美國就業數據差，點解以太幣反而跌穿 2,700 美元？

美國 9 月就業報告偏弱，原本一度為加密貨幣帶來支持，但反彈未能延續。非農職位只增加 29,000 個，低於市場預期的約 89,000 至 90,000 個，失業率升至 4.2%。以太幣（ETH）曾升至約 2,770 美元，之後回落並跌穿 2,700 美元；比特幣升穿 86,000 美元後亦未能守住升幅。1317

換句話說，疲弱的就業數據雖令市場降低對聯儲局 10 月加息的預期，卻沒有自動變成加密貨幣的利好。價格回吐、ETF 資金流向和市場情緒反映投資者仍然審慎；單憑這份報告，亦無法斷定聯儲局下一步會怎樣做。

就業報告提供了甚麼訊息？

市場報道引述的數字顯示，美國 9 月非農職位增加 29,000 個，遠低於約 89,000 至 90,000 個的預測；失業率則升至 4.2%。13 至於此前月份的就業數據下修幅度，現有報道未能提供一致、可核實的數字，因此不宜在此列出下修總額。

就業轉弱可能影響市場對聯儲局利率政策的預期。報道指，市場對 10 月加息的預期大幅下降；其中一篇報道在刊出時列出的加息機率為 23.8%。34 這種預期變化或曾短暫支持風險資產，但未能阻止加密貨幣價格之後回落。

以太幣與比特幣都回吐升幅

以太幣一度升至約 2,770 美元，之後回落至 2,700 美元以下，抹去早前升幅。3 比特幣則在就業報告公布前重上 86,000 美元；另一篇市場報道形容，在其後的回落中，比特幣由約 86,500 美元跌至 84,600 美元左右。117 兩者的走勢都顯示，疲弱就業數據帶來的初段反應，未能形成持續升勢。

不過，單看價格回落，無法確認背後只有一個原因。相關報道亦提到以太幣本身的因素，包括現貨 ETF 資金淨流出和偏淡的市場情緒；整體市場的不確定性亦是背景之一。178

ETF 資金流出、情緒偏淡，增添審慎氣氛

市場報道指，美國現貨以太幣 ETF 連續三個交易日錄得資金淨流出；其中一篇報道列出 10 月 1 日淨流出 5,540 萬美元。719 ETF 資金流向有助了解市場背景，但不能單憑資金流出就認定它導致以太幣下跌。

社交媒體情緒方面，Santiment 數據的相關報道指，網上看淡 ETH 的留言多於看好的留言，情緒比率為 0.89，並形容是數月低位。8 這反映的是網上討論當時的情況，並不是可靠的未來價格指標。

價位是觀察區，不是預測

分析報道列出的以太幣短線支持區約為 2,600 至 2,660 美元，阻力區則約為 2,775 至 2,825 美元。732 不同報道的區間略有出入，這些數字宜視作交易者可能留意的價位，而非必然守得住的底部、必然突破不了的頂部，或保證會到達的目標價。

有報道在就業數據公布前提到，若以太幣升穿 2,779 美元，可能觸發空倉平倉。33 這只是有條件的情境分析，並不代表相關平倉已經發生。現有來源沒有提供一致、經核實的以太幣專屬強制平倉總額，因此不應把強制平倉視為這次回落的已證實原因。

市場下一步會看甚麼？

疲弱的就業報告令市場降低對 10 月加息的預期，但加密貨幣的初段反彈最終消退。以太幣跌穿 2,700 美元、ETF 資金流出，以及社交媒體看淡情緒，都是市場審慎的訊號，卻不足以證明跌勢會持續。37834

接下來值得觀察的，是以太幣能否守住報道提及的支持區、重新收復阻力區，以及 ETF 資金流向會否穩定。相關報道指，聯儲局 10 月會議定於 10 月 27 至 28 日舉行；在會議前，利率政策預期仍可能為市場帶來不確定性。38