1. 中本聰（Satoshi Nakamoto） — 約109.6萬BTC（價值約820至890億美元），佔總供應量2100萬個嘅約5.5%。Arkham透過早期挖礦模式「Patoshi Pattern」辨認出呢批比特幣，並指出呢啲幣自Bitcoin誕生初期就一直冇郁過。

2. Binance — 呢間交易所喺Arkham嘅整體加密貨幣持有量排名中以約1,360億美元鏈上資產領先（唔係淨係Bitcoin），係最大嘅加密貨幣實體。

3. BlackRock（透過IBIT） — Arkham喺2026年6月18日嘅排名顯示約76.4萬BTC。

4. Strategy（前稱MicroStrategy） — 公司喺2026年4月以25.4億美元購入34,164 BTC後，官方申報持有約815,061 BTC。不過，Arkham嘅鏈上追蹤就顯示較低嘅數字——大約76.4萬BTC或以下。

其他主要持有人包括Coinbase、其他ETF發行商好似Fidelity、各國政府（美國、中國、薩爾瓦多）以及唔同嘅機構託管商。排名頭十位嘅實體總共控制咗超過25%嘅Bitcoin總供應量。

方法論之爭：鏈上數據 vs 公司申報

呢個排名引發咗重大爭議同混亂，主要因為佢點樣處理唔係完全喺鏈上可見嘅持有量。

Strategy（前稱MicroStrategy）：公司公開嘅8-K申報文件聲稱截至2026年4月持有約815,061 BTC。但Arkham嘅鏈上分析就顯示一個明顯較低嘅數字——喺2026年6月嘅排名中約76.4萬BTC或以下。呢個差距嘅出現係因為Arkham只計佢哋可以確認屬於Strategy嘅鏈上錢包。公司申報嘅總數包括咗存放喺託管安排同Arkham睇唔到或者冇辦法確定歸屬嘅錢包入面嘅BTC。2025年1月，Arkham聲稱已經辨識到當時MicroStrategy申報持有量嘅96%。剩低嘅大約4%同之後買入嘅BTC，可能仲喺未標籤嘅錢包或者綜合託管賬戶入面。事實上，Strategy有約18.4萬BTC係由Fidelity Digital託管，而Fidelity採用嘅係混合結構（pooled structure），令到歸屬更加困難。

BlackRock嘅IBIT：BlackRock嘅iShares Bitcoin Trust主要透過Coinbase Custody以綜合Omnibus結構持有Bitcoin。呢啲幣並唔係全部喺鏈上標記為屬於IBIT，所以Arkham嘅估算（約76.4萬BTC）可能低估咗ETF嘅實際持有量。呢個排名隨時間有所波動：2026年4月，Strategy喺一次大型買入後超越咗IBIT嘅約79.8萬BTC，但Arkham嘅鏈上畫面有時因為錢包歸屬方法學嘅唔同，會顯示BlackRock超前Strategy，或者掉返轉。

核心矛盾：鏈上排名捕捉嘅係可以透過演算法或人手歸屬俾某個實體嘅錢包，呢個本身就係唔完整嘅。上市公司申報（Strategy嘅8-K、IBIT嘅說明書）反映嘅係總持有或託管嘅BTC數量，呢個數字可以更高，但就唔一定可以喺鏈上核實。呢兩種數據來源之間嘅差距，意味住冇一個係絕對「啱」嘅——佢哋量度嘅係唔同嘅嘢。Arkham自己喺Strategy嘅實體頁面都有備註，顯示嘅數字比第個地方列出嘅560億美元估值為低，因為當時佢哋只係辨識同核實咗Strategy鏈上BTC嘅83%。

美國Bitcoin現貨ETF資金流向模式（2026年6月中）

喺持有人排名爭議持續嘅同時，美國Bitcoin現貨ETF經歷咗自2024年1月推出以來最嚴重嘅持續資金外流。

• 2026年5月15日至6月3日：連續13個交易日錄得淨流出，總額約44億美元。

• 截至2026年6月9日嘅一周：每週淨流出17.2億美元——係自ETF市場推出以來最大嘅單周走資紀錄——其中BlackRock嘅IBIT佔咗13.4億美元。

• 6月初：一周內錄得歷史性嘅34億美元淨流出，係呢類產品有史以嚟最大嘅資金撤離事件。

• 6月4日：短暫出現300萬美元嘅淨流入，但規模太細，未能打破整體趨勢。

• 6月11日：錄得3,027萬美元嘅淨流入——係五個交易日以嚟首次錄得正數——完全由IBIT帶動，之前經歷咗一輪超過4億美元嘅四日流出。

• 2026年6月15至16日：整體仍然係負數。6月16日錄得**-3,710萬美元**嘅淨流出，IBIT雖然有+7,960萬美元嘅流入，但被GBTC（-1.193億美元）、FBTC（-420萬美元）等嘅流出所抵銷。

總結：由5月15日開始，美國Bitcoin現貨ETF累計錄得近50億美元嘅淨流出，只有零星嘅錄得資金流入嘅交易日，創下咗有史以嚟最大嘅單周走資紀錄，而IBIT（通常係表現最強嘅一隻）都首次錄得大規模持續贖回。

1. 中本聰（Satoshi Nakamoto） — 約109.6萬BTC（價值約820至890億美元），佔總供應量2100萬個嘅約5.5%。Arkham透過早期挖礦模式「Patoshi Pattern」辨認出呢批比特幣，並指出呢啲幣自Bitcoin誕生初期就一直冇郁過。

2. Binance — 呢間交易所喺Arkham嘅整體加密貨幣持有量排名中以約1,360億美元鏈上資產領先（唔係淨係Bitcoin），係最大嘅加密貨幣實體。

3. BlackRock（透過IBIT） — Arkham喺2026年6月18日嘅排名顯示約76.4萬BTC。

4. Strategy（前稱MicroStrategy） — 公司喺2026年4月以25.4億美元購入34,164 BTC後，官方申報持有約815,061 BTC。不過，Arkham嘅鏈上追蹤就顯示較低嘅數字——大約76.4萬BTC或以下。

其他主要持有人包括Coinbase、其他ETF發行商好似Fidelity、各國政府（美國、中國、薩爾瓦多）以及唔同嘅機構託管商。排名頭十位嘅實體總共控制咗超過25%嘅Bitcoin總供應量。

方法論之爭：鏈上數據 vs 公司申報

呢個排名引發咗重大爭議同混亂，主要因為佢點樣處理唔係完全喺鏈上可見嘅持有量。

Strategy（前稱MicroStrategy）：公司公開嘅8-K申報文件聲稱截至2026年4月持有約815,061 BTC。但Arkham嘅鏈上分析就顯示一個明顯較低嘅數字——喺2026年6月嘅排名中約76.4萬BTC或以下。呢個差距嘅出現係因為Arkham只計佢哋可以確認屬於Strategy嘅鏈上錢包。公司申報嘅總數包括咗存放喺託管安排同Arkham睇唔到或者冇辦法確定歸屬嘅錢包入面嘅BTC。2025年1月，Arkham聲稱已經辨識到當時MicroStrategy申報持有量嘅96%。剩低嘅大約4%同之後買入嘅BTC，可能仲喺未標籤嘅錢包或者綜合託管賬戶入面。事實上，Strategy有約18.4萬BTC係由Fidelity Digital託管，而Fidelity採用嘅係混合結構（pooled structure），令到歸屬更加困難。

BlackRock嘅IBIT：BlackRock嘅iShares Bitcoin Trust主要透過Coinbase Custody以綜合Omnibus結構持有Bitcoin。呢啲幣並唔係全部喺鏈上標記為屬於IBIT，所以Arkham嘅估算（約76.4萬BTC）可能低估咗ETF嘅實際持有量。呢個排名隨時間有所波動：2026年4月，Strategy喺一次大型買入後超越咗IBIT嘅約79.8萬BTC，但Arkham嘅鏈上畫面有時因為錢包歸屬方法學嘅唔同，會顯示BlackRock超前Strategy，或者掉返轉。

核心矛盾：鏈上排名捕捉嘅係可以透過演算法或人手歸屬俾某個實體嘅錢包，呢個本身就係唔完整嘅。上市公司申報（Strategy嘅8-K、IBIT嘅說明書）反映嘅係總持有或託管嘅BTC數量，呢個數字可以更高，但就唔一定可以喺鏈上核實。呢兩種數據來源之間嘅差距，意味住冇一個係絕對「啱」嘅——佢哋量度嘅係唔同嘅嘢。Arkham自己喺Strategy嘅實體頁面都有備註，顯示嘅數字比第個地方列出嘅560億美元估值為低，因為當時佢哋只係辨識同核實咗Strategy鏈上BTC嘅83%。

美國Bitcoin現貨ETF資金流向模式（2026年6月中）

喺持有人排名爭議持續嘅同時，美國Bitcoin現貨ETF經歷咗自2024年1月推出以來最嚴重嘅持續資金外流。

• 2026年5月15日至6月3日：連續13個交易日錄得淨流出，總額約44億美元。

• 截至2026年6月9日嘅一周：每週淨流出17.2億美元——係自ETF市場推出以來最大嘅單周走資紀錄——其中BlackRock嘅IBIT佔咗13.4億美元。

• 6月初：一周內錄得歷史性嘅34億美元淨流出，係呢類產品有史以嚟最大嘅資金撤離事件。

• 6月4日：短暫出現300萬美元嘅淨流入，但規模太細，未能打破整體趨勢。

• 6月11日：錄得3,027萬美元嘅淨流入——係五個交易日以嚟首次錄得正數——完全由IBIT帶動，之前經歷咗一輪超過4億美元嘅四日流出。

• 2026年6月15至16日：整體仍然係負數。6月16日錄得**-3,710萬美元**嘅淨流出，IBIT雖然有+7,960萬美元嘅流入，但被GBTC（-1.193億美元）、FBTC（-420萬美元）等嘅流出所抵銷。

總結：由5月15日開始，美國Bitcoin現貨ETF累計錄得近50億美元嘅淨流出，只有零星嘅錄得資金流入嘅交易日，創下咗有史以嚟最大嘅單周走資紀錄，而IBIT（通常係表現最強嘅一隻）都首次錄得大規模持續贖回。