Robinhood Chain 報稱在 7 月 1 日主網上線約 100 日後，累計去中心化交易所（DEX）成交額突破 1,000 億美元。推高數字的關鍵，是 9 月一輪急升：有報道指該月成交額超過 530 億美元。6 不過，10 月交易速度放慢，提醒大家要分清楚「累計成交額好大」同「使用熱度可以持續」係兩回事。

9 月急升，迅速推高累計數字

Robinhood Chain 是一條以 Arbitrum 為基礎的以太坊 Layer 2 網絡；簡單講，Layer 2 會在以太坊之上處理交易，目標是提升速度、降低成本。它在 7 月 1 日推出主網，約三個半月後便跨過 1,000 億美元累計 DEX 成交額。56

9 月是這次增長的重要推手。一份報道估算，當月 DEX 成交額超過 530 億美元；另一份報道亦形容，里程碑是在一個特別旺的月份後達成。68 截至 10 月 14 日，DeFiLlama 的數據被報道引述為累計成交額約 1,119.7 億美元。2

不過，累計成交額講的是交易周轉了幾多，並不是鏈上存有幾多資金、涉及幾多名不同用戶，亦不等於平台賺到幾多收入。現有報道支持成交額迅速上升這個結論，但不足以證明 Robinhood Chain 在每日活躍交易者方面領先其他 Layer 2 網絡。成交額、活躍錢包數和實際用戶數，並不能當成同一個指標。

10 月交易放慢，費用收入也要一併看

Memeburn 報道指，10 月 1 至 13 日，Robinhood Chain 的 DEX 成交額約為 132 億美元，平均每日約 10.2 億美元，較 9 月日均水平低 46%。8 在 9 月急升之後，這個回落值得留意。

同一報道列出，10 月 1 至 13 日應用程式費用約為 4,190 萬美元，平均每 100 美元成交帶來約 0.32 美元費用。相比之下，7 月成交額為 153 億美元、應用程式費用為 1.107 億美元，每 100 美元成交約帶來 0.72 美元費用。8

換句話說，成交額增加未必代表收入同步增加。除了交易量，交易應用程式實際收取多少費用，同樣影響這些活動的經濟價值。

1,000 億美元里程碑，未等於證明增長持久

目前的數據呈現兩面：Robinhood Chain 在短時間內累積了龐大成交額，但 10 月日均成交放慢，每 100 美元成交所帶來的應用程式費用亦較 7 月低。累計數字只要繼續有交易，就會繼續增加，即使每日交易速度已經減慢。

要判斷用戶會否持續回來、交易是否分散在不同應用程式，以及費用收入能否長期支撐生態，單靠累計成交額並不足夠。Robinhood 第三季業績活動定於 10 月 27 日舉行。45 後續值得觀察的，是 9 月高峰過後交易和費用收入能否企穩，而非只看累計數字再創新高。

最穩妥的結論是：Robinhood Chain 很快達成了亮眼的 DEX 成交額里程碑；但 10 月交易步伐放慢，加上每 100 美元成交帶來的費用減少，意味住 1,000 億美元周轉額本身，未足以證明這股熱度可以長期延續。8

Robinhood Chain 報稱在 7 月 1 日主網上線約 100 日後，累計去中心化交易所（DEX）成交額突破 1,000 億美元。推高數字的關鍵，是 9 月一輪急升：有報道指該月成交額超過 530 億美元。6 不過，10 月交易速度放慢，提醒大家要分清楚「累計成交額好大」同「使用熱度可以持續」係兩回事。

9 月急升，迅速推高累計數字

Robinhood Chain 是一條以 Arbitrum 為基礎的以太坊 Layer 2 網絡；簡單講，Layer 2 會在以太坊之上處理交易，目標是提升速度、降低成本。它在 7 月 1 日推出主網，約三個半月後便跨過 1,000 億美元累計 DEX 成交額。56

9 月是這次增長的重要推手。一份報道估算，當月 DEX 成交額超過 530 億美元；另一份報道亦形容，里程碑是在一個特別旺的月份後達成。68 截至 10 月 14 日，DeFiLlama 的數據被報道引述為累計成交額約 1,119.7 億美元。2

不過，累計成交額講的是交易周轉了幾多，並不是鏈上存有幾多資金、涉及幾多名不同用戶，亦不等於平台賺到幾多收入。現有報道支持成交額迅速上升這個結論，但不足以證明 Robinhood Chain 在每日活躍交易者方面領先其他 Layer 2 網絡。成交額、活躍錢包數和實際用戶數，並不能當成同一個指標。

10 月交易放慢，費用收入也要一併看

Memeburn 報道指，10 月 1 至 13 日，Robinhood Chain 的 DEX 成交額約為 132 億美元，平均每日約 10.2 億美元，較 9 月日均水平低 46%。8 在 9 月急升之後，這個回落值得留意。

同一報道列出，10 月 1 至 13 日應用程式費用約為 4,190 萬美元，平均每 100 美元成交帶來約 0.32 美元費用。相比之下，7 月成交額為 153 億美元、應用程式費用為 1.107 億美元，每 100 美元成交約帶來 0.72 美元費用。8

換句話說，成交額增加未必代表收入同步增加。除了交易量，交易應用程式實際收取多少費用，同樣影響這些活動的經濟價值。

1,000 億美元里程碑，未等於證明增長持久

目前的數據呈現兩面：Robinhood Chain 在短時間內累積了龐大成交額，但 10 月日均成交放慢，每 100 美元成交所帶來的應用程式費用亦較 7 月低。累計數字只要繼續有交易，就會繼續增加，即使每日交易速度已經減慢。

要判斷用戶會否持續回來、交易是否分散在不同應用程式，以及費用收入能否長期支撐生態，單靠累計成交額並不足夠。Robinhood 第三季業績活動定於 10 月 27 日舉行。45 後續值得觀察的，是 9 月高峰過後交易和費用收入能否企穩，而非只看累計數字再創新高。

最穩妥的結論是：Robinhood Chain 很快達成了亮眼的 DEX 成交額里程碑；但 10 月交易步伐放慢，加上每 100 美元成交帶來的費用減少，意味住 1,000 億美元周轉額本身，未足以證明這股熱度可以長期延續。8