AI創富神話：百萬富翁資產創98.3萬億新高 但財富管理正面臨「個人化」危機

人工智能喺2025年唔單止搶佔新聞頭條，直頭重塑咗全球嘅財富金字塔。凱捷研究院（Capgemini Research Institute）嘅《2026年世界財富報告》指出，AI引爆嘅股市升浪同通脹緩和，推動全球高淨值人士（HNWI，即擁有100萬美元或以上可投資資產嘅人）財富急升8.7%，創下破紀錄嘅98.3萬億美元。全球百萬富翁人口膨脹近200萬人，達到2,530萬，係五年嚟最快增長，仲係2018年以嚟最大嘅單年財富增幅 。

不過，靚靚嘅紀錄背後，係一個極度集中嘅創富故事，同埋一個跟不上節奏嘅行業。幾乎所有新財富都嚟自AI相關股票嘅升值，而且絕大部分嘅進帳落咗喺最有錢嗰班人嘅袋入面。與此同時，財富管理行業正面臨一個嚴重嘅服務斷層：只得17%嘅高淨值人士覺得理財顧問帶嚟嘅體驗係無縫兼個人化嘅 。

AI：一部印鈔機器

2025年呢場財富大爆發嘅主力引擎，係AI概念嘅超大型科技股（Mega-cap）持續飆升。強勁嘅企業盈利同埋天量資金湧入AI相關企業，為股市創造咗極大嘅上升動力 。去到2025年中，分析員已經察覺到，全球最有錢嗰班人嘅財富增長，幾乎全部嚟自AI相關股票嘅升值 。

宏觀經濟環境亦都落咗一把助力。通脹放緩、市場預期減息，同埋穩定嘅全球經濟增長，為股票估值提供咗有利嘅背景，進一步強化咗呢個「富者愈富」嘅循環 。標普500指數嘅情況就最傳神：指數集中度逼近40%，係市場有史以嚟最高水平，而呢一切都係由嗰堆AI概念超大型股一手帶動 。

財富集中喺邊度？

呢一波財富急升絕對唔係人人有份，年內呈現出三種極端集中嘅模式：

• 地理上集中喺北美：作為絕大部分AI巨頭嘅基地，美國帶領全球財富增長。北美嘅高淨值人士人口同財富增幅係全球最勁，單係美國就佔咗全球近39%嘅超高淨值人士（UHNWI，擁有3,000萬美元或以上資產） 。
• 亞太區極速爬升：亞太區錄得全球最快嘅財富增長，由日本同中國帶頭。印度年內都新增咗超過71,000個百萬富翁 。
• 行業集中喺科技股：股市升幅極度集中喺AI同科技板塊。2025年全球最有錢嗰班人嘅財富，幾乎全部可以追溯到AI相關股票，科技股喺主要指數嘅主導地位達到歷史高位 。

超級富豪大幅拋離

最有錢嗰班人嘅優勢擴張得仲誇張。全球超高淨值人士人口截至2025年6月底已達510,810人，較年初升5.4%，佢哋嘅總身家仲升咗6.7%，去到59.8萬億美元 。

最頂層嘅數字更加得人驚：

• 全球最有錢嘅500人，身家總和喺2025年爆升咗破紀錄嘅2.2萬億美元，達到11.9萬億美元，全靠AI驅動嘅科技股升浪 。
• 8個億萬富翁就瓜分咗總財富增長嘅25%，好似Elon Musk同Larry Ellison呢類科技巨頭，身家閒閒地多幾百億美元 。
• 喺美國，擁有3,000萬美元或以上身家嘅人數，由2020年約10萬人，到2026年初幾乎翻三倍去到28.3萬人 。

AI唔單止壯大咗既有嘅財富，仲創造咗一批新貴。估計2025年有約50位嚟自AI相關企業嘅人晉身億萬富翁行列，而AI公司吞咗全球近半嘅風險投資資金——大約2,000億美元，投入到基礎模型、基礎設施同各種應用 。

百萬富翁點樣調整投資組合？

雖然財富格局變天，但高淨值人士嘅資產配置喺2025年同2024年大致相若，反映出佢哋喺追求增長同保存財富之間，採取咗一種謹慎嘅平衡 。最明顯嘅改動係：

• 股票配置增加咗1個百分點，因為佢哋維持甚至微調咗喺AI升浪入面嘅投資 。
• 固定收益配置跌咗2個百分點，因為市場對息口走勢嘅預期改變 。
• 現金比重微升，反映投資者對貿易同地緣政治緊張局勢引發嘅市場波動保持警惕 。
• 另類投資維持穩定，約佔組合15%，包括私募股權同加密貨幣，延續2024年嘅趨勢 。

整體而言，呢個配置策略反映咗一種戰略平衡：高淨值人士既想喺AI熱潮中捕捉高回報機會，同時又要保持足夠現金同多元化投資，抵禦市場震盪 。有報告提到，截至2026年1月，股票佔高淨值人士投資組合嘅25%，按年升咗3個百分點；而固定收益比重亦喺息口吸引時微升咗兩個百分點 。

財富管理嘅「個人化」危機

雖然管理緊破紀錄嘅資產，但財富管理行業同客戶之間嘅關係，出現咗嚴重裂痕。凱捷嘅研究揭示咗一個赤裸裸嘅服務斷層 ：

• 只得17%嘅高淨值人士覺得理財顧問體驗係無縫兼個人化嘅。 絕大部分人都話服務碎片化、唔夠貼身 。
• 97%嘅財富管理公司仍然主要用資產門檻去劃分客仔，呢種死板嘅方法，局限咗佢哋去針對個別客戶嘅目標、風險承受能力同人生階段需要，度身訂造服務 。

有幾個結構性問題夾擊，令呢個「甩轆」狀況雪上加霜：

老舊科技同數據孤島：過時嘅IT基建，令公司無辦法建立統一嘅「客戶大腦」——即係一套可以實現真正大規模個人化建議嘅整合系統 。無一個客戶嘅全面藍圖，所謂嘅個人化服務只係得個殼。

理財顧問人手荒：兩成嘅美國理財顧問計劃喺五年內退休，業界預計到2034年會缺9萬至11萬個顧問 。依家顧問已經要花近半時間處理行政雜務，邊有咁多時間去經營高價值、個人化嘅客戶關係？

費用縮水同利潤壓力：競爭激烈，加上業界採用AI同自動化去提升成本效益嘅速度太慢，令到要喺有錢賺嘅情況下，大規模提供貼身服務變得難上加難 。

客戶要求節節上升：新世代嘅高淨值人士同數碼原住民，要求嘅係超個人化、數據驅動嘅投資策略，仲要跨渠道無縫送達——呢啲要求遠遠超越咗大部分公司依家嘅能力範圍 。大約98%嘅顧問都話，新嘅高淨值客戶投資組合已經包含咗某程度嘅定制元素，之但係執行起上嚟就好參差 。

呢種脫節情況真係好諷刺：就係嗰個幫人創造破紀錄財富嘅AI革命，其實亦係可以解決財富管理「個人化」死結嘅技術——但大部分公司仲係喺初步採用階段。AI賦能嘅生產力、統一客戶數據平台，同自動化個人化工具都有齊，但監管複雜性、數據私隱憂慮，同埋制度慣性，繼續拖慢咗應用嘅步伐 。

一個AI，兩個世界

2025年嘅財富故事，說到底係一場關乎「兩個AI」嘅故事。第一個AI係一個投資主題——就係嗰部推動科技股、製造萬億市值升浪，同埋將海量財富集中喺本身已經好有錢嗰班人手上嘅引擎。第二個AI係一種營運工具——就係嗰個可以幫財富管理公司，將碎片化、罐頭式服務，變成客戶期望嗰種無縫、個人化體驗嘅技術。

錢，喺度。期望，喺度。技術，都喺度。但凱捷嘅數據暗示，業界仲未展現出要修補呢個斷層嘅決心。