百度AI業務首次成為最大收入來源

這是百度首次出現AI收入超過核心業務一半的情況。公司管理層指出，這顯示多年來在AI模型、算力基礎設施與應用生態的投入，開始改變整體收入結構。

AI收入主要包括：

• AI雲基礎設施
• AI應用與企業服務
• AI原生營銷服務
• 基於大型語言模型的開發工具

AI雲與GPU雲需求爆發

AI業務中增長最強的是雲計算基礎設施。

• AI雲基礎設施收入：88億元人民幣
• 按年增長：79%

同時，提供AI訓練與推理算力的GPU雲需求大幅上升：

• GPU雲收入按年增長：184%

背後原因很直接：企業正在快速部署生成式AI系統，需要大量算力與模型服務。百度因此將自身雲平台定位為**「全棧AI平台」**，結合算力、模型與開發工具。

這股企業級AI需求，正成為百度未來幾年最重要的增長來源之一。

傳統廣告業務仍然下滑

與AI的強勁增長相比，百度的網上廣告業務仍然持續走弱。

這個業務多年來一直是百度最主要的盈利來源，但受宏觀經濟與數碼廣告市場變化影響，收入正在下降。多份市場報告指出，本季廣告收入仍然下跌。

部分估算顯示：

• 網上營銷收入按年跌幅明顯
• AI業務正在填補部分缺口

這反映百度面對一個結構性問題：搜尋廣告不再是主要增長引擎。

利潤仍受AI投資壓力

雖然公司仍然錄得盈利，但AI轉型帶來的投資成本正在壓縮利潤。

主要盈利數據包括：

• 經調整EBITDA：約60億元人民幣
• EBITDA利潤率：約19%
• 歸屬百度淨利：約34億元人民幣

不過由於持續投資於：

• AI算力基建
• AI晶片
• 雲平台
• 自動駕駛技術

公司利潤按年出現明顯下降。

這種情況在科技公司轉型AI時相當常見：雲基建與AI模型需要巨大資本投入，短期會壓低利潤率。

Apollo Go Robotaxi持續擴張

百度的自動駕駛平台 Apollo Go 在第一季也持續擴展。

• 完全無人駕駛行程：約320萬次

這顯示Robotaxi服務正在更多中國城市落地，逐步由測試走向實際商業運營。

雖然自動駕駛仍屬長期投資，但乘車量的增長意味著技術與營運模式正在成熟。

百度正在完成AI轉型

綜合來看，2026年第一季對百度具有象徵意義。

多年來，百度主要依賴搜尋廣告收入；但現在，AI基礎設施、AI雲與AI應用正逐步取代廣告，成為主要收入來源。

AI收入佔核心業務 52%，標誌著公司已經跨過一個關鍵門檻。

接下來市場關注的問題只有一個：

AI雲與企業AI服務，能否在未來幾年既快速擴張，又保持可觀盈利？

如果成功，百度將完成一次重大轉型——從搜尋引擎公司，變成中國其中一個最大的AI平台供應商。