JPMorgan同摩根士丹利喺Q2 2026跌市狂掃Crypto ETF——背後有咗啟示？

喺2026年第二季，Bitcoin價格暴跌、現貨ETF錄得破紀錄資金流出嘅期間，JPMorgan Chase同摩根士丹利竟然大舉增持加密貨幣ETF。根據佢哋喺8月中提交嘅Q2 2026 13F申報文件，呢兩間華爾街巨頭逆市而行，增加咗Bitcoin、Ethereum、甚至新興嘅XRP同Solana ETF持倉。

兩間銀行嘅具體動作

JPMorgan Chase

• 將BlackRock嘅iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）持倉增加約25%，總持倉達到約6.5億美元（1,780萬股）。
• Ethereum ETF持倉更加係增加咗超過3倍（338%嘅增幅）。
• 新增咗XRP ETF（Bitwise XRP ETF同Grayscale XRP ETF）同Bitwise Solana Staking ETF嘅持倉。
• 單計BlackRock Bitcoin ETF持倉，截至申報日期價值3.557億美元。

摩根士丹利

• 增加IBIT持倉23%，大約增加咗304萬股，總持倉達到約1,650萬股。
• 擴展到Ether ETF、Solana ETF，以及三個唔同嘅XRP ETF（Franklin XRP ETF、REX-Osprey XRP ETF同Bitwise XRP ETF）。
• 整體Crypto ETF投資組合喺華爾街仍然係數一數二咁大，單計Bitcoin ETF持倉已超過12億美元，分布喺多個基金。

市場背景：一個極度艱難嘅季度

呢啲銀行級別嘅增持，發生喺Crypto市場整體表現非常差嘅季度：

• Bitcoin暴跌：由Q2初嘅高位約82,814美元，跌到6月底嘅57,749美元附近——跌幅大約30%，創咗21個月新低。
• 破紀錄嘅ETF流出：美國現貨Bitcoin ETF喺5月錄得24.3億美元淨流出，6月更錄得破紀錄嘅40.6億美元淨流出，令6月成為呢類產品自2024年1月推出以嚟最差嘅一個月。
• 5月至6月合計流出約65億美元，到7月初，花旗估計自Q1以嚟已有近33億美元資金離開美國Bitcoin ETF。
• 整體機構需求崩潰，綜合ETF、企業庫房同礦工嘅買盤，跌至自2020年以嚟最負面嘅水平。
• 超過83.5億美元嘅長倉被強制平倉，加劇咗跌勢。

呢啲動作反映出咩？

1. 頂級銀行將Crypto ETF視為長期資產類別，唔係短炒

JPMorgan同摩根士丹利喺大市拋售嘅時候加倉，暗示佢哋認為當時嘅價格係買入機會，打算持倉渡過週期，而唔係短線炒賣。

2. 多元化步伐加快，唔再只係Bitcoin

兩間銀行都喺Q2增加咗Ethereum、XRP同Solana嘅持倉。呢個訊號顯示，機構投資者已經緊超越咗「只買Bitcoin」嘅階段，開始建立多元嘅數字資產投資組合。

3. 13F申報係滯後指標，唔係交易訊號

呢批Q2數據反映嘅係截至6月30日嘅持倉。部分買入有可能係喺Q2跌市期間進行（平均成本法），而銀行可能已經喺Q3再作調整。申報文件確認嘅係佢哋嘅信心，而唔一定係買入嘅最高位。

4. 「策略性吸納者」同「短線投機者」嘅分野

破紀錄嘅ETF流出，似乎主要來自短線交易者、對沖基金嘅套戥平倉，以及散戶嘅恐慌性拋售；相反，大型託管銀行同財富管理公司就靜靜地增加持倉。呢個分歧進一步印證，現貨Bitcoin ETF正逐漸成為機構資產負債表上嘅標準配置工具，即使投機需求正在減退。

總括嚟講： JPMorgan同摩根士丹利喺2026年第二季嘅Crypto跌市中，喺大部分ETF投資者撤離嘅時候，反而增加咗持倉。佢哋嘅行動反映緊穩定、長期嘅機構採用趨勢——而且呢個趨勢正快速擴展到Bitcoin以外嘅多重加密資產。