為何選中 SK海力士？AI記憶體需求正在爆發

SK海力士是全球主要記憶體晶片製造商之一，在AI運算生態中佔據關鍵位置。

大型AI模型訓練與推理需要大量高頻寬記憶體（例如HBM），因此記憶體供應商正成為AI浪潮的直接受益者。

大摩指出，記憶體產業未來可能出現更多長期供應協議（Long‑Term Agreements, LTA），這類合約能為供應商帶來：

• 更穩定的需求
• 更清晰的收入能見度
• 減少記憶體價格周期波動

對像SK海力士這類大型供應商而言，AI客戶簽訂長期採購協議，有助於改善過去高度周期性的業務模式。

此外，AI相關晶片與硬件需求已經成為亞洲科技股的重要推動力，相關板塊在多個投資組合中帶來顯著回報。

Wiwynn：AI伺服器供應鏈的重要一環

如果說SK海力士屬於AI算力的記憶體層，那麼Wiwynn則位於AI數據中心與伺服器設備層。

Wiwynn是台灣的伺服器與雲端基建設備製造商，主要為大型雲端服務商（Hyperscalers）提供高性能伺服器設備。

隨著全球科技公司大幅增加AI投資：

• 數據中心持續擴張
• AI訓練叢集（AI clusters）規模愈來愈大
• 專用AI伺服器需求急升

這些趨勢都直接推高AI伺服器設備需求。

摩根士丹利亦指出，全球AI相關資本開支正快速上升，帶動整個AI硬件供應鏈盈利增長。

而台灣在AI硬件產業鏈中佔有重要位置，包括晶片製造、電子元件及伺服器組裝等領域，Wiwynn正是其中重要企業之一。

被剔除的四家公司

同一時間，大摩亦將以下公司從焦點名單移除：

• 澳洲電訊商 Telstra
• 新加坡企業 Keppel
• 南非銀行 Capitec Bank Holdings
• 巴西肉類巨頭 JBS

現有公開摘要只確認這些公司被移出名單，但未提供逐一公司的具體原因。

因此無法確定是否與估值、盈利預測或行業前景相關。

不過從整體策略來看，可以看出一個明確方向：資金正在向AI產業鏈企業集中。

更大的投資主題：AI基建浪潮

摩根士丹利在亞洲策略研究中多次強調，亞洲市場在AI供應鏈上具有結構性優勢。

原因包括：

• 亞洲科技公司在半導體與電子製造佔據核心位置
• 區內企業參與數據中心設備與基建供應
• 科技、工業及資源板塊在區內指數權重較高

隨著全球企業大幅增加AI投資，資金流向不只是軟件或模型公司，而是擴散到整個硬件生態：

• 記憶體晶片
• AI GPU與半導體
• 高性能伺服器
• 數據中心設備

SK海力士與Wiwynn正好分別代表AI記憶體與AI伺服器兩個核心環節。

對投資者的訊號

這次焦點股名單調整，其實反映一個更大的市場趨勢：

AI基建投資正逐步成為全球股市的新主線。

在市場回調之後，大摩選擇增加AI供應鏈公司權重，顯示其對以下趨勢保持看好：

• AI算力需求長期增長
• 科技巨頭持續增加資本開支
• 亞洲科技企業在供應鏈中的關鍵地位

換句話說，對大型投資銀行而言，下一輪科技投資週期的核心，很可能在AI硬件與基建，而不只是AI軟件。

為何選中 SK海力士？AI記憶體需求正在爆發

SK海力士是全球主要記憶體晶片製造商之一，在AI運算生態中佔據關鍵位置。

大型AI模型訓練與推理需要大量高頻寬記憶體（例如HBM），因此記憶體供應商正成為AI浪潮的直接受益者。

大摩指出，記憶體產業未來可能出現更多長期供應協議（Long‑Term Agreements, LTA），這類合約能為供應商帶來：

• 更穩定的需求
• 更清晰的收入能見度
• 減少記憶體價格周期波動

對像SK海力士這類大型供應商而言，AI客戶簽訂長期採購協議，有助於改善過去高度周期性的業務模式。

此外，AI相關晶片與硬件需求已經成為亞洲科技股的重要推動力，相關板塊在多個投資組合中帶來顯著回報。

Wiwynn：AI伺服器供應鏈的重要一環

如果說SK海力士屬於AI算力的記憶體層，那麼Wiwynn則位於AI數據中心與伺服器設備層。

Wiwynn是台灣的伺服器與雲端基建設備製造商，主要為大型雲端服務商（Hyperscalers）提供高性能伺服器設備。

隨著全球科技公司大幅增加AI投資：

• 數據中心持續擴張
• AI訓練叢集（AI clusters）規模愈來愈大
• 專用AI伺服器需求急升

這些趨勢都直接推高AI伺服器設備需求。

摩根士丹利亦指出，全球AI相關資本開支正快速上升，帶動整個AI硬件供應鏈盈利增長。

而台灣在AI硬件產業鏈中佔有重要位置，包括晶片製造、電子元件及伺服器組裝等領域，Wiwynn正是其中重要企業之一。

被剔除的四家公司

同一時間，大摩亦將以下公司從焦點名單移除：

• 澳洲電訊商 Telstra
• 新加坡企業 Keppel
• 南非銀行 Capitec Bank Holdings
• 巴西肉類巨頭 JBS

現有公開摘要只確認這些公司被移出名單，但未提供逐一公司的具體原因。

因此無法確定是否與估值、盈利預測或行業前景相關。

不過從整體策略來看，可以看出一個明確方向：資金正在向AI產業鏈企業集中。

更大的投資主題：AI基建浪潮

摩根士丹利在亞洲策略研究中多次強調，亞洲市場在AI供應鏈上具有結構性優勢。

原因包括：

• 亞洲科技公司在半導體與電子製造佔據核心位置
• 區內企業參與數據中心設備與基建供應
• 科技、工業及資源板塊在區內指數權重較高

隨著全球企業大幅增加AI投資，資金流向不只是軟件或模型公司，而是擴散到整個硬件生態：

• 記憶體晶片
• AI GPU與半導體
• 高性能伺服器
• 數據中心設備

SK海力士與Wiwynn正好分別代表AI記憶體與AI伺服器兩個核心環節。

對投資者的訊號

這次焦點股名單調整，其實反映一個更大的市場趨勢：

AI基建投資正逐步成為全球股市的新主線。

在市場回調之後，大摩選擇增加AI供應鏈公司權重，顯示其對以下趨勢保持看好：

• AI算力需求長期增長
• 科技巨頭持續增加資本開支
• 亞洲科技企業在供應鏈中的關鍵地位

換句話說，對大型投資銀行而言，下一輪科技投資週期的核心，很可能在AI硬件與基建，而不只是AI軟件。