AI需求引爆中国芯片代工双雄业绩：中芯国际与华虹半导体二季度利润翻数倍

📈 驱动因素：AI需求外溢至成熟节点

SMIC此次业绩爆发的核心驱动力是成熟节点（传统/特色工艺）半导体的AI相关需求。当全球一线代工厂将其先进产能优先分配给AI加速器（如GPU）时，市场对AI周边芯片、计算、工业和汽车等领域的订单便产生“溢出效应”，这些订单大量流向了SMIC。

🔭 展望：涨价与扩产并行

SMIC预计2026年第三季度营收将环比增长2%至4%（对应约30.7亿至31.3亿美元），毛利率将进一步改善至26%-28%。联合CEO赵海军在业绩说明会上表示，公司已经对最紧俏的产能进行了提价，并且正在积极评估增加额外生产设备。他指出，人工智能和数据中心的需求在2026年下半年预计将保持强劲。

华虹半导体：净利润猛增386%，AI驱动范围扩大

华虹半导体也交出了史上最佳季度成绩。第二季度营收达到7.175亿美元，同比增长26.8%，环比增长8.6%，超出了公司此前给出的6.9亿至7亿美元指引。

归属于股东的净利润达3060万美元，同比惊人地上涨了385.9%，环比增幅也达到84.6%。毛利率为16.5%，同比提升了5.6个百分点，环比提升了3.5个百分点。

📈 驱动因素：AI需求从存储向逻辑与模拟扩散

华虹半导体总裁彭柏将增长归因于AI驱动的需求上升正从存储芯片蔓延至逻辑、模拟、MCU（微控制器）、嵌入式/独立非易失性存储、功率分立器件和射频等多个领域。这种需求的爆发在MCU和存储相关领域造成了供需失衡。

🔭 展望：满产运行，持续扩产

华虹半导体给出了一份乐观的三季度指引：预计营收在7.7亿至7.8亿美元之间（环比继续增长），毛利率预计在16%至18% 之间。管理层表示，收入增长中约60%来自平均销售价格的提升，40%来自出货量的增加。公司目前在无锡的Fab 9A等新产线正在持续推进产能爬坡，以满足旺盛的国内AI相关需求。

大背景：代工厂全速运转，国产化替代需求旺盛

两家代工厂目前都在满负荷运转其晶圆制造厂。这种现象的背后，是中国科技巨头和初创企业为了摆脱美国出口管制，正争相采购国产AI芯片。成熟节点和特色工艺领域的强劲表现揭示了一个更广泛的行业动态：在全球代工产业将先进制程优先服务于AI加速器的背景下，对电源管理、模拟、MCU和嵌入式存储等传统和特色芯片的需求大量涌入了中国领先的代工厂，这些企业凭借其产能和配套能力，成功地承接了这一市场。

随着SMIC指引毛利率站在26%以上，华虹也维持在中双位数，AI驱动的这一轮景气周期对这两家中国代工巨头而言，显然还有进一步上扬的空间。