AI 同數據中心投資正為 ASML 帶來好明確嘅需求訊號：晶片廠要擴充最先進處理器產能，先要預訂足夠嘅光刻設備。台積電加碼採購設備、集中投資先進製程，因而提高咗 ASML 未來收入嘅能見度。

不過，訂單強勁唔等於執行風險消失。ASML 要如期造到兼交付稀缺嘅系統；客戶亦要有已準備好嘅晶圓廠去安裝、驗收同量產。呢條鏈任何一環延誤，都可以令收入確認時間推後。

台積電加碼，直接反映光刻設備需求

台積電副共同營運長侯永清表示，公司內部對季度造芯設備需求嘅估算，到 7 月已升至 2025 年 12 月預測嘅約 1.9 倍。公司將增幅連繫到為滿足 AI 需求而進行嘅擴產。 1

台積電亦將 2026 年資本開支計劃上調至 600 億至 640 億美元，當中約 70% 至 80% 會投向先進製程。 2 另有報道指，台積電目標係到 2026 年底將 3 納米月產能提升至 18 萬片晶圓。 6

當然，呢筆資本開支唔會全部流入 ASML。現代晶圓廠仲要買沉積、蝕刻、量測、檢測、先進封裝設備，同埋建設廠房基建。不過，先進製程極其依賴光刻，而 EUV（極紫外光刻）更係尖端製造流程嘅關鍵一環。因此，台積電嘅擴產計劃比起單純睇整體半導體週期，為 ASML 提供咗更具體嘅需求參考。

ASML 已上調展望，並準備擴大產能

ASML 目前預計 2026 年淨銷售額為 430 億至 450 億歐元，高過之前嘅 360 億至 400 億歐元預測。公司表示，上半年訂單流入極強。 28

配合需求，ASML 嘅生產部署包括：

• 2026 年低 NA EUV 系統產能約 65 台； 28
• 2027 年將低 NA EUV 產能增加 30%； 28
• 正研究 2028 年再增加 30% 產能； 28
• 2027 年亦計劃將浸沒式 DUV（深紫外）產能增加 30%。 28

個邏輯好直接：晶圓代工廠同記憶體製造商承諾擴建先進產能，ASML 就擴大製造所需光刻設備嘅供應。路透社報道，ASML 嘅產能擴張正係為咗應付行政總裁所形容嘅「極強勁」客戶需求。 17

機會唔止賣光刻機，仲有長期服務收入

安裝中嘅設備愈多，ASML 嘅既有設備業務亦有望受惠。ASML 曾指出，EUV 銷售增加同既有設備管理業務收入增長，係推動 2026 年增長嘅主要因素。 29

即係話，商機唔係交機嗰刻就完。晶圓廠將設備投產、爬坡量產期間，仍需要持續技術支援、升級及其他既有設備服務。若先進產能持續擴張，ASML 除咗系統銷售，亦可受惠於連繫龐大安裝機隊嘅經常性收入。

日本可擴闊服務機會，但招聘說法未獲證實

日本發展先進晶圓廠，可能會增加 ASML 安裝設備同提供支援嘅地點。晶圓廠由興建到投產，供應商通常需要在廠區附近配置人手，負責安裝、驗收、應用支援、設備正常運作，以及零件物流。

但現有資料未有證實 ASML 在日本有特定嘅人手擴張，亦未有列出明確招聘目標。因此，可以合理地將日本晶圓廠活動視為潛在嘅服務及支援需求來源；但在欠缺更強嘅一手資料前，唔應該當作 ASML 日本招聘增長已獲確認。

真正風險：整條建廠供應鏈嘅執行能力

ASML 提高銷售展望、增加產能，的確係正面訊號；但設備需求要轉化成已確認收入，涉及一連串複雜步驟都要準時完成。

ASML 自身要確保供應商同製造流程可以交到系統；另一邊，客戶必須完成廠房主體、無塵室、公用設施，並備妥合資格團隊，先可以接收、安裝同啟動設備。

任何一環出現延誤，即使 AI 基本需求依然強勁，都可能令收入確認延後。ASML 決定擴大低 NA EUV 同浸沒式 DUV 產能，本身已反映設備供應係一項限制。 28

同樣地，若台積電或其他先進晶圓廠項目延遲，ASML 未必會失去長線商機，但系統驗收、安裝工程同相關服務收入，可能會由原定季度或年份押後。

預期愈高，股價對失誤愈敏感

ASML 喺先進光刻領域嘅戰略地位，令佢能夠直接受惠於尖端半導體投資；但亦意味市場預期可以好高。路透社指出，投資者曾擔心 ASML 能否應付創紀錄訂單，產能問題亦曾在 2026 年初業績後拖累股價。 33

要評估後市，較值得留意嘅其實係幾個實際指標：

1. 台積電先進製程資本開支及設備採購計劃：可作為代工需求嘅領先訊號；
2. ASML 的 EUV 擴產進度：計劃產能能否變成已交付及獲驗收嘅系統；
3. 客戶晶圓廠建設與驗收時間表：廠房未準備好，光刻機就無法如期發揮作用；
4. 既有設備業務增長：反映擴大後嘅設備機隊有冇帶動服務收入。

總結

台積電季度設備需求接近翻倍、2026 年 600 億至 640 億美元資本開支，以及先進製程產能目標，都加強咗 ASML 持續受惠於需求增長嘅理據。ASML 上調至 430 億至 450 億歐元嘅 2026 年銷售展望、約 65 台低 NA EUV 系統產能，以及後續擴產規劃，顯示公司正回應市場需求。 1228

而家市場焦點已經唔單止係 AI 係咪需要更多先進晶片產能，而係能否如期落地：ASML 要大規模交付稀缺嘅光刻系統，客戶亦要準時完成、裝備同驗收晶圓廠。日本可以帶來額外安裝及服務機會，但關於 ASML 在當地具體擴充人手嘅說法，現有證據仍未足夠。

AI 同數據中心投資正為 ASML 帶來好明確嘅需求訊號：晶片廠要擴充最先進處理器產能，先要預訂足夠嘅光刻設備。台積電加碼採購設備、集中投資先進製程，因而提高咗 ASML 未來收入嘅能見度。

不過，訂單強勁唔等於執行風險消失。ASML 要如期造到兼交付稀缺嘅系統；客戶亦要有已準備好嘅晶圓廠去安裝、驗收同量產。呢條鏈任何一環延誤，都可以令收入確認時間推後。

台積電加碼，直接反映光刻設備需求

台積電副共同營運長侯永清表示，公司內部對季度造芯設備需求嘅估算，到 7 月已升至 2025 年 12 月預測嘅約 1.9 倍。公司將增幅連繫到為滿足 AI 需求而進行嘅擴產。 1

台積電亦將 2026 年資本開支計劃上調至 600 億至 640 億美元，當中約 70% 至 80% 會投向先進製程。 2 另有報道指，台積電目標係到 2026 年底將 3 納米月產能提升至 18 萬片晶圓。 6

當然，呢筆資本開支唔會全部流入 ASML。現代晶圓廠仲要買沉積、蝕刻、量測、檢測、先進封裝設備，同埋建設廠房基建。不過，先進製程極其依賴光刻，而 EUV（極紫外光刻）更係尖端製造流程嘅關鍵一環。因此，台積電嘅擴產計劃比起單純睇整體半導體週期，為 ASML 提供咗更具體嘅需求參考。

ASML 已上調展望，並準備擴大產能

ASML 目前預計 2026 年淨銷售額為 430 億至 450 億歐元，高過之前嘅 360 億至 400 億歐元預測。公司表示，上半年訂單流入極強。 28

配合需求，ASML 嘅生產部署包括：

• 2026 年低 NA EUV 系統產能約 65 台； 28
• 2027 年將低 NA EUV 產能增加 30%； 28
• 正研究 2028 年再增加 30% 產能； 28
• 2027 年亦計劃將浸沒式 DUV（深紫外）產能增加 30%。 28

個邏輯好直接：晶圓代工廠同記憶體製造商承諾擴建先進產能，ASML 就擴大製造所需光刻設備嘅供應。路透社報道，ASML 嘅產能擴張正係為咗應付行政總裁所形容嘅「極強勁」客戶需求。 17

機會唔止賣光刻機，仲有長期服務收入

安裝中嘅設備愈多，ASML 嘅既有設備業務亦有望受惠。ASML 曾指出，EUV 銷售增加同既有設備管理業務收入增長，係推動 2026 年增長嘅主要因素。 29

即係話，商機唔係交機嗰刻就完。晶圓廠將設備投產、爬坡量產期間，仍需要持續技術支援、升級及其他既有設備服務。若先進產能持續擴張，ASML 除咗系統銷售，亦可受惠於連繫龐大安裝機隊嘅經常性收入。

日本可擴闊服務機會，但招聘說法未獲證實

日本發展先進晶圓廠，可能會增加 ASML 安裝設備同提供支援嘅地點。晶圓廠由興建到投產，供應商通常需要在廠區附近配置人手，負責安裝、驗收、應用支援、設備正常運作，以及零件物流。

但現有資料未有證實 ASML 在日本有特定嘅人手擴張，亦未有列出明確招聘目標。因此，可以合理地將日本晶圓廠活動視為潛在嘅服務及支援需求來源；但在欠缺更強嘅一手資料前，唔應該當作 ASML 日本招聘增長已獲確認。

真正風險：整條建廠供應鏈嘅執行能力

ASML 提高銷售展望、增加產能，的確係正面訊號；但設備需求要轉化成已確認收入，涉及一連串複雜步驟都要準時完成。

ASML 自身要確保供應商同製造流程可以交到系統；另一邊，客戶必須完成廠房主體、無塵室、公用設施，並備妥合資格團隊，先可以接收、安裝同啟動設備。

任何一環出現延誤，即使 AI 基本需求依然強勁，都可能令收入確認延後。ASML 決定擴大低 NA EUV 同浸沒式 DUV 產能，本身已反映設備供應係一項限制。 28

同樣地，若台積電或其他先進晶圓廠項目延遲，ASML 未必會失去長線商機，但系統驗收、安裝工程同相關服務收入，可能會由原定季度或年份押後。

預期愈高，股價對失誤愈敏感

ASML 喺先進光刻領域嘅戰略地位，令佢能夠直接受惠於尖端半導體投資；但亦意味市場預期可以好高。路透社指出，投資者曾擔心 ASML 能否應付創紀錄訂單，產能問題亦曾在 2026 年初業績後拖累股價。 33

要評估後市，較值得留意嘅其實係幾個實際指標：

1. 台積電先進製程資本開支及設備採購計劃：可作為代工需求嘅領先訊號；
2. ASML 的 EUV 擴產進度：計劃產能能否變成已交付及獲驗收嘅系統；
3. 客戶晶圓廠建設與驗收時間表：廠房未準備好，光刻機就無法如期發揮作用；
4. 既有設備業務增長：反映擴大後嘅設備機隊有冇帶動服務收入。

總結

台積電季度設備需求接近翻倍、2026 年 600 億至 640 億美元資本開支，以及先進製程產能目標，都加強咗 ASML 持續受惠於需求增長嘅理據。ASML 上調至 430 億至 450 億歐元嘅 2026 年銷售展望、約 65 台低 NA EUV 系統產能，以及後續擴產規劃，顯示公司正回應市場需求。 1228

而家市場焦點已經唔單止係 AI 係咪需要更多先進晶片產能，而係能否如期落地：ASML 要大規模交付稀缺嘅光刻系統，客戶亦要準時完成、裝備同驗收晶圓廠。日本可以帶來額外安裝及服務機會，但關於 ASML 在當地具體擴充人手嘅說法，現有證據仍未足夠。