黃仁勳講「由95%跌到0%」好震撼，但最值得留意嘅唔係單一市場份額數字，而係美國出口管制點樣同時壓縮Nvidia（英偉達）在中國嘅新增高端AI晶片生意、財務預期，同埋技術生態入口。2025年10月一場公開對談中，他稱因美國出口管制，Nvidia在中國AI市場份額由95%變成0，並表示公司在股東預測中已把中國業務假設為0。[3][
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先釐清：「0%」到底係咩口徑？
唔好將「0%」理解成中國市場冇任何Nvidia晶片運行，或者過去賣出嘅GPU全部消失。較準確嘅講法係：在美國出口許可框架下，Nvidia對中國合規新增高端AI晶片銷售、未來業務可見度，以及公司財測口徑，都被打到近乎歸零。
一個關鍵對照係，報道引述《財經》供應鏈資訊稱，2024年中國市場Nvidia H20系列晶片出貨量約為60萬至80萬枚，某主流國產AI晶片出貨量約為30萬至40萬枚；同一報道亦稱，Nvidia 2025財年在中國內地及香港地區收入為171億美元，佔公司營收13.1%。[5] 呢啲數字說明，黃仁勳嘅「0%」唔係否認歷史銷售同存量設備，而係對受限後新增業務前景嘅高度壓縮表述。
到2025年11月，黃仁勳再表示，美國出口限制令Nvidia對華晶片銷售陷入停滯，並預計未來兩個季度中國市場銷量為零；他同時稱，中國AI晶片市場目前約為500億美元，到2030年末可能增至2000億美元。[12][
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點解會由95%跌到0%？
核心原因係美國對華高端AI晶片出口管制持續升級。據報，美國自2022年10月開始針對高端AI晶片實施對華出口管制後，Nvidia曾推出A800、H800、H20等面向中國市場嘅合規版本；但政策繼續收緊，2025年4月新管制措施令H20晶片被迫停售，並令Nvidia承受約45億美元庫存損失及約80億美元潛在收入損失。[11]
換句話講，Nvidia面對嘅唔係單一產品賣唔賣得出，而係每一代「對華定制」晶片都可能被新一輪許可規則同性能邊界重新定義。相關報道亦稱，Nvidia希望推動基於Blackwell GPU嘅對華定制版本獲得美國出口許可，但能否落地仍取決於美國出口管制安排。[3][
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黃仁勳嘅公開論點亦唔止係「少賣幾張卡」。他多次強調，如果美國希望全球AI建立在美國技術基礎上，就需要令世界可以依賴美國技術；限制Nvidia技術對華出口，會減少中國大量AI開發者使用美國技術嘅機會。[3][
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對Nvidia：短期係收入，長期係生態入口
中國唔係Nvidia嘅全部市場，但仍然係重要市場。報道稱，Nvidia 2025財年在中國內地及香港地區收入為171億美元，佔公司營收13.1%；同時，公司在股東預測中已把中國業務按0處理，任何中國業務進展都被視為額外收穫。[5]
短期睇，呢個口徑令Nvidia可以將中國收入預期壓到最低；但長遠更大風險係生態。Nvidia嘅競爭力唔只係單張GPU，而係由晶片、網絡、伺服器、軟件到算法組成嘅一體化系統能力。[15] 如果中國客戶無法穩定採購Nvidia AI晶片，就會更認真評估替代硬件、替代軟件棧同替代供應鏈。黃仁勳擔心嘅，正正係中國AI開發者唔再建基於美國技術之上。[
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所以，「95%到0%」亦係一句政策游說語言：它提醒美國決策者，出口管制可能唔只限制中國取得先進晶片，亦可能將中國開發者同客戶推向非Nvidia、非美國嘅技術生態。[3][
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對華為：窗口打開，但唔等於自動贏
華為係最直接嘅潛在受益者之一。報道引述《南華早報》指，黃仁勳呢番表態延續咗他一貫判斷：如果Nvidia無法在中國銷售產品，市場將會被華為等中國競爭對手接管。[5]
亦有報道提到，華為昇騰、寒武紀等本土企業正在填補高端算力空缺。[8] 另外，報道引述Bernstein Research預測，到2026年，Nvidia在中國AI晶片市場份額可能降至8%，華為可能達到50%，AMD為12%，寒武紀可能排名第三；但呢個仍然係預測，唔應該當成已經發生嘅市場結果。[
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不過，替代Nvidia唔係「換一張卡」咁簡單。既然Nvidia優勢來自晶片、網絡、伺服器、軟件同算法嘅協同，國產替代亦要解決供貨規模、軟件生態、開發者遷移、大型集群穩定性同不同行業適配等系統問題。[15]
對中國AI晶片市場：本土化加速，遷移成本亦上升
對中國客戶嚟講，最大變化係採購邏輯改變。只要先進Nvidia GPU嘅合規供應唔穩定，雲廠商、模型公司、政府及企業客戶就要更積極適配國產或非美方案。[8][
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競爭焦點亦會由「邊張單卡最強」，轉向「邊個可以交付可用系統」。訓練框架、算子支援、推理部署、集群互聯、運維體系同模型優化，都會成為替代過程一部分。短期睇，呢代表遷移同適配成本上升；中長期睇，真實訂單同真實場景會畀中國AI晶片廠商更多迭代機會，但能否轉化成穩定競爭力，仍然取決於產品、軟件同生態成熟度。[8][
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最要緊嘅判斷
黃仁勳嘅「95%到0%」唔係一個單純裝機量統計，而係對美國出口管制下Nvidia中國高端AI晶片業務可見度嘅高度壓縮表述。[2][
5] 對Nvidia，短期係中國收入預期被壓低，長期係可能失去中國AI生態入口；對華為同其他中國AI晶片廠商，呢係需求窗口，但唔係自動勝利；對中國市場，則意味住本土化會更快推進，同時要承擔遷移、適配同系統重建成本。[
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