比特幣升穿 8 萬美元後，Binance（幣安）的 SAFU 基金「賬面上」明顯升值。按報道指 SAFU 錢包持有 15,000 枚 BTC、平均取得成本約 67,000 美元計算，原本成本約 10.05 億美元；若 BTC 為 80,000 美元，市值就是約 12.0 億美元，未實現收益約 1.95 億美元。[1][
18]
一句講晒：8 萬美元 BTC，SAFU 約值 12 億美元
今次計數並不複雜：
15,000 BTC × 80,000 美元 = 12.0 億美元
報道指 Binance 的 SAFU 錢包持有 15,000 枚 BTC，平均總成本約為每枚 67,000 美元，即總取得成本約 10.05 億美元。[1][
18]
| BTC 價格假設 | SAFU 估值 | 相對約 10.05 億美元成本 |
|---|---|---|
| 67,000 美元 | 約 10.05 億美元 | 大致打和 |
| 80,000 美元 | 約 12.00 億美元 | 約 +1.95 億美元 |
| 80,200 美元 | 約 12.03 億美元 | 約 +1.98 億美元 |
以報道提到的 BTC 市價 80,200 美元計，相關文章形容 SAFU 這批 BTC 約值 12.1 億美元，未實現收益約 2 億美元，升幅約 20%。[18]
SAFU 基金係咩？
SAFU 全名是 Secure Asset Fund for Users，可以理解為 Binance 為用戶資產設立的緊急保障基金。Binance Academy 指，SAFU 於 2018 年 7 月成立，成立時 Binance 會分配部分交易手續費，用作壯大基金規模，以保障用戶資產。[22]
到 2026 年，SAFU 的資產配置出現重大轉向。報道指 Binance 於 2026 年 1 月 30 日表示，會在 30 日內把約 10 億美元規模 SAFU 基金內的穩定幣持倉轉為比特幣。[7][
11] 其後，2 月 12 日有報道指 SAFU 已完成轉換，合共持有 15,000 枚 BTC。[
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點解升穿 8 萬美元會令基金變大？
關鍵在於 SAFU 的核心儲備資產已變成 BTC。若基金主要持有美元穩定幣，美元計價的估值通常較穩定；但當基金持有 15,000 枚 BTC，BTC 每升跌 1,000 美元，基金估值理論上就會跟住升跌約 1,500 萬美元。[1]
所以，當 BTC 由平均取得成本約 67,000 美元升至 80,000 美元，SAFU 的賬面估值就由約 10.05 億美元升至約 12.0 億美元。換言之，這不是基金額外收到近 2 億美元現金，而是所持 BTC 的市價上升。[1][
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但要留意：呢筆係「未實現收益」
約 2 億美元升幅屬未實現賬面收益，並非已出售 BTC 後落袋的利潤。[18] 如果 BTC 跌回平均成本約 67,000 美元附近，15,000 枚 BTC 的估值亦會回到約 10.05 億美元左右；若再跌，SAFU 的美元計價價值亦會下跌。
報道亦指，Binance 曾表示若 BTC 波動令 SAFU 市值跌穿 8 億美元，會動用公司財務儲備把基金補回至 10 億美元。[11] 同時，Binance Academy 亦說明，SAFU 錢包內的代幣組成可由 Binance 酌情不時調整。[
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讀者應該點睇？
比特幣升穿 8 萬美元，令 SAFU 的賬面值上升約兩成；但另一面，這亦代表用戶保障基金的美元價值更受 BTC 價格牽動。部分報道指出，把保障基金轉向高波動資產，可能為用戶保障的穩定性帶來風險。[7]
所以，之後不應只看「SAFU 值幾多」。更值得留意的是：SAFU 實際 BTC 餘額、市值變化、若跌穿 8 億美元時的補充安排、定期審計，以及是否有再平衡操作。[5][
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