Altrata 嘅《Billionaire Census 2026》估計,全球喺 2025 年有 3,795 名億萬富豪,合共坐擁 15.1 萬億美元財富。億萬富豪人數按年增加 8.2%,財富就升 12.8%;前者係近五年最強嘅年度增長。報告認為,AI 投資熱潮係推動增長嘅重要力量。
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關鍵唔係即刻套現,而係公司估值升咗
AI 熱潮推高富豪身家,核心渠道係佢哋持有嘅股權升值。當股票市場調高對可受惠於 AI 發展公司嘅估值,擁有大量集中持股嘅創辦人同大股東,按市價計算嘅淨資產亦會一齊上升。
Altrata 嘅比較尤其值得留意:喺全球最有份構成億萬富豪財富嘅 150 間上市公司之中,有實質 AI 投資嘅公司,喺 2024 至 2025 年間嘅市值增長,較冇投資 AI 嘅同業高 23%。
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呢個數字唔代表每一美元億萬富豪財富都由 AI 創造,亦唔代表 AI 係唯一原因。但佢反映,市場為 AI 相關布局畀咗顯著估值溢價。對持有大量股份嘅人而言,即使未賣股,股價一郁,賬面身家都可以大幅變動。
2025 年創下財富新高
15.1 萬億美元,約等於標普 500 指數成份股總市值接近四分之一。
3 呢個規模突顯,今輪財富增長並非平均分布喺所有高資產人士之間;最明顯受惠嘅,係財富高度綁定於大型、高估值企業嘅持有人。
按 Altrata 嘅判斷,AI 投資係重要推手,但整體股市環境同樣有影響。因此,較準確嘅理解唔係「AI 單獨造就咗 2025 年全部升幅」,而係 AI 相關估值上升,成為全球最富有企業擁有人創造財富嘅重要渠道。
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財富愈來愈集中喺最頂層
今輪升市亦伴隨財富高度集中。Altrata 統計到有 29 人身家超過 500 億美元;佢哋合共持有約 4.1 萬億美元,佔全球億萬富豪財富 27.2%。
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相比之下,2017 年同類人群只佔億萬富豪財富 7.2%。
17 呢個轉變說明,當市場周期由少數規模極大嘅公司帶動,持有最大股權份額嘅人,往往會得到遠超其他人嘅增值。
AI 概念一旦逆轉,賬面財富亦可急跌
呢啲數字講嘅係估算淨資產,唔等於已經變成現金並落袋。對持有大型上市公司股份嘅富豪嚟講,身家對股價同市場估值預期非常敏感。
所以,推高財富嘅同一套機制,亦帶來下行風險。如果市場降低對 AI 收入嘅預期、企業縮減 AI 相關投資,或者投資者調低 AI 概念公司嘅估值倍數,大額持股嘅市值可以好快縮水。呢個係根據今輪由估值驅動嘅升幅所作出嘅推論,並唔係預測市場必然會出現調整。
下一步要睇咩?
市場下一個問題,係 AI 相關盈利同投資回報,能否支持造就 2025 年財富急升嘅估值。AI 投資公司較同業高 23% 嘅市值增長,顯示市場喺 2024 至 2025 年間幾重視 AI 曝險。
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同時亦意味,與呢類公司高度掛鈎嘅億萬富豪身家,未來可能繼續對 AI 資本開支、增長預期同股市情緒特別敏感。Altrata 嘅數據呈現咗 AI 熱潮一個鮮明特徵:科技投資唔止改變企業策略,亦迅速改寫咗全球財富分布最頂層嘅集中持股市值。
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