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點解美元近期走強？2026年全球市場連鎖反應解析

Q: 首先要驗證的關鍵點是什麼？

中東緊張局勢推高油價，引發通脹憂慮並觸發全球債券拋售，帶動美債收益率上升，支撐美元走強。 市場原本預期2026年減息，但油價帶來的通脹壓力令交易員重新估算聯儲局政策，甚至開始押注可能再加息。

中東緊張局勢推高油價，引發通脹憂慮並觸發全球債券拋售，帶動美債收益率上升，支撐美元走強。市場原本預期2026年減息，但油價帶來的通脹壓力令交易員重新估算聯儲局政策，甚至開始押注可能再加息。如果地緣政治緊張降溫或油價回落，美元升勢可能放慢，市場或重新轉向減息預期。

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Illustration of global markets reacting to rising oil prices, bond yields, and a stronger U.S. dollar — How are the global bond selloff, surging oil prices linked to the Iran conflict, rising inflation and Fed rate-hike expectations, and weakenEnergy shocks, rising bond yields, and shifting Fed expectations are strengthening the U.S. dollar and reshaping global markets.
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Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How are the global bond selloff, surging oil prices linked to the Iran conflict, rising inflation and Fed rate-hike expectations, and weaken. Article summary: The dollar is strengthening because several forces are reinforcing each other: higher oil prices from the Iran conflict are reviving inflation fears, bond investors are demanding higher yields, markets are repricing the . Topic tags: general, general web, user generated. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "# [Video](https://www.facebook.com/watch/). ![Image 1](https://scontent-iad6-1.xx.fbcdn.net/v/t15.5256-10/703155995_4472213823083991_3930101235007976816_n.jpg?stp=dst-jpg_s960x960_" source context "The Iran conflict continues to trigger fresh turbulence across global ..." Reference image 2: visual subject "# [Vid
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2026年全球金融市場出現一個典型嘅「連鎖反應」：中東局勢升溫推高油價，油價又重新點燃通脹憂慮，令全球債券市場出現拋售，利率預期隨之上調，而美元就喺呢個過程中轉強。

要理解點解美元會升，需要將幾個因素連埋一齊睇：地緣政治、能源價格、通脹預期、債券市場同中央銀行政策。

連鎖反應：油價 → 通脹 → 債券收益率

近月涉及伊朗嘅中東緊張局勢擾亂能源市場，推高全球油價。能源成本係幾乎所有經濟活動嘅基本投入，一旦油價持續上升，就可能令通脹更加持久。分析指出，中東能源供應受地緣政治影響時，全球通脹壓力往往會迅速升溫。

當市場預期通脹上升，債券投資者就會要求更高收益率，補償未來購買力下降嘅風險。呢個機制導致近期全球政府債券出現拋售。市場評論指出，較預期強勁嘅通脹數據加上油價急升，短時間內已經將全球債券收益率推高約20至25個基點。

同時，中東衝突升級亦直接推高政府債券收益率，因為能源價格上升同地緣政治不確定性增加。

結果就係：美國國債收益率曲線整體上移，全球利率預期被重新定價。

點解收益率上升會支持美元

當美國國債收益率上升，以美元計價嘅資產回報相對其他貨幣資產更吸引。全球資金通常會流向回報較高嘅市場，於是資金流入美國，推高對美元嘅需求。

呢個利差優勢喺2026年變得更加明顯，因為市場對聯儲局政策路徑嘅看法出現重大轉變。

年初時，投資者普遍預期聯儲局會喺2026年多次減息。但隨住能源價格推高通脹風險，呢個預期逐步消失。部分交易員甚至開始計入聯儲局可能再次加息嘅情景。

利率預期嘅轉變，正正係美元轉強嘅重要原因之一。

避險需求：另一個推動美元嘅因素

美元走強唔只係利率因素，仲同「避險需求」有關。

當地緣政治風險或市場波動升高時，投資者通常會轉向流動性最高、最廣泛接受嘅資產，例如美元同美國國債。市場策略師指出，近期美元升勢部分反映咗投資者喺不確定環境下增加避險資產配置。

尤其係伊朗局勢升溫，以及全球重要能源運輸通道——霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）可能受干擾，都令市場對美元流動性需求增加。

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