寒武纪新股权激励计划：2026-2028年营收目标1000亿，覆盖85%员工

营收考核目标：2026-2028年

该计划的业绩考核分三个阶段进行 ：

• 2026年： 当年营收不低于135亿元。
• 2026-2027年累计： 两年营收合计不低于405亿元。
• 2026-2028年累计： 三年营收合计不低于1000亿元（约148亿美元）。

这一新目标相比2023年的激励计划实现了近20倍的增长，彼时计划设定的2024-2026年累计营收目标约为46亿元 。这一巨大的跳跃反映了公司惊人的增长速度：寒武纪2025年全年营收约为65亿元，同比增长453%，并首次实现年度盈利 。

员工覆盖范围与计划结构

2026年计划拟授予500万股限制性股票——相当于公司总股本的0.8%——授予价格为每股750元，按最新股价计算总价值约为57亿元 。

约有945名员工有资格参与，分为三类 ：

• 245名新参与者，未参与2023年计划。
• 692名参与者，同时也在2023年计划中获得过授予。
• 6名高级管理人员。

这一覆盖范围——超过寒武纪全体员工总数的85%——表明，在国内芯片人才市场竞争白热化的背景下，公司采取了广泛的人才保留策略 。

推动该计划的更广泛市场趋势

三大力量共同塑造了寒武纪这一激进的激励设计 ：

1. 中国推动半导体自主可控。 在美国对先进AI芯片实施出口限制的背景下，该计划为中国推动半导体自主可控的努力设定了一个“雄心勃勃的商业基准” 。

2. 中国AI芯片需求的爆炸性增长。 受国内AI基础设施建设的推动，寒武纪2025年营收飙升超过450% 。公司于2025年首次实现年度盈利，这一里程碑使得雄心勃勃的营收目标更具可信度 。

3. 人才争夺竞争。 限制性股票总价值约为57亿元，该计划旨在留住工程和管理人才，因为中国AI芯片公司正在激烈争夺有限的经验丰富的员工 。

这对寒武纪的发展轨迹意味着什么

2026年计划本质上是一个信号：寒武纪预计其AI芯片业务将继续以极快的速度增长。要实现1000亿元的累计目标，公司需要在2028年之前将2025年的营收增长两倍以上。该计划还直接将员工激励与公司最乐观的增长情景挂钩，向投资者和合作伙伴传递了管理层对国内AI芯片市场信心的更广泛战略信息。

如果目标达成，限制性股票的价值将达到约57亿元，这将是半导体行业最大的员工激励计划之一 。