Plume 如何成為首個受監管鏈上金庫管理人

Plume 的鏈上金庫其實做緊乜？

Plume 的核心產品是 鏈上資產金庫系統，主要用來管理 現實世界資產代幣化（Real‑World Assets, RWA）。

運作方式其實同傳統基金或 ETF 有少少相似：

• 用戶把資產存入金庫
• 系統發行 代幣化金庫份額 作為持有比例
• 金庫投資底層資產並產生收益
• 用戶可以按 資產淨值（NAV） 贖回份額

整個流程由 不可更改的智能合約 控制與執行，交易與資產管理過程都會在區塊鏈上公開記錄，而不是依賴傳統金融中介。

這種結構的目標，是把兩個世界連接起來：

• 傳統金融資產（例如私人信貸、美國國債等）
• 去中心化金融（DeFi）的鏈上基礎設施

換句話說，Plume 想打造一個既有 區塊鏈透明度，又符合 金融監管要求 的資產管理模式。

百慕達為何成為加密公司熱門註冊地？

百慕達近年在加密與金融科技圈變得相當受歡迎，其中一個原因是它建立了完整的數碼資產監管框架。

在 Digital Asset Business Act 2018 之下，從事以下活動通常都需要取得 BMA 牌照：

• 發行或銷售代幣
• 經營數碼資產交易平台
• 提供數碼資產服務
• 其他與加密資產相關的金融業務

該制度設計了三種主要牌照類型：

• Class T licence：測試或概念驗證階段
• Class M licence：擴張階段（在監管下擴大業務）
• Class F licence：完全牌照，適用成熟企業

其中 Class M 通常被視為一種「監管沙盒」階段：

公司可以在監管機構監督下擴展業務，同時逐步建立完整的合規和營運架構。

Plume 目前正是處於這個 受監管但可擴張的階段。

為何這個批准對 RWA 市場重要？

Plume 的牌照不只是公司層面的里程碑，也反映了整個加密市場的一個重要趨勢：

現實資產代幣化（RWA）正在快速成長。

所謂代幣化，就是把傳統資產（例如房地產、債券、商品或信貸）轉換成區塊鏈上的數碼代幣，使其可以：

• 分拆持有
• 全球流通
• 更快結算

市場規模正在迅速擴大：

• 2026 年鏈上 RWA 價值已超過 320 億美元。
• 對 2030 年的市場預測介乎 約 2 萬億至 16 萬億美元。

但一直以來，機構投資者面對的一大問題是：

缺乏受監管的鏈上資產管理基建。

Plume 的金庫模式正是試圖填補這個空白——把智能合約資產管理與傳統金融監管結合。

Plume 在市場上的戰略位置

透過取得百慕達牌照，Plume 在 RWA 基建競賽中取得幾個潛在優勢：

• 建立 受監管的鏈上資產管理架構
• 提升對機構投資者的可信度
• 與 Circle、Coinbase、Kraken 等同樣在百慕達監管體系下運作的公司並列

不過，這是否能成為長期競爭優勢，仍然取決於兩件事：

• RWA 代幣化是否真的大規模普及
• 其他司法管轄區會否推出類似監管模式

總結

Plume 透過百慕達子公司取得 Class M Digital Asset Business Licence，令其成為全球首個受監管的鏈上金庫管理人。

這意味著其代幣化資產金庫可以在金融監管之下運作，同時利用區塊鏈智能合約管理資產。

如果未來 RWA 市場真的發展到數萬億美元規模，那麼像 Plume 這類 結合 DeFi 技術與傳統金融監管的基建，很可能會成為連接兩個世界的重要橋樑。