Solana 永續合約 DEX 週成交首破 200 億美元

雖然在市場波動較大的時期，交易量本來就容易出現短期爆發，但這次數字的規模顯示 Solana 的鏈上衍生品基礎設施已經能承載接近機構級別的交易量。

GMTrade：引爆交易量的關鍵平台

如果要找這次爆量的直接原因，答案幾乎一定是 GMTrade。

報導指出，GMTrade 在高峰時 單日交易量約 49 億美元，佔了 Solana 當日總永續交易量的大部分。

GMTrade 在 2026 年初已經成為 Solana 最活躍的永續交易平台之一：

• 支援數十個交易對
• 未平倉量（Open Interest）持續增加
• 交易者活躍度提升

隨著流動性變深、槓桿交易需求增加，這類高槓桿衍生品平台往往會在市場波動時迅速放大交易量。

Drift 與 Zeta Markets：生態基石

雖然 GMTrade 帶動了這次爆發，但 Solana 的衍生品市場其實是建立在更早期的平台之上。

Drift 一直被視為 Solana 永續交易的核心平台之一，目前已累積 數百億美元級別的總交易量，並維持 數億美元級別的鎖倉資金（TVL）。

另一方面，Zeta Markets 也是 Solana 早期的衍生品交易所之一：

• 累計交易量超過 100 億美元
• 吸引 超過 10 萬名交易者參與

這些平台建立起的流動性和交易基礎，讓像 GMTrade 這樣的新平台能在市場需求爆發時快速承接大量交易。

Yakovenko 的想法：把 Perp DEX 變成 Solana 原生基建

Solana 聯合創辦人 Anatoly Yakovenko（Toly） 對鏈上衍生品市場有一個更長遠的構想。

他認為 Solana 應該建立一個 直接嵌入 Solana Virtual Machine（SVM）的原生永續合約 DEX。

核心理念是「原子級可組合性（atomic composability）」。簡單來說：

• 永續交易可以直接與錢包、借貸協議、收益金庫等 DeFi 應用互動
• 保證交易、保證金調整、清算等操作在同一筆交易內完成
• 不需要像部分專用衍生品鏈那樣分離系統

Yakovenko 曾提出一個名為 Percolator 的架構概念，嘗試打造專為 Solana 設計的高效能永續交易協議。

如果成功，永續交易就不只是單一應用，而會變成 整個 Solana DeFi 的核心組件。

對 Hyperliquid 與 CEX 的競爭意味著什麼

週成交突破 200 億美元，代表 Solana 永續交易市場 開始進入有規模的階段。

不過，目前市場格局仍然很清楚：

• 像 Hyperliquid 這類專門為永續交易打造的鏈，仍然處理更大的交易量。
• 中心化交易所（CEX）在流動性與用戶規模上依然佔主導地位。

Solana 的策略與這些平台不同。它不是只做衍生品，而是希望在 同一條高性能鏈上同時運行交易、借貸、支付與資產發行等整個 DeFi 生態。

如果未來 Solana 能成功建立深度整合的衍生品基礎設施，結合：

• 高吞吐量
• 原子級可組合性
• 大型 DeFi 生態

那麼 Solana 上的永續交易所，理論上就有機會 同時與專用 perp 鏈以及中心化交易所競爭。

目前這個 200 億美元週成交紀錄，更像是一個訊號：

Solana 的鏈上衍生品市場正在快速擴張，而且流動性已開始接近全球主流交易平台的下一個梯隊。