沃尔沃汽车5-7月销量同比下降4%，中国市场拖累整体表现，电动车占比攀升至53%

区域市场表现：中国拖累，美国回暖

中国是最大的负面因素。沃尔沃表示，当季销量"受到中国市场低迷的显著影响"。该公司由浙江吉利控股集团控股，在中国这一全球最大汽车市场面临长期需求疲软的挑战。

美国则是一大亮点。沃尔沃在美国的销量连续第三个月实现两位数百分比增长。沃尔沃汽车美国公司（Volvo Car USA）的第二季度报告显示，当季美国总销量为34,228辆。公司预计，随着电动化车型激励措施退出带来的负面影响逐步减弱，下半年美国市场复苏势头将持续。

欧洲是沃尔沃销量最大的区域，表现"稳定且温和增长"。公司表示，"我们在欧洲坚持定价纪律，并看到纯电动车型零售订单持续增长"。2026年第二季度，包括土耳其在内的欧洲地区纯电动车销量同比增长23%。

电动化车型销量占比创纪录达53%

沃尔沃的电动化进程继续加速。电动化车型（纯电BEV + 插电混动PHEV）合计销量同比增长15%，达到87,464辆，占总销量的53%。这一比例高于2026年3-5月期间的48%和2026年第一季度的47.3%。

数据来源：

纯电动车型销量同比增长21%，占总销量27%，高于3-5月期间的23%。插电混动车型销量增长9%。这标志着沃尔沃全球纯电动车销量实现连续第九个月增长，主要受EX30和EX40两款电动SUV强劲需求的推动。在2026年第二季度整体数据中，纯电动车已占全部交付量的52%，这是沃尔沃历史上首个电动车占多数的季度。

轻混和纯燃油车型销量同比下降19%，反映了沃尔沃产品结构向电动化加速转型的趋势。

分析师观点与目标价变动

报告发布后，各投行对沃尔沃汽车（股票代码：VOLCARb.ST）的评级出现显著分歧。四家主要银行在2026年7月20日至23日期间发布了更新：

数据来源：MarketScreener和Finwire报道

花旗最为看好，7月21日将目标价上调至376瑞典克朗，重申"买入"评级。此前花旗已于6月30日将目标价上调至358瑞典克朗。

德意志银行于7月21日给予"中性"评级，但未在已发布摘要中提供具体目标价。

汇丰于7月23日将目标价从22瑞典克朗大幅下调至17.50瑞典克朗，维持"持有"评级。

瑞典商业银行将目标价从21瑞典克朗微调至20瑞典克朗，同样重申"持有"评级。

重要提示： 汇丰和瑞典商业银行的目标价（17.50和20瑞典克朗）与花旗的376瑞典克朗相比显得极低。这种巨大差异很可能表明较低的目标价采用了不同的计价单位，或反映了不同的股份类别或上市地点（例如美国存托凭证ADR或不同交易所）。沃尔沃汽车的一致预期页面显示平均目标价为19.29瑞典克朗，但范围较广；而卡车制造商沃尔沃集团（AB Volvo）的一致预期目标价则在300-380瑞典克朗区间。投资者在做出交易决策前应核实具体的股份类别和货币单位。

前景展望

沃尔沃汽车对2026年下半年持谨慎乐观态度。公司预计，随着电动车激励措施退出的影响逐渐消退，美国市场的复苏将持续下去；欧洲市场尽管面临竞争加剧和定价环境走弱，但仍保持韧性。公司全面电动化的长期方向不变，目标是到2030年实现100%纯电动销售，且已在2026年第二季度实现了电动车销量占多数的里程碑。