委内瑞拉石油出口5月达125万桶/日，多重因素引爆七年新高

出口激增的四大核心驱动力

此次出口量回升至125万桶/日的高位，并非单一因素所致，而是多项关键条件共同成熟的结果。

1. 后马杜罗时代的产量反弹

2026年初，随着总统马杜罗被捕以及美国海军封锁的解除，委内瑞拉一度濒临崩溃的石油产业开始触底反弹。PDVSA迅速叫停了此前的减产措施，到3月时，全国日产量已回升至110万桶 。雪佛龙（Chevron）、雷普索尔（Repsol）、埃尼（Eni）及莫雷尔与普罗姆（Maurel & Prom）等国际合作伙伴的合资项目，也在灵活的美国许可框架下持续提产 。美国能源部长克里斯·赖特在4月中旬曾透露，自1月初以来，委内瑞拉已售出约1.5亿桶原油 。

2. 美国制裁松绑及许可证扩大

美国政府通过选择性解除制裁并签发范围更广的许可证，为清理库存积压和重启大规模出口打通了关键环节。新许可证允许PDVSA的合资伙伴和授权贸易商向指定的市场出售原油 。美国能源信息署（EIA）此前预测，此举将使委内瑞拉产能在2026年中旬恢复到封锁前水平 。

3. 印度从霍尔木兹海峡的紧急转向

全球石油供应链突遭中断，成为推动委内瑞拉出口短期内暴涨的最戏剧性变量。自2026年2月下旬起，因以色列与美国联手对伊朗采取军事行动，霍尔木兹海峡——这条承载着印度近半数原油进口的咽喉要道——陷入事实上的关闭状态 。面对国内原油储备骤降15%的严峻局面，印度不得不紧急寻找替代来源 。印度炼油商将目光投向了拉丁美洲和非洲，委内瑞拉原油到港量由此从几乎为零猛增至5月的41.7万桶/日，使其成为印度关键的应急供应方 。

4. 国际大宗商品贸易巨头的主导角色

在这场抢占委内瑞拉复活油源的竞赛中，全球大宗商品交易巨头成为了早期的赢家。由于美国大型能源企业对信贷和法律风险心存顾虑，行事更为谨慎，维托尔（Vitol）和托克（Trafigura）等交易商得以率先与PDVSA签订协议 。这些贸易公司在消化巨量库存积压、将油流重新引向美国、欧洲及亚洲市场的过程中，起到了至关重要的作用。数据显示，截至4月，贸易公司承运的出口量已占总量的约56%，其无可替代的物流角色为5月出口量再创新高奠定了坚实基础 。

尽管这一里程碑标志着委内瑞拉石油工业的惊人逆转，但此轮复苏的可持续性仍不明朗。分析人士指出，要将产量恢复至每日超过300万桶的峰值水平，需要投入数十亿美元的资金以及长达十年的基础设施修复，而这一前景目前看来仍遥不可及 。不过就眼下而言，委内瑞拉的石油确已以多年来罕见的规模，重新回到了全球市场。