Jony Ive操刀設計「冇料到」？ 法拉利電動處女作Luce觸發股災式拋售

但對投資者嚟講，呢次嘅設計風格證明咗，就算你個車章再傳奇、數據再癲，只要外觀令人感覺唔到嗰種「法拉利味」，一切都係廢話。分析員提出咗一個存在主義式嘅憂慮：一個建基於V12引擎尖叫聲、有近八十年歷史嘅品牌價值，係咪可以承受一次完全同核心設計語言割裂嘅電動化轉型？意大利經紀行Equita嘅分析師Martino de Ambroggi仲潑冷水話，佢哋嘅睇法係「就算係高定價嘅『量產』型號，都唔會帶來高銷量」。

LoveFrom效應：光環嘅限制

揾Jony Ive同Marc Newson呢對組合——即係當年設計出顛覆世界嘅iPhone嗰個團隊——嚟幫手，係一次蓄意嘅破格之舉。法拉利主席John Elkann係經過五年合作之後，先至將Luce嘅內櫳同整體設計方向交託畀LoveFrom全權主理 。佢哋喺2026年初喺三藩市率先公布嘅車廂設計，因為佢嗰種刻意拒絕觸控屏幕、重新擁抱實體按鈕同旋鈕嘅簡約風格，基本上係受到壓倒性好評嘅 。

之不過，到咗全車外觀曝光，就證明咗就算係設計之神嘅光環都有佢嘅極限，特別係喺汽車界。當成架車現真身之後，大家批評嘅焦點正正就係：點解要咁重手依賴一個「外行人」？而且呢個仲係嚟自電子消費產品界、而唔係傳統汽車設計界嘅人。呢次事件為整個豪華電動車行業帶嚟一個深刻嘅教訓：一個高知名度嘅設計合作夥伴係可以製造到話題，但佢並唔能夠取代到同品牌傳統之間嗰種情感上嘅血脈連繫 。

電動化策略：未出發先縮沙

投資者對Luce嘅懷疑，並唔係一朝一夕形成嘅。呢次只係法拉利喺電動車敘事上顛簸咗成年之後嘅一個終極爆發。早喺2025年10月嘅資本市場日，公司就拋出一個震撼彈，將2030年純電動車嘅銷售比例目標由原本嘅40%一刀切劈到得返20%，同時提高咗傳統引擎車嘅佔比 。當日股價已經應聲暴跌咗14%，投資者擔心公司喺電動化路線圖上迷失咗方向 。

修改後嘅計劃係到咗2030年嗰陣，40%係燃油引擎車、40%係混能車、而純電動車只係佔20%，呢個策略調整令法拉利同佢嘅競爭對手保時捷、林寶堅尼企埋咗同一陣線，大家都因為擔心呢個市場嘅需求唔明確，而放慢咗電動化嘅步伐 。呢次「轉軚」，令到Luce嘅定位由原本「電動革命嘅先鋒」，變成咗一個公司自己都喺度「對沖」緊風險嘅審慎、低產量實驗品。所以，當架車喺2026年5月正式全面曝光嘅時候，市場早就已經磨刀霍霍等緊睇你點死。

股災解剖

2026年5月26號呢次股價暴跌，只係延續咗一個艱難嘅周期。其實喺Luce亮相之前，法拉利嘅股價已經由2025年嘅高位跌咗大概25%，主要係受到奢侈品市場放緩同中國需求疲弱嘅雙重打擊 。而呢一次設計「炒車」，正正就係一條導火線，將市場對「品牌風險蓋過電動化潛在回報」嘅恐懼一下子引爆晒出嚟。

財經網站ZeroHedge報導話：「呢種失望情緒完全蔓延咗去股票市場。」並指出分析師批評呢個四門五座嘅布局，完全背離咗法拉利傳統雙座位超級跑車嗰種獨特性 。汽車網站Carwow嘅報導更指出，今次股價震盪令公司市值一夜之間蒸發咗超過30億英鎊 。

呢場大龍鳳揭示咗超豪電動車市場嘅三大死穴

Luce呢次災難性嘅登場，係整個高級汽車界嘅一個活生生教材。佢赤裸裸咁展示咗超豪品牌轉型電動車嘅三大殘酷現實：

• 設計語言係一鋪清袋嘅賭注。 當架車叫價成55萬歐元，佢嘅戰場根本就唔喺續航力或者充電速度嗰度，佢嘅價值主張係「情感」。一旦個樣令市場無共鳴，啲咩技術規格全部都淪為廢話。架車空有1,050匹馬力同530公里嘅WLTP續航力 ，呢啲數據嘅聲音完全被淹沒喺海量嘅設計聲討之中。

• 傳統可以係護城河，亦都可以係監獄。 法拉利嘅魅力嚟自幾代人對引擎聲浪同經典流線外形嘅情感投射。但要轉去一塊過嘅滑板式電動車底盤，係逼使你做一個可能會觸及品牌身份核心嘅視覺大改造，結果就觸發咗粉絲同分析師強烈嘅防禦性反應。

• 投資者對電動車嘅品牌風險評估已經唔同晒計法。 市場對Luce嘅反應，並唔係驚佢賣唔出，而係一個對法拉利能唔能夠喺無稀釋品牌價值嘅情況下，順利完成轉型嘅判決。呢次超過6%嘅股價大瀉，說明咗一點：對於超豪華嘅傳統車廠嚟講，除非佢哋證明到自己搵到一條可以完美接軌嘅設計語言橋樑，否則每次電動車發布，都會被市場視為一個潛在嘅價值毀滅者，而唔係一個增加銷量嘅機會。

法拉利Luce仍然係一部技術上嘅巔峰之作，亦都係Jony Ive歷來設計過最雄心勃勃嘅一件作品。佢將來會成為收藏家嘅奇趣玩物，定係真係可以成為Maranello總部邁向電動未來嘅成功藍圖，最終都係要睇2026年底開始交車嗰陣，嗰班肯揼本嘅顧客（而唔係班網上評論家）會唔會真心用荷包去擁抱呢個咁激進嘅新設計。