SK海力士宣布重磅扩产计划，警告AI驱动的内存短缺恐持续至2030年

瓶颈不仅是资金问题。崔泰源强调，新建一座存储晶圆厂从决策到投产至少需要三年时间，这使得供应无法快速响应需求。这种固有时滞正是他认为此轮短缺是结构性的，而非需求短暂高涨的核心原因。

“内存瓶颈将持续至2030年”

崔泰源的展望远远超出了内存行业典型的两年周期。在全球媒体圆桌会议上，他表示：“我们依然维持早前的预测，即内存短缺将持续到2030年。”他认为，AI数据中心、AI工厂和AI PC的普及是需求持续旺盛的根本原因。作为英伟达（Nvidia）GPU平台的关键部件，HBM正处在这一动态的核心。对这类专用、高性能芯片的需求意味着，内存瓶颈不仅关乎产量，更关系到能否大规模生产正确类型的高度复杂组件。

高盛：15年来最紧张的供需失衡

高盛在6月1日的报告中以确切数据印证了崔泰源的警告。分析师Giuni Lee和James Schneider预测，AI驱动的内存紧缺将在2027年比2026年更加严重，供应不足的状况将持续到2028年。他们具体预测，DRAM的供应缺口在2026年和2027年将分别达到5.0%和5.9%，NAND闪存的短缺分别为4.4%和4.6%，而HBM的缺口可能会更严重。

早在今年年初，该行就已发出警报，称这是15年来最大规模的DRAM供应缺口和创纪录的NAND短缺。高盛的立场此后已强化为对这轮内存繁荣周期“更高更久”的判断。

目标股价已上调： 在2026年3月一份反映内存价格走强环境的更新中，高盛将SK海力士的目标股价从120万韩元上调至135万韩元，并将三星电子的目标股价从20.5万韩元上调至26万韩元，同时维持对两只股票的买入评级。分析师们称当前的内存上升周期是有记录以来最强的一次。

在台湾的扩张与HBM霸主之争

崔泰源此次现身台湾Computex，对台积电（TSMC）等先进封装关键合作伙伴所在的宝岛释放了重要的战略信号。尽管他在Computex上的发言并未详细说明与台积电就英伟达下一代“Vera Rubin”平台进行合作的具体新公告，但他在台北与各公司高管进行了会面。更广泛的背景很明确：SK海力士是英伟达当前架构HBM的主要供应商，在扩大产能的同时，通过与台湾半导体生态系统的合作来保持这一优势至关重要。

崔泰源还确认，SK海力士已申请今年在纽约上市美国存托凭证，这表明公司雄心勃勃，希望为这项大规模、多年期的扩张计划开拓更广阔的资本市场。

在此次Computex期间，信源未提供高盛对2028年HBM总市场规模的具体预测，也未提供与Vera Rubin平台相关的具体合作承诺。