呢次調整嘅背後原因，係跟短期相對動能（short-term relative momentum）信號走，而唔係睇長期基本因素 。話雖如此，GSR 呢個 Core3 模型組合喺過去一年嘅表現認真麻麻，截至2026年8月5日累跌 57.78%，跑輸一個簡單等權重（各33.3%）嘅 BTC/ETH/SOL 組合嘅 49.84% 跌幅 。

新配置

權重合共大約100%（部分報告顯示99.9%，係因為四捨五入）。另外，CryptoRank.io 等來源用嘅係 43.7%，反映 GSR 報告入面嘅輕微四捨五入差異 。

驅動調整嘅價格動能同波幅數據

GSR 嘅 Core3 模型係明確跟 短期相對動能 走嘅 。以下是調整時嘅關鍵數據：

• 7日回報（截至8月12日）：Solana 表現最好，升 +2.98%；Bitcoin 跌 -1.02%；Ether 微跌 -0.20% 。對比返上一個星期（截至8月5日），SOL +1.86%，BTC +1.19%，ETH +0.17% 。
• 30日回報（截至8月5日）：當時 ETH 領先，升 +5.16%，BTC 升 +1.26%，而 SOL 就深跌 -9.64% ——呢個解釋咗點解8月5日嘅調整仍然係 ETH 佔最大權重。
• 到8月12日：30日回報嘅情況已經改變。SOL 反彈至 +2.44%，BTC +3.19%，ETH +7.88% 。
• 波幅背景：交易活動放慢，三個資產嘅波幅都收窄，GSR 將呢個解讀為市場缺乏明確方向信號嘅悶局 。CoinAlertNews 話：「BTC、ETH、SOL 嘅波幅壓縮，可能預示緊一個急劇嘅方向性突破」。
• GSR 嘅相對超額回報（alpha）信號 喺8月5日至8月12日期間，轉向利好 Solana，引發咗呢次進取嘅 SOL 增持 。
• 不過，雖然模型增持咗 SOL，但佢嘅 年初至今（截至8月5日） 表現仍然係三者最差：BTC -24.82%，ETH -35.49%，SOL -40.21% 。

同等權重基準嘅回報比較

GSR 嘅 Core3 模型 長線跑輸 一個簡單等權重（各33.3%）嘅 BTC/ETH/SOL 組合，但喺8月12日調整後嘅 短線表現就反勝：

模型長線跑輸嘅原因係佢嘅動能追逐設計：系統性地增持近期贏家，喺持續嘅下跌趨勢中，會導致比靜態等權重配置更大嘅回撤 。

宏觀背景：美國現貨 Solana ETF 嘅發展

今次 GSR 嘅調整，正值美國現貨 Solana ETF 市場已經相當成熟嘅時候，不過資金流入就暫時停滯咗：

• 美國現貨 Solana ETF 喺2025年10月28日開始交易，令 SOL 成為繼 Bitcoin 同 Ethereum 之後，第三個通過呢個監管門檻嘅加密貨幣 。
• 到2026年中，有 六隻美國現貨 Solana ETF（代號：BSOL、VSOL、FSOL、TSOL、SOEZ、GSOL）活躍交易 。
• Morgan Stanley 喺 2026年3月25日 向 SEC 提交咗修訂申請，推出自家嘅現貨 Solana ETF（建議代號 MSOL），顯示機構興趣持續。
• 但係喺2026年7月29日至8月4日嗰個星期，所有六隻美國現貨 Solana ETF 連續五個交易日錄得零淨流入，之前 Bitwise 嘅 BSOL 喺7月28日錄得1810萬美元嘅贖回 。

所以，雖然 Solana ETF 到2026年8月已經係成熟產品，但市場當時正經歷 淨流入嘅停頓——所以 GSR 呢個進取嘅 Solana 傾向，主要係一個基於短期動能嘅逆向操作，而唔係回應新嘅 ETF 資金需求。

呢次調整嘅背後原因，係跟短期相對動能（short-term relative momentum）信號走，而唔係睇長期基本因素 。話雖如此，GSR 呢個 Core3 模型組合喺過去一年嘅表現認真麻麻，截至2026年8月5日累跌 57.78%，跑輸一個簡單等權重（各33.3%）嘅 BTC/ETH/SOL 組合嘅 49.84% 跌幅 。

新配置

權重合共大約100%（部分報告顯示99.9%，係因為四捨五入）。另外，CryptoRank.io 等來源用嘅係 43.7%，反映 GSR 報告入面嘅輕微四捨五入差異 。

驅動調整嘅價格動能同波幅數據

GSR 嘅 Core3 模型係明確跟 短期相對動能 走嘅 。以下是調整時嘅關鍵數據：

• 7日回報（截至8月12日）：Solana 表現最好，升 +2.98%；Bitcoin 跌 -1.02%；Ether 微跌 -0.20% 。對比返上一個星期（截至8月5日），SOL +1.86%，BTC +1.19%，ETH +0.17% 。
• 30日回報（截至8月5日）：當時 ETH 領先，升 +5.16%，BTC 升 +1.26%，而 SOL 就深跌 -9.64% ——呢個解釋咗點解8月5日嘅調整仍然係 ETH 佔最大權重。
• 到8月12日：30日回報嘅情況已經改變。SOL 反彈至 +2.44%，BTC +3.19%，ETH +7.88% 。
• 波幅背景：交易活動放慢，三個資產嘅波幅都收窄，GSR 將呢個解讀為市場缺乏明確方向信號嘅悶局 。CoinAlertNews 話：「BTC、ETH、SOL 嘅波幅壓縮，可能預示緊一個急劇嘅方向性突破」。
• GSR 嘅相對超額回報（alpha）信號 喺8月5日至8月12日期間，轉向利好 Solana，引發咗呢次進取嘅 SOL 增持 。
• 不過，雖然模型增持咗 SOL，但佢嘅 年初至今（截至8月5日） 表現仍然係三者最差：BTC -24.82%，ETH -35.49%，SOL -40.21% 。

同等權重基準嘅回報比較

GSR 嘅 Core3 模型 長線跑輸 一個簡單等權重（各33.3%）嘅 BTC/ETH/SOL 組合，但喺8月12日調整後嘅 短線表現就反勝：

模型長線跑輸嘅原因係佢嘅動能追逐設計：系統性地增持近期贏家，喺持續嘅下跌趨勢中，會導致比靜態等權重配置更大嘅回撤 。

宏觀背景：美國現貨 Solana ETF 嘅發展

今次 GSR 嘅調整，正值美國現貨 Solana ETF 市場已經相當成熟嘅時候，不過資金流入就暫時停滯咗：

• 美國現貨 Solana ETF 喺2025年10月28日開始交易，令 SOL 成為繼 Bitcoin 同 Ethereum 之後，第三個通過呢個監管門檻嘅加密貨幣 。
• 到2026年中，有 六隻美國現貨 Solana ETF（代號：BSOL、VSOL、FSOL、TSOL、SOEZ、GSOL）活躍交易 。
• Morgan Stanley 喺 2026年3月25日 向 SEC 提交咗修訂申請，推出自家嘅現貨 Solana ETF（建議代號 MSOL），顯示機構興趣持續。
• 但係喺2026年7月29日至8月4日嗰個星期，所有六隻美國現貨 Solana ETF 連續五個交易日錄得零淨流入，之前 Bitwise 嘅 BSOL 喺7月28日錄得1810萬美元嘅贖回 。

所以，雖然 Solana ETF 到2026年8月已經係成熟產品，但市場當時正經歷 淨流入嘅停頓——所以 GSR 呢個進取嘅 Solana 傾向，主要係一個基於短期動能嘅逆向操作，而唔係回應新嘅 ETF 資金需求。