Keel點樣將失敗Neobank Frost轉型成盈利嘅BaaS金融基建平台

近年金融科技行業出現一個明顯趨勢：不少原本做**消費者數碼銀行（neobank）**嘅公司，開始轉型做金融基建供應商。英國曼徹斯特嘅fintech公司 Keel 就係一個典型例子。

呢間公司最初經營一款名為 Frost 嘅數碼銀行App，但喺2024年關閉所有零售帳戶之後，團隊並冇放棄，而係將原有銀行系統重構成 Banking‑as‑a‑Service（BaaS） 平台，專門向其他金融科技公司提供基建服務。結果，Keel成功轉型成為一間盈利嘅金融科技基建企業。

Frost：最初嘅消費者數碼銀行

Keel嘅故事其實始於 2019年。當時公司以 Frost 為品牌推出一款面向消費者嘅數碼銀行App。除咗基本銀行功能，Frost仲加入一個比較特別嘅功能——幫用戶比較同轉換能源供應商，希望用「金融 + 能源工具」吸引用戶。

營運幾年之後，平台其實都有一定規模：

• 超過 18,000名用戶註冊使用
• 處理過 數千萬英鎊交易額

但問題係，neobank市場競爭極激烈，而且營運成本高。隨住市場環境改變同商業模式受影響，公司最終喺 2024年關閉所有消費者帳戶。

不過團隊並冇丟棄自己多年建立嘅技術，而係選擇重新定位。

轉型：由消費者銀行變成金融基建

Frost關閉之後，公司重新以 Keel 名義推出市場，並定位為 Banking‑as‑a‑Service（BaaS）平台。

簡單講，Keel唔再直接面向普通用戶，而係提供金融基建，俾其他fintech公司利用API建立自己嘅金融產品，例如錢包、交易平台或者支付服務。

呢個轉型其實有幾個重要優勢：

• 曾經實際營運過一個neobank
• 已經建立好支付同核心銀行系統
• 擁有金融監管與合規流程經驗

正因為團隊本身係「做過產品嘅營運者」，Keel強調佢哋嘅平台係根據實際營運經驗設計，而唔係只係理論上嘅金融API平台。

重建完成之後，公司低調營運一段時間，之後宣布 平台已經達到盈利並吸引多個fintech客戶。

Keel提供嘅核心金融基建

Keel嘅平台主要透過 API 提供模組化金融功能，讓fintech公司可以像拼積木一樣建立產品。

虛擬IBAN與支付帳戶

其中一個核心產品係 Virtual IBAN（虛擬銀行帳號） 基建。

透過API，客戶平台可以：

• 發行 無限數量GBP或多貨幣IBAN
• 即時收款同付款
• 整合銀行轉帳、信用卡或電子錢包

呢類帳戶常見於數碼錢包、匯款平台或投資交易App。

多貨幣帳戶與外匯服務

Keel亦提供 多貨幣支付與外匯（FX）基建，方便跨境金融產品使用。

平台支援多種主要貨幣，例如：

• EUR
• USD
• CAD
• 以及其他國際支付常用貨幣

系統同時提供外匯工具，目標係降低轉換成本同貨幣風險，並提供透明定價。

發卡與嵌入式支付

Keel亦提供 支付卡發行（Card Issuing） 能力，讓平台推出自己品牌嘅支付卡。

功能包括：

• Visa debit、prepaid 或 credit card
• 實體卡與虛擬卡
• 支援 Apple Pay 同 Google Pay

對很多fintech產品嚟講，呢個功能可以直接將支付能力嵌入App。

API核心銀行系統與帳務技術

Keel底層係一個 API‑first核心銀行系統，專門為金融應用整合而設計。

主要能力包括：

• 即時交易處理
• 帳戶與餘額管理
• 自動化帳務（ledger）與對帳
• REST API整合銀行功能

對初創公司而言，呢類基建可以避免自己建立完整銀行系統。

合規與交易監控

金融服務離唔開監管要求，因此Keel亦提供合規工具，例如：

• 反洗錢（AML）監控
• 詐騙偵測
• 可自訂規則嘅交易監察系統

呢啲工具可以幫助客戶平台降低欺詐風險，同時符合監管要求。

監管定位

BaaS公司通常位於金融系統同fintech產品之間，因此監管非常重要。

公開資料顯示，Keel已取得相關監管批准，並以 英國FCA（Financial Conduct Authority）授權嘅電子貨幣機構（Electronic Money Institution） 身份營運，從而提供受監管嘅支付及金融基建服務。

近年監管機構對BaaS平台嘅審查亦愈來愈嚴格，特別集中於：

• 營運穩定性
• 資金保障（safeguarding）
• 監管責任

因此，很多平台（包括Keel）都把合規與風險控制作為產品核心部分。

戰略轉變：由用戶數量轉向金融基建

Keel嘅長遠策略其實同Frost時期完全唔同。

以前Frost係希望吸引大量消費者用戶，但而家Keel嘅目標係成為：

其他fintech公司背後嘅金融基建平台。

呢個模式可以：

• 讓fintech更快推出金融產品
• 提供可擴展嘅支付與帳戶系統
• 支援跨境與多貨幣服務
• 透過基建收費而唔係零售銀行服務賺錢

整個金融科技行業其實都出現類似趨勢——愈來愈多公司選擇建立 API金融基建平台，而唔係直接做消費者銀行。

Keel轉型帶來嘅啟示

Keel嘅案例說明一件事：

消費者neobank可能很難賺錢，但其背後嘅技術價值其實非常高。

支付系統、合規工具、核心銀行軟件，一旦重新包裝成平台，就可以服務大量公司。

換句話說，Keel成功把 Frost 嘅技術，從一個單一產品，變成支援整個fintech生態嘅金融基建平台。