三類策略同日錄得這種跌幅，是新冠疫情期間市場急挫以來首次。 1

市場對大型科技企業興建AI基礎設施的成本愈來愈審慎；Meta宣布計劃發行新股籌資，令相關憂慮升溫。 2

Meta的籌資計劃為何引起關注？

Meta表示會發行一類新的無投票權股份，為AI開支及其他優先事項籌集資金。消息公布後，Meta股價於10月22日下跌7%，是自7月以來最大單日跌幅。 2

投資者關注的不只是Meta本身，亦包括AI發展所需的龐大資金，以及企業何時能從相關投資取得回報。賣盤亦蔓延至其他與AI交易相關的科技公司。 2

當日，英偉達股價跌4%，納斯達克綜合指數下跌2.6%，創6月5日以來最大單日跌幅。科技股和主要指數一同受壓，有助解釋為何跌勢同時反映在不同類型的對沖基金策略上，而不只限於持有Meta的基金。 31

這並非基金表現轉弱的第一個訊號

10月22日的跌幅，發生在對沖基金已經歷一段艱難時期之後。路透社在10月16日報道，全球基本面長短倉基金（即主要靠挑選股票、買入看好股票並沽空看淡股票的基金）當週每個交易日都錄得虧損，截至10月15日，當週累計跌2.9%。亞洲取向基金在早前一輪跌市中亦屬受創較重的一群。 44

因此，10月22日的下跌並非孤立事件，而是AI相關交易持續平倉、投資者重新評估科技股及AI投資規模期間，再添一記打擊。 144

10月跌幅與年初至今升幅要分開看

根據路透社引述的高盛估算，全球基本面長短倉基金10月下跌3.8%，但年初至今仍上升8.8%。換言之，10月的虧損削弱了此前累積的升幅，但截至報道時並未抹去整體年內升幅。 1

這兩個數字只適用於全球基本面長短倉基金，不能當作所有對沖基金的表現，也不代表三類策略合計的回報。三類策略同日跌逾1%的數據，與基本面長短倉基金的月度表現是兩項不同資料。 1

「疫情以來首次」具體指甚麼？

這個比較指的是：10月22日是自新冠疫情以來，首次出現高盛追蹤的三類策略同日全部下跌逾1%。 1 它不代表所有對沖基金都錄得虧損，也不表示三類策略各自都創下疫情以來最差單日表現。

事件反映，當市場同時重新評估科技股和AI投資前景時，即使基金採用不同投資方法，仍可能一同受到大市科技股跌勢影響。現有報道確認了三類策略同步下跌，以及AI開支疑慮與市場拋售之間的關聯；但不足以核實每隻基金的持倉，或個別投資者的看法。 12